제1부 재무관리란 무엇인가
   제1장 재무관리란 무엇인가 ... 3
      1.1 재무관리자의 역할 ... 4
      1.2 기업의 목표와 재무관리의 목표 ... 5
      1.3 가치에 영향을 주는 변수들 ... 7
        1) 확실한 경우 ... 8
        2) 불확실한 경우 ... 8
      1.4 기업가치의 극대화와 회계학에서의 이익 ... 9
      연습문제 ... 12
   제2장 재무관리를 위한 기본개념들 ... 13
      2.1 상호교환관계 현상과 한계분석에 의한 의사결정 ... 13
      2.2 어떤 것에 대한 가치판단은 그것이 갖는 현재가치(현가)로 한다 ... 16
      2.3 올바른 가치판단은 평균개념에 대한 확실한 이해를 요구한다 ... 17
        1) 산술평균 ... 17
        2) 기하평균 ... 19
      2.4 비용에 대한 정확한 판단이 올바른 의사결정을 가져온다 ... 21
      2.5 합리적 의사결정은 특정한 상황을 전제로 이루어진다 ... 27
      2.6 이자율에 영향을 미치는 변수에 대한 폭넓은 이해가 필요하다 ... 28
        1) 화폐의 수요와 공급 ... 29
        2) 균형이자율 ... 30
        3) 이자율결정에 영향을 미치는 기타 요인들 ... 31
        4) 이자율과 재무관리자 ... 33
      2.7 실물부문의 투자와 금융부문의 투자는 밀접한 관련을 가진다 ... 34
      2.8 위험과 수익의 상호교환관계를 고려하여야 한다 ... 35
      연습문제 ... 36
   제3장 재무제표의 이해 ... 37
      3.1 재무제표의 실제례 ... 37
      3.2 재무제표의 기본적 성격에 대한 이해 ... 37
      3.3 대차대조표 ... 41
        1) 왼쪽(차변)의 중요 항목들 ... 42
        2) 오른쪽(대변)의 중요 항목들 ... 43
        3) 대차대조표와 관련되어 알아두어야 할 점 ... 44
      3.4 손익계산서 ... 46
        1) 손익계산서와 관련되어 알아두어야 할 점 ... 47
      3.5 현금흐름표 ... 49
      3.6 표준화된 재무제표 ... 55
      연습문제 ... 57
제2부 현금흐름의 평가
   제4장 화폐의 시간적 가치 ... 61
      4.1 미래가치 ... 61
        1) 복리계산 ... 61
      4.2 현재가치 ... 63
      4.3 현금흐름의 현재가치 계산 ... 65
      4.4 연금과 영구연금 ... 67
        1) 연금의 현가 ... 67
        2) 연금의 미래가치 ... 68
        3) 영구연금 ... 70
      4.5 우선주의 가치 ... 70
      4.6 복리횟수의 영향 ... 71
        1) 복리횟수에 따른 실효이자율의 계산 ... 71
      4.7 무한대 횟수의 복리계산 ... 74
      4.8 금융기관의 이자율과 실효이자율 ... 75
      4.9 대출의 상환 ... 81
        1) 순수할인상환방법 ... 82
        2) 이자우선상환방법 ... 82
        3) 정액상환방법 ... 82
      연습문제 ... 85
   제5장 주식과 채권의 가치평가 ... 87
      5.1 장기채권의 가치평가 ... 87
        1) 채권의 기본사항 ... 87
      5.2 채권의 이자율위험 ... 91
      5.3 주식의 가치평가 ... 93
        1) 무성장모델 ... 95
        2) 고정성장률모델 ... 95
      연습문제 ... 98
제3부 자본시장의 이해
   제6장 위험과 수익 ... 101
      6.1 수익률의 개념 ... 101
      6.2 기대수익률 ... 102
      6.3 위험 ... 103
      6.4 위험과 수익의 교환관계 ... 106
      6.5 기대수익률과 위험의 측정 ... 109
      6.6 명목수익률과 실질수익률 ... 115
      연습문제 ... 116
   제7장 포트폴리오의 선택과 자산가격결정이론 ... 117
      7.1 포트폴리오의 선택 ... 118
      7.2 포트폴리오와 위험 ... 121
      7.3 효율적 포트폴리오와 무위험자산 ... 127
      7.4 자본자산가격결정모형 ... 129
      7.5 증권시장선 ... 132
      7.6 CAPM의 현실적 이해 ... 134
      연습문제 ... 136
   제8장 시장의 효율성 ... 139
      8.1 시장효율성의 의의 ... 139
      8.2 시장효율성과 초과수익 ... 140
      8.3 시장효율성의 종류 ... 141
        1) 약형 효율시장 ... 141
        2) 준강형 효율시장 ... 143
        3) 강형 효율시장 ... 144
      8.4 효율시장의 의의 ... 145
      연습문제 ... 150
제4부 기업의 투자결정
   제9장 자본예산 ... 155
      9.1 자본예산의 개요 ... 155
      9.2 투자결정기법 ... 156
        1) 회수기간법 ... 156
        2) 순현가법 ... 158
        3) 내부수익률법 ... 161
        4) 수익성지수법 ... 165
        5) 평균회계 수익률법 ... 166
      9.3 미래현금흐름의 추정 ... 167
      9.4 자본예산과 경영전략 ... 171
      연습문제 ... 173
   제10장 자본비용과 위험분석 ... 177
      10.1 위험과 할인율 ... 177
      10.2 자본비용 ... 178
        1) 부채의 자본비용 ... 180
        2) 우선주의 자본비용 ... 180
        3) 보통주의 자본비용 ... 181
        4) 유보이익의 자본비용 ... 182
        5) 가중평균자본비용 ... 182
      10.3 시나리오 분석과 민감도 분석 ... 183
        1) 시나리오 분석 ... 185
        2) 민감도 분석 ... 186
      10.4 시뮬레이션 분석 ... 188
      10.5 손익분기점 분석 ... 189
      10.6 순현가법의 응용 : 동일연간현금흐름 ... 190
      10.7 순현가법을 다시 생각하며 ... 192
        1) 확장옵션 ... 193
        2) 축소 또는 포기 옵션 ... 193
        3) 연기옵션 ... 193
        4) 부도옵션 ... 193
        5) 전략적 옵션 ... 193
      연습문제 ... 195
제5부 기업의 재무정책
   제11장 자본구조와 기업의 가치 ... 199
      11.1 레버리지의 효과 ... 200
      11.2 홈메이드 레버리지와 자본구조 ... 201
      11.3 MM의 명제와 차익거래 ... 204
        1) MM의 명제 Ⅰ ... 204
        2) 차익거래와 명제 Ⅰ의 증명 ... 205
        3) MM의 명제 Ⅱ ... 207
      11.4 불완전시장에서의 최적자본구조 ... 208
        1) 세금의 존재 ... 208
        2) 재무위기비용 ... 212
        3) 대리인 비용 ... 214
        4) 정보비용 ... 217
      11.5 종합 ... 219
      연습문제 ... 220
   제12장 장기자본조달 ... 223
      12.1 유보이익 ... 225
      12.2 차입금 ... 225
      12.3 회사채 ... 225
      12.4 채권의 등급평가 ... 227
      12.5 주식 ... 230
      12.6 투자은행의 기능 ... 233
      12.7 주식발행과 시장의 평가 ... 236
        1) 기업공개와 저평가 ... 236
        2) 유상증자시 시장의 평가 ... 237
      연습문제 ... 239
   제13장 배당정책 ... 241
      13.1 배당금의 지급절차 ... 241
      13.2 배당정책과 기업가치 ... 243
      13.3 불완전시장에서의 배당정책 ... 245
        1) 저배당 선호설 : 세금 ... 246
        2) 고배당 선호 : 신호효과 ... 247
        3) 고배당 선호 : 대리인 비용 ... 248
        4) 고배당 선호 : 현금선호설 ... 249
        5) 배당무관론 : 고객효과 ... 249
      13.4 현금배당의 대체수단 ... 251
        1) 주식배당 ... 251
        2) 자사주 매입 ... 251
        3) 주식분할 ... 252
      연습문제 ... 254
제6부 재무비율분석과 장기재무예측
   제14장 재무비율분석 ... 259
      14.1 유동성비율 ... 261
        1) 유동비율 ... 261
        2) 당좌비율 ... 262
        3) 현금비율 ... 263
      14.2 장기지급능력을 보는 비율 ... 264
        1) 총부채비율 ... 264
        2) 자기자본부채비율 ... 265
        3) 이자보상비율 ... 266
        4) 현금보상비율 ... 267
      14.3 자산활용도를 나타내는 비율 ... 267
        1) 재고자산회전율 ... 268
        2) 매출채권회전율 ... 269
        3) 매입채무회전율 ... 270
        4) 총자산회전율 ... 271
        5) 순고정자산회전율 ... 271
      14.4 수익성을 나타내는 비율 ... 272
        1) 매출액순이익률 ... 272
        2) 총자산순이익률 ... 273
        3) 자기자본순이익률 ... 274
      14.5 시장가치비율 ... 275
        1) 주가수익비율 ... 275
        2) 시장가 대 장부가비율 ... 276
      14.6 듀퐁방정식과 듀퐁도표 ... 277
      14.7 재무제표 정보의 활용 ... 279
      14.8 재무비율의 판단기준 선정 ... 280
        1) 동종산업에 속한 기업들과의 비교분석 ... 280
        2) 추세분석 ... 281
      14.9 재무제표분석의 한계와 문제점 ... 281
      14.10 질적 분석 ... 282
      연습문제 ... 284
   제15장 장기재무예측 ... 287
      15.1 장기재무계획 ... 287
        1) 추정 재무제표작성에 의한 장기재무계획의 수립 ... 288
        2) 매출액예측 ... 288
        3) 추정 손익계산서의 작성 ... 289
        4) 추정 대차대조표의 작성 ... 290
      15.2 추가자금의 조달과 기업의 성장률 ... 293
        1) 내부성장률 ... 294
        2) 유지가능성장률 ... 294
        3) 성장의 결정요인 ... 295
        4) 장기재무계획의 이용 ... 297
      연습문제 ... 298
제7부 기업의 운전자본관리
   제16장 단기재무관리 ... 303
      16.1 유동자산(운전자본)의 관리 ... 304
      16.2 단기재무정책 ... 305
      16.3 어떤 자금정책이 좋은가 ... 312
        1) 지급능력의 확보와 수익성의 문제 : 유동성과 수익성 ... 312
        2) 공격적 자금조달의 문제점 : 자산과 자금의 만기 일치 ... 312
        3) 보수적 자금조달정책의 문제점 : 이자율 차이 ... 313
      16.4 현금예산과 단기재무계획 ... 314
        1) 현금예산 ... 314
        2) 현금예산의 작성 ... 314
        3) 단기재무계획 ... 317
        4) 현금예산작성과 관련된 추가적 사항 ... 319
      16.5 단기자금의 종류 ... 319
        1) 자동적으로 발생하는 유동부채 ... 319
        2) 외부에서 별도로 조달하여야 하는 유동부채 ... 322
      연습문제 ... 325
   제17장 현금관리 ... 327
      17.1 현금관리 ... 327
        1) 현금보유의 동기 ... 327
        2) 현금보유에 따른 비용 ... 328
      17.2 현금의 변화와 시간적 지체 ... 329
        1) 현금의 변화 ... 329
        2) 시간적 지체 ... 329
      17.3 현금회수와 현금지불 ... 332
        1) 현금회수 ... 332
        2) 현금지불 ... 333
      17.4 여유현금의 투자와 단기유가증권의 종류 ... 334
        1) 여유현금의 투자 ... 334
        2) 단기유가증권의 종류 ... 334
      17.5 영업주기와 현금주기 ... 336
        1) 영업주기 ... 336
        2) 현금주기 ... 337
        3) 영업주기와 현금주기의 계산 ... 338
        4) 현금주기에 대한 이해 ... 340
      17.6 적정 현금보유수준 결정모델 ... 341
      연습문제 ... 347
   제18장 신용판매관리와 재고관리 ... 349
      18.1 신용판매관리 ... 349
        1) 신용판매조건 ... 350
        2) 신용분석 ... 355
        3) 회수정책 ... 356
      18.2 재고관리 ... 358
        1) 재고의 종류 ... 359
        2) 재고비용 ... 359
        3) 재고관리기법 ... 360
        4) 재고주문시점과 안전재고 ... 365
      연습문제 ... 367
제8부 특수재무관리
   제19장 기업의 인수와 합병 ... 371
      19.1 인수와 합병의 의의 ... 371
      19.2 기업인수의 동기 ... 373
        1) 시너지효과 ... 373
        2) 경영효율성 개선 ... 375
        3) 전략적 대응 ... 375
        4) 경영자의 사적 이익추구 ... 376
      19.3 M&A의 경제적 타당성 검토 ... 377
      19.4 기업인수이 효과 ... 378
      19.5 인수방어전략 ... 381
        1) 독약증권 ... 381
        2) 황금낙하산 ... 382
        3) 반기업인수 정관개정 ... 382
        4) 자사주 매입과 배타적 자사주 매수 ... 384
        5) 그린메일과 정지협약 ... 385
        6) 기타 ... 386
      19.6 인수합병의 규제 ... 387
      연습문제 ... 388
   제20장 국제재무관리 ... 391
      20.1 외환시장 ... 392
      20.2 외환시장의 균형조건 ... 393
        1) 구매력등가설 ... 394
        2) 피셔효과 ... 395
        3) 이자율등가설 ... 396
      20.3 환위험관리 ... 398
        1) 환율변동의 경제적 효과 ... 398
        2) 업무노출의 결정요소 ... 399
        3) 환위험의 관리 ... 400
      20.4 국제자본예산 ... 401
      20.5 국제시장에서의 자본조달 ... 404
        1) 유로시장 ... 404
        2) 외화본드 ... 405
        3) 주식예탁증서 ... 406
      연습문제 ... 407
부록 ... 409
연습문제 해답 ... 418
찾아보기 ... 437