목차
第1篇 財務管理의 基本課題
1·財務管理의 基本課題
1·1 企業經營과 財務管理 ... 3
1·2 財務管理의 意義 ... 4
1·3 財務管理의 目標 ... 5
Ⅰ. 株主의 富의 極大化 ... 5
Ⅱ. 經營者의 社會的 責任 ... 7
1·4 財務流動性과 資本收益性 ... 8
Ⅰ. 財務流動性 ... 9
Ⅱ. 資本收益性 ... 12
Ⅲ. 財務流動性과 資本收益性 의 關係 ... 14
1·5 財務管理論의 發展過程 ... 16
1·6 財務管理의 機能 ... 19
Ⅰ. 效果的 企業資産의 構成 ... 19
Ⅱ. 合理的 企業資本의 構成 ... 20
Ⅲ. 科學的 財務計劃 ... 21
Ⅳ. 合理的 財務統制 ... 22
1·7 財務機能을 遂行하기 위한 組織 ... 22
第2篇 財務計劃과 財務分析
2·財務計劃
2·1 財務計劃의 意義 ... 27
2·2 未來의 所要資金豫測의 必要性 ... 28
2·3 豫算管理制度 ... 30
2·4 豫算體系 ... 31
Ⅰ. 販賣部門豫算 ... 32
Ⅱ. 製造部門豫算 ... 32
Ⅲ. 財務部門豫算 ... 34
2·5 現金豫算의 意義·內容 및 作成例示 ... 35
Ⅰ. 現金豫算의 意義와 內容 ... 35
Ⅱ. 現金豫算의 作成方法例示 ... 37
2·6 企劃損益計算書의 意義·內容 및 作成例示 ... 42
Ⅰ. 企劃損益計算書의 意義 및 內容 ... 42
Ⅱ. 企劃損益計算書의 作成例示 ... 42
2·7 企劃貸借對照表의 意義·內容 및 作成例示 ... 43
Ⅰ. 企劃貸借對照表의 意義와 內容 ... 43
Ⅱ. 企劃貸借對照表의 作成方法例示 ... 44
2·8 利益計劃 ... 50
Ⅰ. 利益計劃 ... 50
Ⅱ. 利益計劃과 資本利益率 ... 51
2·9 損益分岐分析 ... 53
3·財務分析
3·1 財務分析의 意義 ... 56
3·2 財務分析의 方法 ... 58
Ⅰ. 實數法 ... 58
Ⅱ. 比率法 ... 59
3·3 財務狀態變動表의 分析 ... 62
3·4 補完比率 ... 66
Ⅰ. 共通型財務諸表法 ... 66
Ⅱ. 標準比率法 ... 66
Ⅲ. 趨勢法 ... 69
Ⅳ. 指數法 ... 73
3·5 比率分析의 實際 ... 74
Ⅰ. 比率分析의 方法 ... 74
Ⅱ. 比率分析의 資料 ... 75
Ⅲ. 財務比率分析의 體系 ... 76
Ⅳ. 比率分析의 實例 ... 77
4·營業레버리지와 財務레버리지의 分析
4·1 營業레버리지 ... 90
4·2 損益分岐分析 ... 92
4·3 財務레버리지 ... 97
Ⅰ. 株當收益金의 計算 ... 98
Ⅱ. 財務레버리지度計算 ... 101
4·4 營業레버리지와 財務레버리지의 結合效果 ... 103
4·5 損益分岐分析의 限界點 ... 104
4·6 不確實性下에서의 損益分岐分析 ... 106
第3篇 運轉資本管理
5·運轉資本管理의 槪要
5·1 運轉資本의 意義 ... 113
5·2 運轉資本의 槪念 ... 116
Ⅰ. 運轉資本調達의 原則 ... 116
Ⅱ. 헷징方法에 의한 運轉資本調達 ... 117
Ⅲ. 保守的 方法에 의한 運轉資本調達 ... 119
Ⅳ. 積極的 方法에 의한 運轉資本調達 ... 120
5·3 短期負債와 長期負債의 關係 ... 121
Ⅰ. 長期 및 短期負債의 決定要因 ... 121
Ⅱ. 收益 및 危險分析 ... 123
Ⅲ. 賣出對 流動資産의 保有水準 ... 126
Ⅳ. 流動資産과 流動負債의 連結關係 ... 128
6·現金 및 有價證券의 管理
6·1 現金管理 ... 131
Ⅰ. 現金管理의 意義와 重要性 ... 131
Ⅱ. 現金保有의 動機 ... 132
Ⅲ. 現金 및 當座預金을 保有하는 理由 ... 134
Ⅳ. 現金流出入의 管理 ... 136
Ⅴ. 現金適正保有水準의 決定 ... 140
6·2 有價證券管理 ... 145
Ⅰ. 有價證券의 意義와 重要性 ... 145
Ⅱ. 有價證券의 選擇基準 ... 147
Ⅲ. 株式投資의 要領 ... 150
Ⅳ. 포오트폴리오 管理 ... 166
Ⅴ. 現金 및 市場性有價證券의 投資現況과 適正水準分析 ... 168
6·3 現金 및 有價證券의 適正水準分析 ... 170
Ⅰ. 總資産中의 現金 및 有價證券構成比 ... 170
Ⅱ. 現金·預金 및 有價證券回轉率 ... 171
Ⅲ. 現金·預金回轉期間과 有價證券回轉期間 ... 171
7·賣出債權과 在庫資産의 管理
7·1 賣出債權管理 ... 174
Ⅰ. 賣出債權管理의 意義와 重要性 ... 174
Ⅱ. 信用政策 ... 175
Ⅲ. 信用基準 ... 178
Ⅳ. 信用條件 ... 181
Ⅴ. 未回收賣出債權의 回收政策 ... 185
7·2 在庫資産管理 ... 187
Ⅰ. 在庫資産의 意義와 重要性 ... 187
Ⅱ. 在庫資産의 種類 ... 190
Ⅲ. 在庫資産의 投資時에 고려할 問題 ... 191
Ⅳ. 在庫資産投資와 危險性 ... 199
Ⅴ. 在庫保有에 관련된 費用 ... 199
Ⅵ. 適正在庫政策 ... 202
Ⅶ. 賣出債權과 在庫資産의 投資現況과 分析 ... 210
第4篇 資本豫算과 投資決定
8·資本豫算과 投資의 基本課題
8·1 資本豫算의 意義와 重要性 ... 217
8·2 資本豫算의 段階 ... 219
8·3 投資의 意義 ... 220
8·4 投資의 分類 ... 222
Ⅰ. 代替投資 ... 222
Ⅱ. 擴張投資 ... 223
Ⅲ. 製品投資 ... 224
Ⅳ. 戰略投資 ... 224
8·5 長期資金의 運用과 調達 ... 225
8·6 貨幣의 時間價値 ... 227
8·7 株式投資의 收益 ... 232
8·8 企業成長과 投資의 代價 ... 233
9·投資價値의 評價方法
9·1 傳統的 方法 ... 235
Ⅰ. 平均利益率法 ... 235
Ⅱ. 資本回收期間法 ... 236
9·2 割引現金 흐름에 의한 投資價値評價 ... 238
Ⅰ. 內部收益率法 ... 238
Ⅱ. 純現在價値法 ... 242
Ⅲ. 現金流出入比率法 ... 244
Ⅳ. 割引現金흐름에 의한 投資價値評價의 比較 ... 245
Ⅴ. 現金흐름과 法人稅 및 減價償却 ... 246
Ⅵ. 인플레션과 資本豫算 ... 253
10·危險과 不確實性下의 投資決定
10·1 危險投資에 대한 一般的 評價方法 ... 258
Ⅰ. 資本回收期間法 ... 258
Ⅱ. 危險調整割引率法 ... 259
Ⅲ. 感度分析 ... 260
10·2 危險下의 統計的 投資決定方法 ... 261
10·3 意思決定樹 接近方法 ... 265
Ⅰ. 傳統的 意思決定樹 接近方法 ... 265
Ⅱ. 確率的 意思決定樹 接近方法 ... 267
第5篇 資本費用과 資本構成
11·資本費用
11·1 資本費用의 意義와 機能 ... 271
Ⅰ. 資本費用의 意義 ... 271
Ⅱ. 資本費用의 機能 ... 272
11·2 資本費用의 計算 ... 274
Ⅰ. 負債費用 ... 274
Ⅱ. 自己資本의 費用 ... 277
11·3 複合資本費用 ... 283
Ⅰ. 複合資本費用의 意義 ... 283
Ⅱ. 複合資本費用의 計算 ... 284
12·資本構成理論
12·1 資本構成의 意義와 資本의 特性 ... 296
Ⅰ. 資本構成의 意義 ... 296
Ⅱ. 資本의 特性 ... 298
12·2 企業의 危險 ... 301
Ⅰ. 營業危險 ... 301
Ⅱ. 財務危險 ... 302
12·3 資本構成의 理論 ... 303
Ⅰ. 純利益方法 ... 304
Ⅱ. 純營業利益方法 ... 307
Ⅲ. 傳統的 方法 ... 310
Ⅳ. 모딜리아니·밀러의 資本構成論 ... 314
Ⅴ. 稅金效果와 MM理論의 修正 ... 317
13·企業經營과 財務構造
13·1 企業經營과 財務構造의 關係 ... 323
13·2 우리 나라 製造業의 財務構造 ... 325
13·3 財務構造의 國際比較와 改善方向 ... 331
Ⅰ. 財務構造의 國際比較 ... 331
Ⅱ. 우리 나라 企業의 財務構造 改善方向 ... 334
第6篇 短期 및 長期資金의 源泉
14·短期·長期資本과 金融·資本市場
14·1 金融市場과 資本市場의 意義 ... 341
Ⅰ. 金融市場의 意義 ... 341
Ⅱ. 資本市場의 意義 ... 342
14·2 金融市場과 資本市場의 構造 ... 343
Ⅰ. 金融市場의 構造 ... 343
Ⅱ. 資本市場의 構造 ... 345
14·3 企業資本의 調達源泉 ... 346
15· 自然發生的인 信用의 諸源泉
15·1 信用去來 ... 350
15·2 買入債務變動의 分析 ... 352
15·3 未拂費用 ... 354
15·4 先收益金 ... 355
15·5 未拂法人稅 ... 355
16·短期資金源으로서의 一般銀行
16·1 一般銀行의 性格과 業務 ... 358
16·2 一般銀行의 財務構造 ... 359
16·3 企業과 一般銀行의 關係 ... 362
16·4 主去來銀行制度 ... 364
16·5 新規短期借入節次 ... 365
Ⅰ. 借用金申請書 ... 365
Ⅱ. 要添附書類 ... 366
Ⅲ. 約定書 ... 366
Ⅳ. 印鑑屆 ... 367
Ⅴ. 約束어음 ... 367
16·6 銀行貸出의 形態 ... 368
Ⅰ. 어음貸付 ... 368
Ⅱ. 割引어음 ... 368
Ⅲ. 當座貸越 ... 370
16·7 一般銀行의 利子率 ... 371
17·一般銀行以外의 短期資金의 諸源泉
17·1 特殊銀行 ... 376
Ⅰ. 韓國外換銀行 ... 377
Ⅱ. 中小企業銀行 ... 378
Ⅲ. 國民銀行 ... 380
Ⅳ. 韓國住宅銀行 ... 382
Ⅴ. 農業協同組合 ... 383
Ⅵ. 水産業協同組合 ... 385
17·2 短期金融會社 ... 387
Ⅰ. 投資金融會社 ... 388
Ⅱ. 綜合金融會社 ... 390
Ⅲ. 保險會社 ... 391
Ⅳ. 相互信用金庫 ... 392
18·長期資金의 諸源泉
18·1 韓國産業銀行 ... 396
Ⅰ. 韓國産業銀行의 性格과 主要業務 ... 396
Ⅱ. 韓國産業銀行의 金利 ... 397
Ⅲ. 韓國産業銀行으로부터 借入하는 節次 ... 398
18·2 韓國長期信用銀行 ... 400
18·3 韓國輸出入銀行 ... 401
18·4 韓國産業 리이스株式會社 ... 402
18·5 賃貸借契約에 의한 資産의 利用 ... 403
Ⅰ. 賃貸借契約下의 資産의 利用方法 ... 403
Ⅱ. 賃貸借契約下의 資産利用時 長短點 ... 404
18·6 從業員持株制 ... 406
18·7 國民投資基金 ... 407
18·8 其他長期資本의 源泉 ... 408
Ⅰ. 短期金融機關 ... 408
Ⅱ. 保險會社 ... 408
Ⅲ. 團體 및 個人 ... 409
Ⅳ. 證券發行 ... 409
18·9 長期借入時에 고려할 諸問題 ... 409
18·10 企業借入과 擔保物의 效果的 利用 ... 412
Ⅰ. 借用者가 擔保物을 提供하는 理由 ... 412
Ⅱ. 貸付者가 擔保物을 要求하는 理由 ... 413
18·11 擔保融資의 形態 ... 414
Ⅰ. 有價證券擔保融資 ... 414
Ⅱ. 債權擔保融資 ... 415
Ⅲ. 實査資産擔保融資 ... 416
Ⅳ. 固定資産擔保融資 ... 417
18·12 抵當權設定의 手續節次 ... 419
Ⅰ. 權利證書의 提出 ... 419
Ⅱ. 契約書의 作成 ... 419
Ⅲ. 登記手續 ... 420
19·外國資本의 導入
19·1 外國資本導入의 意義 ... 421
19·2 外資導入의 形態 ... 422
Ⅰ. 直接投資 ... 422
Ⅱ. 借款 ... 423
Ⅲ. 技術援助 ... 424
Ⅳ. 長期決濟方法에 의한 資本財의 導入 ... 425
19·3 우리 나라의 外資導入現況 ... 425
Ⅰ. 外資導入의 推移 ... 426
Ⅱ. 直接投資의 規模 ... 427
Ⅲ. 借款導入의 規模 ... 427
Ⅳ. 技術導入의 規模 ... 429
第7篇 證券市場을 통한 長期資本의 源泉
20·證券市場과 普通株
20·1 證券市場의 意義 ... 435
20·2 證券市場의 構造 ... 437
Ⅰ. 發行市場의 性格 ... 437
Ⅱ. 證券發行의 形態 ... 437
Ⅲ. 發行市場의 構成 ... 439
Ⅳ. 流通市場의 性格 ... 441
Ⅴ. 流通市場의 構成 ... 442
20·3 普通株 ... 443
Ⅰ. 普通株의 意義 ... 444
Ⅱ. 普通株主의 權利 ... 444
Ⅲ. 株式會社設立 ... 445
Ⅳ. 增資時의 新株發行 ... 446
Ⅴ. 新株發行節次 ... 447
Ⅵ. 新株引受權의 價値 ... 448
Ⅶ. 普通株의 收益率 ... 449
Ⅷ. 普通株의 種類 ... 452
Ⅸ. 普通株의 要約 ... 453
21·優先株와 社債
21·1 優先株의 意義 ... 455
21·2 優先株와 關聯된 資金의 流出 ... 457
21·3 優先株의 種類 ... 459
Ⅰ. 危險性과 관련된 優先株 ... 460
Ⅱ. 收益性과 관련된 優先株 ... 461
Ⅲ. 支配權과 관련된 優先株 ... 463
Ⅳ. 優先株의 要約 ... 464
21·4 社債의 意義 ... 465
21·5 社債의 發行節次 ... 467
Ⅰ. 豫備的 節次 ... 467
Ⅱ. 本節次 ... 468
Ⅲ. 上場節次 ... 468
21·6 減債基金 ... 470
21·7 社債發行과 資金의 流出 ... 471
21·8 社債發行과 法人稅 ... 472
21·9 負債의 負擔과 負債의 測定 ... 474
21·10 社債의 種類 ... 477
Ⅰ. 危險性과 관련된 社債 ... 477
Ⅱ. 收益性과 관련된 社債 ... 481
Ⅲ. 支配權과 관련된 社債 ... 485
21·11 社債의 要約 ... 486
22·證券發行과 危險·收益 및 支配의 關係
22·1 長期資金의 源泉과 資本構成 ... 489
22·2 危險의 分散 ... 491
22·3 收益의 割當 ... 495
22·4 長期資本構成과 金融費用 ... 497
22·5 支配權의 位置 ... 498
22·6 證券發行方法을 選擇하기 위한 分析 ... 500
22·7 證券形態에 대한 比較分析의 主體性 ... 501
22·8 事例問題의 分析 ... 503
Ⅰ. 收益效果에 대한 比較 ... 504
Ⅱ. 危險性에 대한 分析 ... 505
Ⅲ. 支配力에 대한 比較 ... 507
Ⅳ. 證券의 市場性과 販賣時期 ... 509
Ⅴ. 金融의 伸縮性 ... 510
第8篇 配當政策과 企業成長
23·配當政策과 社內留保金
23·1 配當의 意義 ... 514
23·2 配當의 特殊形態 ... 515
Ⅰ. 現物配當 ... 515
Ⅱ. 株式配當 ... 515
Ⅲ. 有償增資 ... 517
Ⅳ. 株式分割 ... 518
Ⅴ. 自社株買入 ... 520
23·3 配當金의 支給節次 ... 522
23·4 配當政策의 決定要因 ... 524
Ⅰ. 純利益과 配當金 ... 524
Ⅱ. 再投資와 配當金 ... 525
Ⅲ. 株價와 配當金 ... 526
Ⅳ. 流動性과 配當金 ... 526
23·5 現金配當政策 ... 527
Ⅰ. 安定配當政策 ... 527
Ⅱ. 最適配當政策 ... 530
23·6 優先株에 대한 配當金 ... 531
23·7 配當政策의 諸模型 ... 532
Ⅰ. 월터의 模型 ... 532
Ⅱ. 솔로몬의 模型 ... 535
Ⅲ. 모딜리아니·밀러의 模型 ... 537
24·新設小規模企業의 財務問題
24·1 新設小規模企業의 財務 및 其他問題 ... 541
24·2 新設企業의 諸資金源泉 ... 544
24·3 資金不足을 補充하는 財務管理 ... 545
24·4 企業失敗의 原因 ... 547
25· 企業合倂과 財務問題
25·1 企業合倂의 意義 ... 549
25·2 企業合倂의 節次 ... 551
25·3 企業의 評價問題 ... 553
Ⅰ. 資本收益에 의한 評價 ... 554
Ⅱ. 資産價値에 의한 評價 ... 556
Ⅲ. 市場價値에 의한 評價 ... 558
25·4 企業合倂이 吸收會社의 資本構造에 미치는 影響 ... 560
參考文獻 ... 563
附表 ... 567
索引 ... 579
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