목차
제1편 財務管理의 槪念
제1장 財務管理의 槪念
第1節 財務機能 ... 11
1. 財務機能 ... 11
2. 財務와 一般的 經營管理機能 ... 13
第2節 財務管理의 意義 ... 14
1. 財務管理의 意義 ... 14
2. 大企業의 財務와 中小企業의 財務 ... 15
第3節 財務管理의 目標 ... 16
1. 利益極大化와 企業價値의 極大化 ... 16
2. 株價最大化와 企業價値 ... 17
3. 企業의 社會的 責任 ... 19
第4節 現代財務管理理論의 發展 ... 21
1. 財務管理의 發展過程 ... 21
2. 現代財務管理理論의 展開 ... 23
제2장 危險과 收益率
第1節 危險과 不確實性 ... 27
1. 危險下에서 意思決定 ... 27
2. 危險과 不確實性 ... 31
第2節 危險의 評價 ... 34
1. 危險의 測定 ... 34
2. 標準偏差와 分散 ... 35
3. 確率分布의 特性 ... 38
4. 個別資産의 危險 ... 41
第3節 포트폴리오의 危險 ... 42
1. 分散效果 ... 42
2. 포트폴리오危險의 測定 ... 44
3. 體系的 危險과 非體系的 危險 ... 49
第4節 危險과 收益率 ... 52
1. 平均-分散基準 ... 52
2. 投資案의 選擇 ... 55
3. 體系的 危險과 證券特性線 ... 58
4. 體系的 危險과 期待收益率 ... 60
5. 分離定理 ... 62
제2편 資本豫算과 投資決定
제3장 資本豫算의 槪要
第1節 資本豫算의 意義 ... 67
1. 資本豫算의 接近方法 ... 67
2. 資本豫算의 重要性 ... 68
第2節 資本豫算過程 ... 69
1. 企業의 目標 및 投資目標의 設定 ... 70
2. 投資案의 開發 ... 70
3. 現金흐름의 分析 ... 72
4. 投資案의 評價 ... 73
5. 投資案의 選擇 ... 73
6. 投資案의 執行 ... 75
第3節 現金흐름의 測定 ... 75
1. 投資機會의 獨立性 ... 75
2. 投資案의 意義 ... 76
3. 投資案의 現金흐름 ... 77
4. 投資額과 殘存價値 ... 77
5. 現金흐름의 測定 ... 78
6. 인플레이션과 現金흐름 ... 80
제4장 貨幣의 時間價値
第1節 貨幣의 時間價値 槪念 ... 83
第2節 未來價値와 現在價値 ... 85
1. 未來價値 ... 85
2. 現在價値 ... 86
3. 年金의 未來價値 ... 86
4. 年金의 現在價値 ... 88
5. 不規則的인 現金흐름의 경우 ... 89
제5장 投資案의 評價-確實性下의 投資分析-
第1節 投資價値評價方法(資本豫算技法) ... 96
第2節 現金割引法 ... 97
1. 純現在價値法 ... 97
2. 內部收益率法 ... 99
第3節 傳統的 評價方法 ... 101
1. 回收期間法 ... 101
2. 會計的 利益率法 ... 102
第4節 純現在價値法과 內部收益率法의 關係 ... 103
第5節 純現在價値法과 內部收益率法의 比較 ... 105
1. 典型的 投資案에 있어서의 採擇與否 判決 ... 105
2. 投資案의 優先順位決定 ... 106
3. 再投資收益率 ... 109
4. 利子率의 變化 ... 111
5. 價値加算原則 ... 112
6. 純現在價値法의 優位性 ... 112
제6장 特殊한 資本豫算問題
第1節 投資規模가 다른 投資案의 評價 ... 114
1. 收益性指數 ... 114
2. 加重平均收益性指數 ... 116
第2節 投資壽命이 다른 投資案의 評價 ... 118
1. 期待收益率로 投資하는 것을 假定하는 경우 ... 119
2. 反復投資를 가정하는 경우 ... 119
3. 未來投資機會의 豫測을 가정하는 경우 ... 122
第3節 資本制約下의 資本配分 ... 123
1. 資本制約에 따른 資本配分 ... 123
2. 相互排他的 投資案과 從屬的인 것 ... 124
第4節 純現在價値의 敏感度分析 ... 126
1. 敏感度分析의 槪念 ... 126
2. 敏感度分析 ... 126
제3편 不確實性下의 投資決定
제7장 不確實性下의 投資決定
第1節 投資理論의 基本槪念 ... 135
第2節 不確實性下의 投資決定問題의 性格 ... 137
第3節 裁定去來와 資産評價 ... 140
第4節 裁定에 의한 企業評價와 投資行動 ... 143
第5節 傳統的 株價分析方法과 포트폴리오 管理 ... 150
제8장 現代資本市場理論
第1節 資本資産價格決定模型 ... 152
1. 意義 ... 152
2. 假定 ... 153
3. 傳統的 資本資産價格決定模型의 내용 ... 154
4. 構造 ... 160
5. 資本資産價格決定模型에 대한 檢討 ... 162
6. 實證的 硏究 ... 164
7. 限界性 ... 170
第2節 裁定價格決定模型 ... 182
1. 意義 ... 182
2. 假定 ... 184
3. 裁定價格決定理論의 內容 ... 185
4. 構造 ... 191
5. 裁定價格決定理論에 대한 檢討 ... 194
6. 實證的 硏究 ... 201
7. 限界性 ... 211
第3節 裁定價格決定模型과 資本資産價格決定模型의 比較 ... 214
1. 兩模型比較에 관한 文獻的 考察 ... 214
2. 兩模型의 差異分析 ... 219
第4節 옵션價格決定模型 ... 238
1. 옵션의 意義 ... 238
2. 轉換社債와 柱式買受權附社債의 경우 ... 239
3. 풋 옵션과 콜 옵션 ... 240
4. 옵션거래와 옵션價格 ... 241
5. 옵션의 利得 ... 243
6. 옵션價格決定模型 ... 247
제9장 不確實性下의 投資分析
第1節 危險과 投資評價 ... 258
第2節 危險의 直接調整方法 ... 259
1. 意思決定樹 ... 259
2. 시뮬레이션分析 ... 263
第3節 危險의 間接調整方法 ... 269
1. 危險調整割引率法 ... 269
2. 確實性等價法 ... 271
제4편 資本調達決定
제10장 資本費用
第1節 資本費用의 槪念 ... 277
1. 資本費用의 意義 ... 277
2. 資本費用의 役割 ... 278
3. 企業價値와 資本費用 ... 278
4. 期待收益率과 必要收益率 및 資本還元率 ... 281
第2節 自己資本費用 ... 282
1. 資本費用의 性格과 自己資本費用 ... 282
2. 資本資産價格決定模型에서의 資本費用 ... 286
第3節 個別資本費用 ... 288
1. 他人資本費用 ... 288
2. 優先株의 資本費用 ... 291
第4節 平均資本費用(加重平均資本費用) ... 292
제11장 資本構造理論
第1節 資本構造의 槪念 ... 297
1. 資本構造의 意義 ... 297
2. 他人資本의 調達과 財務危險 ... 298
第2節 資本構造에 대한 傳統的 理論 ... 303
1. 資本構造理論의 接近方法 ... 303
2. 純利益接近法 ... 305
3. 純營業利益接近法 ... 307
4. 傳統的 接近法 ... 309
第3節 모딜리아니-밀러의 資本構造理論 ... 313
1. MM理論의 特徵 ... 313
2. MM理論의 命題 ... 315
3. 裁定去來 ... 316
4. MM理論의 批判 ... 319
5. MM理論의 性格 ... 326
제12장 配當政策
第1節 配當政策의 意義 ... 328
第2節 株式의 評價 ... 329
1. 株式의 價値 ... 329
2. 株式評價의 基本模型 ... 330
3. 配當模型과 利益模型 ... 330
第3節 配當에 관한 理論 ... 333
1. 월터의 模型 ... 334
2. 고든 模型 ... 339
3. 모딜리아니와 밀러의 模型 ... 344
第4節 配當政策의 決定要因 ... 347
1. 企業立場에서의 決定要因 ... 347
2. 株主立場에서의 考慮要因 ... 351
第5節 安定配當政策 ... 352
第6節 企業의 特殊配當政策 ... 353
1. 株式配當 ... 353
2. 株式分割 ... 356
3. 自社株買入(株式再買入) ... 358
제13장 長期資本調達
第1節 資本市場 ... 360
1. 資本市場의 意義 ... 360
2. 長期資本調達의 決定要因 ... 361
第2節 成長을 위한 長期資金의 調達 ... 363
1. 長期資金의 調達方法 ... 363
2. 增資 ... 366
3. 社債發行 ... 367
4. 金融機關으로부터의 長期借入 ... 368
第3節 資本市場의 構造 ... 369
1. 發行市場 ... 369
2. 流通市場 ... 384
第4節 證券 ... 392
1. 證券의 意義와 類型 ... 392
2. 株式 ... 394
3. 債券 ... 399
4. 受益證券 ... 404
제14장 證券金融
第1節 證券金融의 槪要 ... 411
1. 證券金融의 意義 ... 411
2. 證券金融槪念과 證券信用槪念과의 關係 ... 412
3. 證券金融과 景氣循環과의 관계 ... 413
第2節 直接金融과 間接金融 ... 415
1. 直接金融과 間接金融의 論理性 ... 415
2. 直接金融과 間接金融의 利害問題 ... 417
第3節 金融市場과 證券金融 ... 419
1. 金融市場의 變貌와 證券金融機構의 擴充 ... 419
2. 金融制度整備와 證券市場 ... 420
3. 證券金融制度 ... 421
제15장 리스金融
第1節 리스의 意義 ... 429
第2節 리스의 種類 ... 431
1. 金融리스 ... 430
2. 運用리스 ... 431
第3節 리스金融의 評價 ... 432
1. 리스金融의 經濟性 評價 ... 432
2. 리스의 評價 ... 433
第4節 리스의 長短點 ... 436
1. 리스의 長點 ... 436
2. 리스의 短點 ... 440
제5편 運轉資本管理
제16장 運轉資本管理의 一般原理
第1節 運轉資本의 性格 ... 445
1. 運轉資本의 意義 ... 445
2. 總運轉資本과 純運轉資本 ... 447
第2節 運轉資本의 槪念 ... 449
第3節 流動資産投資의 合理的 決定 ... 452
第4節 流動資産과 流動負債의 對應關係 ... 454
1. 流動資産의 水準 ... 454
2. 流動資産과 流動負債의 對應關係 ... 456
제17장 現金 및 有價證券管理
第1節 現金管理 ... 460
1. 現金管理의 重要性 ... 460
2. 現金의 保有動機 ... 461
3. 現金流出入의 管理 ... 462
4. 現金管理의 意思決定模型 ... 463
第2節 有價證券管理 ... 469
1. 市場性有價證券의 投資意義 ... 469
2. 有價證券의 選擇基準 ... 470
3. 포트폴리오管理 ... 473
제18장 賣出債權管理
第1節 賣出債權의 意義 ... 474
第2節 信用政策 ... 475
1. 信用基準 ... 475
2. 信用期間 ... 477
3. 現金割引 ... 479
4. 收金政策 ... 480
제19장 在庫資産管理
第1節 在庫資産管理의 意義 ... 483
1. 在庫資産管理의 特質 ... 483
2. 在庫管理의 費用 ... 484
第2節 在庫模型 ... 486
第3節 不確實性과 安全在庫 ... 490
1. 需要의 不確實性 ... 490
2. 調達期間의 不確實性 ... 493
3. 注文點 ... 496
제20장 流動負債管理
第1節 流動負債管理의 意義 ... 498
第2節 買入債務 ... 499
1. 買入債務의 意義 ... 499
2. 買入債務의 條件과 費用 ... 499
3. 買入債務의 長點 ... 501
第3節 銀行貸出 ... 502
1. 銀行貸出의 意義 ... 502
2. 銀行貸出의 形態 ... 505
3. 銀行의 特殊貸出 ... 508
第4節 短期金融市場의 어음割引 ... 511
1. 企業어음의 割引 ... 511
2. 우리나라의 短期金融市場 ... 514
제6편 財務分析
제21장 財務分析
第1節 財務分析의 意義 ... 521
第2節 比率分析 ... 522
1. 財務比率의 槪念 ... 522
2. 財務比率의 種類 ... 533
3. 比率分析의 有用性과 限界性 ... 550
第3節 綜合的 比率分析 ... 553
1. 趨勢分析 ... 553
2. 百分率分析 ... 555
3. ROI 技法 ... 557
4. 指數法 ... 560
第4節 統計的 比率分析 ... 562
1. 時系面分析 ... 563
2. 橫斷價分析 ... 564
3. 殘差分析 ... 565
제22장 레버리지分析
第1節 레버리지의 原理 ... 567
第2節 損益分岐點과 營業레버리지分析 ... 569
1. 營業레버리지와 損益分岐點分析 ... 569
2. 損益分岐點分析 ... 571
3. 損益分岐點分析의 問題點 ... 581
4. 營業레버리지度 ... 584
第3節 財務레버리지와 資本分岐點 ... 588
1. 財務레버리지와 意味 ... 588
2. 資本分岐點分析 ... 589
3. 財務레버리지度 ... 592
第4節 結合레버리지 ... 593
第5節 레버리지와 危險 ... 596
제23장 資金分析과 財務計劃
第1節 資金分析과 財務計劃의 意義 ... 598
第2節 財務狀態變動表의 利用 ... 601
1. 財務狀態變動表의 作成目的 ... 601
2. 現金槪念에 의한 財務狀態變動表 ... 603
3. 純運轉資本槪念에 의한 財務狀態變動表 ... 605
4. 總財務資原槪念에 의한 財務狀態變動表作成의 基本原理 ... 606
5. 財務狀態變動表의 內容 ... 608
第3節 財務豫測 ... 608
1. 財務豫測의 意義 ... 608
2. 財務豫測의 方法 ... 610
第4節 短期現金豫測 ... 616
1. 賣出額推定의 重要性 ... 617
2. 短期現金豫測의 主要技法:現金豫算 ... 617
3. 短期現金豫測의 補助技法 ... 618
제7편 企業合倂과 國際財務管理
제24장 企業合倂
第1節 企業의 成長과 合倂 ... 623
1. 企業의 合倂과 結合 ... 623
2. 合倂과 取得 ... 624
第2節 合倂의 財務的 思考要因 ... 626
1. 引受價格과 合倂條件의 決定 ... 626
2. 公開買受(텐더오퍼) ... 635
第3節 合倂의 節次 ... 637
1. 合倂假契約 ... 637
2. 合倂契約 ... 637
3. 合倂의 決義 ... 638
4. 債權者에 대한 催告 ... 639
5. 기타 節次 ... 639
6. 合倂登記 ... 640
제25장 國際財務管理
第1節 國際財務管理의 意義 ... 641
第2節 國際金融市場 ... 642
1. 國際金融市場의 槪念 ... 642
2. 國際資本移動 ... 642
3. 外換市場 ... 645
4. 國際金融市場을 통한 資金調達 ... 650
第3節 換危險管理 ... 654
1. 換危險의 意義 ... 654
2. 換危險의 種類 ... 655
3. 換危險分散戰略 ... 658
第4節 海外投資 ... 661
1. 海外直接投資 ... 661
2. 海外間接投資 ... 665
第5節 國際運轉資本管理 ... 667
1. 配當政算 ... 667
2. 로얄티·手數料 및 母企業 間接費의 割當 ... 668
3. 對替價格決定 ... 669
4. 租稅政策 ... 669
第6節 資本自由化 ... 671
1. 資本自由化의 槪念 ... 671
2. 資本自由化의 效果 ... 673
3. 資本自由化의 先行條件 ... 676
4. 資本自由化의 接近段階 ... 679
第7節 資本自由化 와 證券市場 國際化 ... 680
1. 證券市場 國際化의 意義 ... 680
2. 國際的 資金調達 ... 682
3. 資本自由化에 따른 證券市場의 變化 ... 684
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