제1장 금융환경의 변화와 투자
 제1절 금융환경과 투자 ... 1
  1.1 금융시스템내 자금의 순환 ... 2
  1.2 금융시스템과 저축-투자대상 ... 2
  1.3 금융환경변화와 투자활동 ... 4
  1.4 투자론에서 다루어질 내용 ... 7
 제2절 투자의 의의와 분석 ... 9
  2.1 투자의 정의와 경제적 의의 ... 10
  2.2. 투자결정과정과 분석방법 ... 22
 제3절 투자의 수익과 위험 ... 26
  3.1 투자위험-수익의 상치관계 ... 26
  3.2 누자가의 위험-수익에 대한 태도 ... 29
  3.3 증권수익과 가격 ... 31
제2장 증권시장의 구조 및 운영
 제1절 경제시스템과 시장의 유형 ... 33
  1.1 증권시장의 기능 ... 34
  1.2 증권시장의 형태 ... 37
 제2절 증권의 종류 ... 41
  2.1 화폐시장의 금융자산 ... 41
  2.2 자본시장의 금융자산 ... 42
  2.3 파생적 금융상품(파생증권) ... 48
 제3절 발행시장 ... 50
  3.1 증권의 발행과정 ... 50
  3.2 증권발행의 유형 ... 54
  3.3 기업공개 ... 58
 제4절 유통시장 ... 59
  4.1 거래소시장과 상장 ... 60
  4.2 주식거래의 과정 ... 62
  4.3 신용거래 ... 65
  4.4 매매계약체결과 결제방식 ... 68
 제5절 주가지수 ... 70
  5.1 주가지수의 의의 ... 71
  5.2 주가지수의 이용 ... 73
제3장 효율적 시장과 정보
 제1절 자본시장의 효율성 ... 77
 제2절 효율적 시장하에서의 가격행태 ... 81
 제3절 정보와 효율적 시장가설 ... 85
 제4절 효율적 시장가설의 검증 ... 85
  4.1 약형 효율적 시장가설 ... 88
  4.2 준강형 효율적 시장가설 ... 92
  4.3 강형 효율적 시장가설 ... 101
 제5절 주식시장의 이례적 현상과 시장의 비효율성 ... 103
  5.1 소기업효과(규모효과) ... 105
  5.2 계절적 효과 ... 107
 제6절 시장효율성의 시사점 ... 112
  6.1 투자에 대한 시사점 ... 112
  6.2 투자분석 및 관리에 대한 시사점 ... 113
  6.3 경제효율에 대한 시사점 ... 113
  6.4 재무관리에 대한 시사점 ... 113
  6.5 재무보고에 대한 시사점 ... 113
제4장 증권의 평가와 투자분석(1)-경제분석-산업분석-기업분석
 제1절 증권분석의 의의와 체계 ... 118
  1.1 증권분석의 의의 ... 118
  1.2 증권분석의 기법 ... 119
  1.3 효율적 시장과 증권분석 ... 121
 제2절 증권의 기초적 분석과정 ... 122
 제3절 경제분석 ... 124
  3.1 경기의 순환과정 및 유형별 특성 ... 124
  3.2 경제전반의 변화를 보여주는 지표 ... 127
 제4절 산업분석 ... 133
  4.1 개척단계 ... 133
  4.2 확장단계 ... 134
  4.3 정체단계 ... 134
 제5절 기업분석 ... 136
제5장 증권의 평가와 투자분석(2)-채권의 평가 및 분석
 제1절 채권의 평가 및 기초적 분석 ... 141
  1.1 채권평가의 기본모형 ... 141
  1.2 채권가격 결정요인 ... 145
 제2절 채권수익률의 기간구조 ... 150
  2.1 현물이자율과 선물이자율 ... 151
  2.2 이자율(채권수익률)의 기간구조이론 ... 154
 제3절 채권수익률의 위험구조 ... 162
  3.1 약정수익률과 실현수익률 ... 163
  3.2 수익률 스프레드 ... 165
  3.3 채권평정(채권등급평가) ... 168
 제4절 채권가격의 변동성 ... 170
  4.1 채권가격-수익률관계 ... 171
  4.2 채권의 가격변동성 ... 171
  4.3 듀레이션과 가격변동성 ... 175
  4.4 볼록성(convexith)과 가격변동성 ... 181
 제5절 채권의 투자전략 ... 186
  5.1 만기전략 ... 186
  5.2 스왑전략 ... 188
  5.3 채권면역전략 ... 190
제6장 증권의 평가와 투자분석(3)-주식의 평가 및 분석
 제1절 주식의 평가 및 기초적 분석 ... 200
  1.1 주식의 평가요인 ... 200
  1.2 주식평가의 기본모형 ... 201
 제2절 M.M의 주시평가모형 ... 207
  2.1  M.M의 주식평가모형 ... 208
  2.2 배당과 자본이득의 무차별성 ... 211
  2.3 불확실성하의 배당과 주가 ... 213
  2.4  M.M이론에 대한 평가 ... 214
 제3절 주가의 기술적 분석 ... 217
  3.1 다우이론 ... 217
  3.2 도표에 의한 분석 ... 220
  3.3 기타의 기술적 분석방법 ... 223
 제4절 인플레이션과 세금효과 ... 227
  4.1 인플레이션과 채권수익률 ... 227
  4.2 인플레이션과 주식가격 ... 230
  4.3 증권투자와 세금효과 ... 231
제7장 불확실성과 투자의사결정
 제1절 불확실성과 확률분포 ... 236
  1.1 불확실성과 정보 ... 236
  1.2 정규분포 ... 240
  1.3 확률분포의 요약정보 ... 242
  1.4 확률변수의 관계 ... 246
 제2절 투자선택의 대상 ... 252
  2.1 투자수익 ... 252
  2.2 투자위험 ... 256
 제3절 불확실성하의 선택이론 ... 271
  3.1 투자의 불확실성과 의사결정 ... 272
  3.2 불확실성하의 의사결정기준 ... 277
 제4절 불확실성과 기대효용이론 ... 289
  4.1 합리적 선택행동의 가정-일반공리체계 ... 289
  4.2 기대효용기준 ... 292
  4.3 효용함수(효용곡선)의 유도 ... 293
  4.4 위험에 대한 태도와 의사결정 ... 296
  4.5 위험회피와 효용의 무차별곡선 ... 303
  4.6 위험회피와 부(wealth)의 수준과의 관계 ... 305
제8장 포트폴리오이론
 제1절 포트폴리오이론의 기초 ... 318
  1.1 투자선택의 기준 ... 319
  1.2 포트폴리오 효율성과 지배원리 ... 326
 제2절 포트폴리오 분산투자 ... 328
  2.1 단순한 분산투자 ... 329
  2.2 마코윗츠의 분산투자 ... 332
 제3절 포트폴리오 분석과 효율적 투자기회선 ... 339
  3.1 마코윗츠의 모형 ... 340
  3.2 단순화된 지수모형 ... 344
  3.3 효율적 프론티어의 구성과 세 모형의 비교 ... 351
 제4절 투자가균형과 최적포트폴리오의 선택 ... 354
제9장 자본시장이론
 제1절 자본시장선과 시장균형 ... 362
  1.1 무위험자산의 존재와 효율적 투자기회선 ... 362
  1.2 동일한 기대와 시장포트폴리오 ... 366
 제2절 자본자산가격 결정모형 ... 372
  2.1 증권시장선 ... 373
  2.2 시장모형과 체계적 위험척도 ... 382
  2.3 SML의 가정완화(SML의 일반화) ... 389
 제3절 CAPM의 검증과 결과 ... 394
  3.1 위험-수익관계의 검증 ... 395
  3.2 사전적 기대모형과 사후적 실증모형 ... 396
  3.3 검증절차와 결과 ... 398
  3.4 시장포트폴리오의 역할 ... 404
 제4절 CAPM의 현실적 이용 ... 406
  4.1 자본예산 ... 406
  4.2 위험증권의 평가 ... 509
  4.3 자기자본 코스트의 계산 ... 11
 제5절 재정가격 결정모형 ... 413
  5.1 APM의 의의 및 유도 ... 414
  5.2 APM의 검증과 결과 ... 420
  5.3 APM과 CAPM의 비교 ... 423
제10장 옵션의 평가 및 투자전략
 제1절 옵션의 개요 ... 436
  1.1 옵션의 개요 ... 436
  1.2 옵션시장의 조직 및 운영 ... 442
  1.3 옵션의 기능 ... 444
  1.4 옵션의 결합 ... 449
 제2절 옵션가격의 결정요인과 범위 ... 455
  2.1 옵션가격의 결정요인 ... 455
  2.2 옵션가격의 범위 ... 458
  2.3 풋과 콜의 평가 ... 462
 제3절 옵션의 균형가격결정 ... 465
  3.1 이항분포의 모형 ... 466
  3.2 블랙·숄즈의 모형 ... 470
 제4절 옵션가격결정모형의 응용 ... 475
  4.1 자기자본의 평가 ... 475
  4.2 전환사채의 평가 ... 477
  4.3 신주인수권의 평가 ... 479
 제5절 포트폴리오 보험전략 ... 481
  5.1 풋옵션의 매입 ... 482
  5.2 동적자산배분전략 ... 483
  5.3 주가지수선물의 매각 ... 485
제11장 선물거래와 위험헷징
 제1절 선물거래의 발달과 의의 ... 491
  1.1 선물거래의 의의 및 유형 ... 492
  1.2 금융선물시장 ... 496
 제2절 선물시장의 조직 및 운영 ... 498
  2.1 거래조직 ... 498
  2.2 거래절차와 주문 ... 502
  2.3 주문의 유형 ... 504
  2.4 금융선물의 가격표시방법 ... 507
  2.5 거래제도 ... 509
  2.6 금융선물계약의 종류 ... 513
  2.7 선물거래의 규제 ... 521
 제3절 선물시장의 위험헷징 기능 ... 522
  3.1 선물시장의 경제적 기능 ... 523
  3.2 선물계약을 이용한 위험헷징 ... 525
  3.3 선물의 투기, 재정 및 스프레드 거래 ... 537
제12장 국제투자 및 환위험관리
 제1절 국제금융시장 ... 542
  1.1 국제금융시장의 의의 ... 542
  1.2 유로커런시시장 ... 544
  1.3 국제본드시장 ... 550
 제2절 국제포트폴리오 ... 552
  2.1 국제분산투자의 위험감소 효과 ... 553
  2.2 국제포트폴리오의 위험과 수익 ... 555
  2.3 국제자본시장의 균형 ... 557
  2.4 국제분산투자와 환위험 ... 559
 제3절 외환시장과 환위험의 관리 ... 561
  3.1 외환시장의 의의 ... 561
  3.2 환율의 결정 ... 564
  3.3 환위험의 관리 ... 567
제13장 투자관리 및 성과평정
 제1절 투자신탁 ... 575
  1.1 투자신탁의 의의 및 기능 ... 576
  1.2 투자신탁의 종류 ... 577
  1.3  각국의 투자신탁 ... 581
 제2절 투자관리 ... 584
  2.1 투자관리과정 ... 584
  2.2 투자관리의 유형 ... 590
  2.3 포트폴리오의 수정 ... 599
 제3절 투자성과평정 ... 601
  3.1 자본시장선을 이용한 평가 ... 602
  3.2 증권시장선을 이용한 평가 ... 606
  3.3 기타 투자성과평정기법 ... 610
 제4절 투자자분업 ... 615
  4.1 투자자문업의 개념과 기능 ... 615
  4.2 미국의 투자자문업 ... 617
  4.3 일본의 투자자문업 ... 620
  4.4 우리나라의 투자자문업 ... 622
부록 : 1. 복리현가표 ... 626
 2. 연금현가표 ... 628
 3. 표준정규분포표 ... 630
참고문헌 ... 631
연습문제 해답 ... 645
색인 ... 657