목차
제Ⅰ편 經營分析의 槪要
제1장 經營分析의 槪要
제1절 經營分析의 意義와 目的 ... 20
1. 경영분석의 의의 ... 20
2. 경영분석의 주체와 목적 ... 21
제2절 經營分析의 發展過程 ... 24
제3절 現代的 經營分析의 內容 ... 28
제4절 經營分析의 方法 ... 30
제5절 本書의 構成 ... 31
연습문제 ... 32
제Ⅱ편 經營分析의 基本槪念 및 技法
제2장 比率分析의 基礎 : 資料와 財務比率
제1절 財務比率과 比率分析 ... 36
제2절 比率分析을 위한 基礎資料 ... 37
1. 회계자료 ... 37
2. 비회계자료 ... 46
3. 온라인자료 ... 54
제3절 財務比率의 分類 ... 57
1. 자료원천에 따른 분류 ... 57
2. 분석방법에 따른 분류 ... 58
3. 이용자의 이용목적에 따른 분류 ... 59
4. 한국은행과 한국산업은행의 분류 ... 59
5. 본서의 분류 ... 60
제4절 標準比率 ... 61
1. 이상적 표준비율 ... 62
2. 산업표준비율 ... 63
3. 경쟁상대기업 및 최우량기업의 재무비율 ... 67
연습문제 ... 68
제3장 比率分析의 實際
제1절 事例企業과 財務資料 ... 71
1. 사례기업 : 현대자동차(주) ... 72
2. 재무자료 ... 73
제2절 比率分析의 實際 ... 77
1. 유동성 비율 ... 77
2. 레버리지 비율 ... 79
3. 수익성 비율 ... 84
4. 활동성 비율 ... 88
5. 성장성 비율 ... 92
6. 생산성 비율 ... 96
7. 시장가치 비율 ... 103
8. 종합평가 ... 108
제3절 比率分析의 有用性과 問題點 ... 110
1. 비율분석의 유용성 ... 110
2. 비율분석의 문제점 ... 111
연습문제 ... 113
제4장 比率分析의 補完
제1절 共通型 財務諸表와 指數型 財務諸表 ... 122
1. 공통형 재무제표 ... 122
2. 지수형 재무제표 ... 127
제2절 投資收益率(ROI)의 分析 ... 128
1. ROI분석의 의의와 목적 ... 128
2. ROI분석의 구조와 방법 ... 129
3. ROI분석의 유용성과 한계 ... 135
제3절 指數法 ... 136
1. 지수법의 의의 ... 136
2. 지수법의 적용 ... 138
3. 지수법의 유용성과 한계 ... 141
제4절 經營多角化와 比率分析 ... 142
1. 경영다각화의 의의와 현황 ... 142
2. 다각화 기업의 비율분석 ... 144
제5절 財務比率의 國際比較 ... 146
1. 자동차제조기업 재무비율의 한·일 비교 ... 146
2. 제조업 재무비율의 국제비교 ... 148
3. 주가수익비율의 국제비교 ... 150
연습문제 ... 151
제5장 資金흐름分析
제1절 資金의 意味와 企業內의 資金흐름 ... 154
제2절 現金흐름표 ... 156
1. 현금흐름표의 의미와 중요성 ... 156
2. 현금흐름표의 작성 ... 160
3. 현금흐름표의 분석 ... 167
제3절 現金豫算 ... 172
1. 현금수입과 지출의 추정 ... 173
2. 현금예산의 작성 ... 176
3. 현금예산의 이용 ... 178
연습문제 ... 170
제6장 레버리지分析
제1절 레버리지分析의 意味 ... 184
제2절 損益分岐點分析과 營業레버리지分析 ... 187
1. 영업레버리지분석과 손익분기점분석의 의미 ... 187
2. 손익분기점분석 ... 189
3. 영업레버리지분석과 영업레버리지도 ... 201
제3절 資本分岐點分析과 財務레버리지分析 ... 205
1. 재무레버리지의 의미 ... 205
2. 자본분기점분석 ... 207
3. 재무레버리지도 ... 209
제4절 結合레버리지分析 ... 211
제5절 레버리지와 危險 ... 213
연습문제 ... 214
제Ⅲ편 質的 經營分析의 方法
제7장 會計資料의 質的 分析
제1절 財務諸表의 限界 ... 222
제2절 會計處理方法의 多樣性 ... 224
1. 회계처리방법의 다양성과 이익수치 ... 224
2. 회계처리방법의 다양성과 투자자행동 ... 226
제3절 物價水準變動과 會計資料의 修正 ... 227
1. 역사적 원가주의 회계에 의한 재무제표의 문제점 ... 227
2. 물가수준변동에 대한 회계자료의 수정 ... 228
제4절 財務諸表의 粉飾 ... 232
1. 분식의 의의, 목적 및 종류 ... 233
2. 분식의 발생원인 ... 233
3. 분식의 방법 ... 235
4. 분식의 현황 ... 237
5. 분식의 발견 ... 239
연습문제 ... 241
제8장 企業環境 및 企業의 質的 分析
제1절 經濟分析 ... 243
1. 경제동향 ... 244
2. 경제정책의 방향 ... 262
제2절 産業分析 ... 265
1. 산업분석을 위한 일반적 검토요인 ... 265
2. 산업제품의 라이프사이클 분석 ... 267
제3절 企業分析 ... 269
1. 기업분석을 위한 평가요소 ... 269
2. 유량기업의 특징 ... 282
연습문제 ... 286
제Ⅳ편 經營分析의 主要課題
제9장 企業不實 : 原因分析과 豫測
제1절 企業不實의 槪要 ... 290
1. 기업부실의 개념 ... 291
2. 기업부실이 초래하는 비용 ... 294
3. 기업부실의 원인분석 ... 296
4. 기업의 부실화 과정과 부실징후 ... 305
5. 부실기업에 대한 금융기관의 행동기준 ... 309
6. 기업부실의 예측방법 ... 311
제2절 單一變量 不實豫測模型 ... 313
1. 비율분포의 차이분석 ... 313
2. 판별력과 예측력의 결정 : 이분류검정 ... 318
3. 단일변량모형에 의한 부실예측 연구 ... 322
제3절 多變量 不實豫測模型 ... 325
1. 판별분석의 의의와 절차 ... 325
2. 판별분석에 의한 부실예측 연구 ... 329
3. 판별분석의 응용분야 ... 338
4. 판별분석의 유용성과 한계 ... 340
연습문제 ... 342
제10장 債券評價 : 等級評價와 收益率差分析
제1절 債券評價 ... 348
1. 기본적인 채권평가 모형 ... 348
2. 만기수익률의 결정요인 ... 350
제2절 債券等級評價制度 ... 353
1. 채권등급평가의 의미와 역할 ... 353
2. 채권등급 ... 355
3. 등급평가과정의 분석내용 ... 362
4. 한국의 채권등급평가제도 ... 364
제3절 債券等級의 豫測 ... 369
1. 채권등급예측 모형의 의의 ... 369
2. 채권등급예측 모형의 예측력에 관한 연구 ... 371
제4절 收益率差의 豫測 ... 373
부록 : 컨트리 리스크의 分析과 評價 ... 377
1. 컨트리 리스크의 의의와 유형 ... 377
2. 컨트리 리스크의 분석과 평가방법 ... 377
3. 컨트리 리스크에 대한 대책 ... 378
연습문제 ... 379
제11장 與信決定
제1절 與信決定의 重要性 ... 382
제2절 與信決定過程과 信用評價 ... 384
1. 여신결정과정 ... 384
2. 신용평가 ... 386
제3절 計量的 信用評價方法 ... 390
1. 평점제도 ... 390
2. 판별분석 ... 302
3. 계량적 신용평가방법의 유용성과 한계 ... 403
[부표 1] 「신용도평가표」의 업종구분 ... 405
[부표 2] 「신용도평가표」의 재무항목 평가지침 예(업종 1) ... 406
[부표 3] 「신용도평가표」의 비재무항목 평가지침 예(Ⅰ) ... 407
[부표 4] 「신용도평가표」의 비재무항목 평가지침 예(Ⅱ) ... 408
연습문제 ... 409
제Ⅴ편 經營分析과 證券投資
제12장 證券分析과 財務情報
제1절 基本的 分析 ... 414
1. 주가의 결정요인 ... 414
2. 주식평가모형 ... 416
3. 주식평가모형과 재무정보 ... 431
제2절 技術的 分析 ... 439
1. 기술적 분석의 가정 ... 439
2. 기술적 분석의 기법 예 ... 440
3. 기술적 분석과 재무정보 ... 446
제3절 포트폴리오理論的 分析 ... 447
연습문제 ... 448
제13장 效率的 市場假說과 證券分析 및 投資戰略
제1절 市場效率性의 意味와 類型 ... 452
제2절 效率的 市場假說의 證據 ... 454
1. 약형 시장효율성의 증거 ... 454
2. 준강형 시장효율성의 증거 ... 458
3. 강형 시장효율성의 증거 ... 474
제3절 市場의 效率性 程度와 證券分析 및 投資戰略 ... 476
1. 효율적 시장에서의 증권분석과 투자전략 ... 476
2. 준효율적 시장에서의 증권분석과 투자전략 ... 479
연습문제 ... 480
제14장 포트폴리오理論과 資本資産價格決定模型
제1절 포트폴리오理論의 主要內容 ... 482
1. 개별주식의 기대수익률과 위험 ... 483
2. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 ... 485
3. 효율적 투자선과 최적포트폴리오의 선택 ... 495
제2절 資本資産價格決定模型 ... 501
1. 자본시장선 ... 502
2. 증권시장선 ... 505
3. 증권시장선을 이용한 증권분석 ... 511
제3절 體系的 危險의 推定 ... 512
1. 체계적 위험의 계산 예 ... 513
2. 체계적 위험의 안정성 ... 517
3. 재무정보를 이용한 체계적 위헌의 추정 ... 520
연습문제 ... 525
제15장 合倂, 引受 및 企業構造의 再編成
제1절 企業引受去來의 類型, 動機 및 現況 ... 528
1. 합병과 인수(M&A)의 유형과 동기 ... 528
2. 기업구조 재편성의 유형과 동기 ... 534
3. 기업인수거래의 현황 ... 536
제2절 引受對象企業의 價値評價 ... 543
1. 기본원칙과 현금흐름할인법 ... 543
2. 보완방법 ... 549
제3절 引受候補企業의 發見과 財務情報 ... 555
1. 인수후보기업의 발견 ... 555
2. 인수후보기업의 주가변화 ... 560
제4절 企業引受去來의 經濟的 效果分析 ... 561
1. 주가변화의 분석 ... 562
2. 경영성과의 분석 ... 566
부록 : 合倂會計의 方法 ... 569
1. 매수법과 지분풀링법 ... 569
2. 매수법과 지분풀링법의 효과 ... 570
연습문제 ... 571
찾아보기 ... 573
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