제1부 금융공학의 의의
 제1장 금융공학의 발달
  1.1 금융공학의 정의 ... 3
  1.2 금융공학의 범위 ... 4
  1.3 금융공학발달의 환경적 요인 ... 6
   (1) 가격의 변동성 ... 6
   (2) 시장의 글로벌화 ... 7
   (3) 세제의 비대칭성 ... 8
   (4) 기술의 진보 ... 10
   (5) 규제의 완화와 경쟁의 심화 ... 11
   (6) 정보비용과 거래비용 ... 13
  1.4 금융공학발달의 기업내부 요인 ... 13
   (1) 유동성에 대한 요구 ... 14
   (2) 위험의 회피 ... 14
   (3) 대리인비용 절감 ... 15
 제2장 금융공학과 신상품개발
  2.1 신상품개발의 정의 ... 17
  2.2 신상품개발의 과정 ... 18
   (1) 목표설정 ... 18
   (2) 제품설계 ... 20
   (3) 제품시험 ... 21
   (4) 제품판매 ... 22
  2.3 신상품개발의 도구 ... 22
  2.4 신상품개발의 체계구축 ... 26
제2부 금융공학의 기초
 제3장 화폐의 시간가치
  3.1 현금흐름의 시간가치 ... 31
  3.2 시간가치와 민감도분석 ... 34
  3.3 복리 계산 ... 36
  3.4 절대가치와 상대가치 ... 38
 제4장 효용과 수익의 측정
  4.1 효용 ... 39
  4.2 수익의 측정 : 수익금액과 수익률 ... 42
  4.3 세전수익률과 세후수익률 ... 44
  4.4 명목수익률과 유효수익률 ... 49
  4.5 투자기간 ... 51
  [부록] 로그정규분포, 상대수익, 보유기간수익률 ... 52
 제5장 가격위험과 위험노출의 측정
  5.1 가격위험의 의의 ... 55
  5.2 변동성 : 가격위험의 원천 ... 56
  5.3 가격위험의 측정 ... 59
  5.4 가격위험노출의 측정 ... 61
  5.5 레버리지의 역할 ... 65
  [부록] VaR과 DEaR을 이용한 가격위험의 측정 ... 67
 제6장 포트폴리오 분석과 투자기간
  6.1 포트폴리오 분석 ... 73
  6.2 위험회피와 포트폴리오 이론 ... 80
  6.3 투자기간의 역할 ... 84
   (1) 다기간 모델을 구성하는 요소 ... 85
   (2) 다기간 효율적인 집합 ... 86
   (3) 투자기간의 중요성에 대한 직관적인 해석 ... 87
   (4) 무위험자산이 없을 때의 최적포트폴리오 ... 90
  6.4 무위험자산이 있을 때의 최적포트폴리오 ... 91
 제7장 이자율위험과 환위험
  7.1 이자율위험 : 기초개념 ... 95
   (1) 채권의 가격 ... 95
   (2) 수익률곡선 ... 96
  7.2 채권투자의 위험 ... 99
   (1) 이자율위험 ... 100
   (2) 듀레이션 ... 101
   (3) 베이시스 포인트의 가치 ... 109
   (4) 채무불이행위험 ... 111
   (5) 재투자위험과 수의상환위험 ... 113
   (6) 구매력위험 ... 114
  7.3 환위험 : 기초개념 ... 114
   (1) 이자율평가설 ... 115
   (2) 구매력평가설 ... 117
   (3) 피셔방정식 ... 118
  [부록] 채권의 듀레이션과 첨도 ... 121
 제8장 투기, 차익거래와 시장효율성
  8.1 투기거래 ... 123
  8.2 차익거래 ... 129
  8.3 효율적 시장 ... 131
제3부 금융공학상품
 제9장 선물
  9.1 선물거래의 의의 ... 137
  9.2 선물거래의 특징 ... 140
   (1) 선물과 선도의 차이 ... 140
   (2) 증거금 ... 141
   (3) 선물가격과 현물가격의 접근 ... 144
  9.3 선물을 이용한 헤징 ... 145
   (1) 베이시스위험 ... 145
   (2) 계약의 선택 ... 148
   (3) 최적헤지비율 ... 149
  9.4 선도가격과 선물가격의 결정 ... 152
   (1) 소득이 없는 증권의 선도가격 ... 152
   (2) 현금소득이 확정되어 있는 증권의 선도가격 ... 153
   (3) 배당률이 확정되어 있는 증권의 선도가격 ... 154
   (4) 선물가격과 선도가격 ... 155
  9.5 주가지수선물 ... 156
   (1) 주가지수선물의 의의 ... 156
   (2) 주가지수선물의 가격결정 ... 157
   (3) 주가지수선물의 응용 ... 158
  9.6 통화선물과 상품선물 ... 163
   (1) 통화선물과 통화선도 ... 163
   (2) 상품선물 ... 164
  9.7 선물가격과 미래기대현물가격 ... 169
  [부록 A] 주가지수의 계산 ... 171
  [부록 B] 한국의 주가지수선물시장의 거래제도 ... 173
 제10장 선도
  10.1 선도거래의 의의 ... 177
  10.2 선도금리계약 ... 179
  10.3 선도계약의 회계처리 ... 184
  10.4 선도금리 계약의 가격결정 ... 186
  10.5 선도금리계약의 활용 ... 188
  10.6 복합선도환계약 ... 190
  10.7 복합선도환계약의 가격결정 ... 193
 제11장 스왑
  11.1 스왑거래의 의의 ... 199
  11.2 스왑거래의 발전 ... 200
  11.3 스왑의 구조 ... 201
  11.4 통화스왑 ... 203
   (1) 상호융자 ... 203
   (2) 상호직접융자 ... 204
   (3) 통화스왑 ... 205
  11.5 금리스왑 ... 207
   (1) 표준금리스왑 ... 207
   (2) 기준금리스왑 ... 212
   (3) 역금리스왑 ... 213
  11.6 금리-통화스왑 ... 213
   (1) 고정금리 통화스왑 ... 214
   (2) 변동금리 통화스왑 ... 215
  11.7 기타 스왑 ... 217
   (1) 상품스왑 ... 218
   (2) 자산연계스왑 ... 219
   (3) 변형스왑 ... 220
  11.8 스왑의 가격결정 ... 221
   (1) 표준금리스왑의 가치평가 ... 222
   (2) 통화스왑의 가격결정 ... 223
   (3) 스왑레이트조정 ... 223
  11.9 스왑딜러의 역할 ... 225
 제12장 옵션
  12.1 옵션의 의의 ... 227
  12.2 옵션의 기초개념 ... 228
   (1) 옵션의 거래 ... 228
   (2) 옵션의 가치 ... 232
  12.3 옵션의 투자전략 ... 237
   (1) 스프레드전략 ... 237
   (2) 변동성전략 ... 244
  12.4 옵션가격의 결정 ... 254
   (1) 옵션가격의 범위 ... 254
   (2) 풋 - 콜 패리티 ... 257
   (3) 옵션가격결정모형 : 이항모형 ... 258
   (4) 옵션가격결정모형 : 블랙 - 숄즈모형 ... 262
  12.5 주가지수옵션, 통화옵션, 선물옵션 ... 266
   (1) 배당이 있는 경우의 주식옵션 ... 266
   (2) 주가지수옵션 ... 267
   (3) 통화옵션 ... 268
   (4) 선물옵션 ... 270
  12.6 옵션가격의 움직임 ... 272
  12.7 옵션을 이용한 헤지전략 ... 275
   (1) 보호적 콜옵션 ... 276
   (2) 보호적 풋옵션 ... 276
   (3) 무위험헤지포트폴리오 ... 277
   (4) 블랙 - 숄즈모형의 헤지비율 ... 277
 제13장 채권상품
  13.1 채권상품의 의의 ... 283
  13.2 채권시장 ... 283
  13.3 재정증권 ... 284
   (1) 단기재정증권 ... 285
   (2) 중장기재정증권 ... 286
  13.4 회사채 ... 287
   (1) 일반이표채권 ... 288
   (2) 상업어음(CP) ... 290
   (3) 변동금리채권 ... 293
  13.5 무이표채권 ... 295
  13.6 무이표채권의 활용 ... 298
   (1) 전환차익거래 ... 298
   (2) 무이표채권 수익률곡선 ... 299
  13.7 정크본드 ... 301
  13.8 발행사전등록제 ... 302
  13.9 국제채권시장 ... 304
  [부록] 각종 수익률의 개념과 상호관계 ... 306
 제14장 금리·채권선물
  14.1 금리선물의 의의 ... 311
  14.2 단기금리 선물 ... 311
   (1) T-bill 선물 ... 312
   (2) 3개월 유러달러선물 ... 315
   (3) 1개월 유러달러선물 ... 316
  14.3 금리선물의 가격결정 ... 316
   (1) T-bill 선물의 가격결정 ... 316
   (2) 유러달러선물의 가격결정 ... 317
   (3) 금리선물과 선도금리계약의 비교 ... 318
  14.4 채권선물 ... 321
  14.5 최저가 인도채권 ... 326
  14.6 채권선물 가격결정 ... 328
  14.7 인도절차 ... 329
  14.8 금리선물을 이용한 헤징전략 ... 331
 제15장 다기간옵션과 이색옵션
  15.1 다기간옵션의 의의 ... 335
  15.2 캡, 플로어, 칼라 ... 335
   (1) 이자율캡 ... 335
   (2) 이자율플로어 ... 344
   (3) 이자율칼라 ... 346
  15.3 참여캡, 캡션, 스왑션 ... 348
   (1) 참여캡 ... 348
   (2) 캡션 ... 349
   (3) 스왑션 ... 350
  15.4 이중옵션 ... 353
  15.5 이색옵션 ... 356
   (1) 계약조건이 변형된 옵션 ... 356
   (2) 경로종속옵션 ... 358
   (3) 다중기초자산옵션 ... 362
  15.6 내재옵션 ... 363
  [부록] 할인계수 ... 367
 제16장 혼성증권
  16.1 혼성증권의 의의 ... 371
  16.2 금리 - 통화 혼성증권 ... 372
   (1) 이중통화채권 ... 372
   (2) 역이중통화채권 ... 372
   (3) 천국 - 지옥채권 ... 374
  16.3 주식 - 채권 혼성증권 ... 375
   (1) 주가지수 연계채권 ... 375
   (2) 불 - 베어 채권 ... 377
   (3) 전환사채 ... 378
   (4) 신주인수권부사채 ... 378
   (5) 변동금리우선주 ... 379
   (6) 변형변동금리우선주 ... 380
   (7) 금융시장우선주 ... 380
  16.4 통화 - 상품 혼성증권 ... 381
  16.5 옵션 첨부 혼성증권 ... 382
   (1) 수의상환채권 ... 382
   (2) 변제요구부채권 ... 383
   (3) 변제요구부주식 ... 383
   (4) 주가지수옵션 ... 384
  16.6 모기지연계 혼성증권 ... 384
   (1) 상환구조 변형모기지 ... 387
   (2) 담보구조 변형모기지 ... 389
  16.7 혼성증권의 투자동기 ... 391
  16.8 혼성증권의 활용 ... 393
  16.9 기타 투자상품 ... 396
   (1) RP와 역RP ... 396
   (2) 역변동금리채권 ... 397
   (3) 자산담보증권 ... 398
   (4) 부채상각 ... 398
   (5) 수익증권 ... 400
   (6) 주식예탁증서 ... 400
   (7) 컨트리펀드 ... 401
제4부 금융공학 실전전략
 제17장 환위험관리
  17.1 환위험관리의 의의 ... 405
  17.2 선도환, 복합선도환계약, 통화선물 ... 406
   (1) 현물상품 ... 406
   (2) 복합선도환계약 ... 407
   (3) 통화선물 ... 407
  17.3 기본적 옵션헤징전략 ... 407
   (1) 행사가격과 옵션 ... 407
   (2) 수익프로파일과 비용프로파일 ... 410
   (3) 기본적인 옵션헤징전략 ... 413
  17.4 옵션헤징 전략의 조정 ... 417
   (1) 옵션혜징전략의 조정의 의의 ... 417
   (2) 무비용칼라 ... 420
   (3) 코리도 ... 423
  17.5 이익참여선도환 ... 426
  17.6 비율선도환 ... 429
  17.7 취소권부선도환 ... 431
  17.8 순수옵션매도전략 ... 433
  17.9 동적 헤징 ... 435
 제18장 자산부채종합관리(ALM)
  18.1 자산부채종합관리의 의의 ... 439
  18.2 자산부채종합관리의 기본개념 ... 442
  18.3 유동성관리의 변화 ... 446
  18.4 만기갭법 ... 447
  18.5 자산부채 매트릭스법 ... 451
  18.6 총수익 최적화법 ... 454
  18.7 듀레이션갭법 ... 456
 제19장 베이시스와 위험헤지
  19.1 헤지의 의의 ... 469
  19.2 최적헤지비율 ... 469
  19.3 베이시스의 수렴과 최적헤지비율 ... 475
   (1) 직접헤지비율의 수렴수정 ... 476
   (2) 교차헤지 ... 477
   (3) 복합헤지 ... 478
  19.4 헤지비용 ... 482
  19.5 기타 위험관리 ... 483
 제20장 기업재구축과 차입 매수(M&A)
  20.1 기업재구축의 의의 ... 487
  20.2 기업재구축 ... 487
   (1) 기업확장 ... 489
   (2) 기업방어 ... 494
   (3) 기업축소 ... 497
  20.3 차입매수 ... 498
   (1) 경제적 환경 ... 498
   (2) 차입매수의 수단 ... 500
   (3) 차입매수의 가치원천 ... 502
  20.4 차입 매수의 예 ... 506
  20.5 차입 매수와 현금흐름 ... 510
 제21장 금융상품의 합성
  21.1 금융상품 합성의 의의 ... 511
  21.2 증권의 합성 ... 511
  21.3 파생증권의 합성 ... 514
  21.4 현물매입차익거래 ... 515
  21 5 포트폴리오 수익률증대 ... 517
  21.6 장기증권의 합성 ... 519
  21.7 스왑을 이용한 포지션합성 ... 521
   (1) 이중통화채의 합성 ... 521
   (2) 외화지급 무이표채의 합성 ... 522
  21.8 합성증권과 실제증권의 차이 ... 524
  [부록] 총비용계산 ... 526
 제22장 주식관련전략
  22.1 주식관련전략의 의의 ... 531
  22.2 소극적 주식관련전략 ... 532
   (1) 방비콜의 매도 ... 532
   (2) 비율방비콜의 매도 ... 533
   (3) 무방비풋의 매도 ... 533
   (4) 비율풋의 매도 ... 533
  22.3 자산배분전략 ... 534
  22.4 포트폴리오보험전략 ... 537
  22.5 배당금획득전략 ... 543
  22.6 지수투자전략 ... 547
  22.7 프로그램거래 ... 549
  22.8 주식재구성 ... 555
 제23장 기업경영과 위험분석
  23.1 기업경영과 위험분석의 의의 ... 557
  23.2 위험노출의 파악 ... 558
   (1) 손익계산서의 분석 ... 560
   (2) 현금흐름표의 분석 ... 562
   (3) 대차대조표의 분석 ... 564
  23.3 금융공학의 응용 ... 570
   (1) 이자율위험 ... 570
   (2) 환위험 ... 571
   (3) 상품가격위험 ... 571
   (4) 세금문제 ... 572
   (5) 퇴직연금포트폴리오문제 ... 572
참고문헌 ... 573
찾아보기 ... 579