Ⅰ. 머리말 ... 1
Ⅱ. 환율제도에 관한 역사적·이론적 고찰 ... 6
   1. 역사적 고찰 ... 6
      가. 국제통화제도 약사 ... 6
      나. 환율제도의 역사적 순환 ... 11
   2. 이론적 고찰 ... 14
      가. 환율제도 분류 관점 ... 14
      나. 환율제도와 환율정책 ... 20
      다. 환율제도와 환율결정이론 ... 24
      라. 환율제도와 거시경제성과 ... 30
Ⅲ. 적정환율제도 선택에 관한 논의 ... 32
   1. 논의 배경 ... 32
   2. 외환위기와 환율제도 ... 34
      가. 중남미 및 동아시아 외환위기와 환율제도 ... 34
      나. 외환위기이론과 환율제도 ... 38
   3. 적정환율제도 선택에 관한 논의 ... 39
      가. 적정환율제도 선택이론 ... 39
      나. 불가능 삼위일체 원리 ... 41
   4. 명목환율제도의 변화 추이 ... 43
   5. 양극단의 환율제도 평가 ... 45
      가. 완전 고정환율제도(hard peg)의 시행경험 평가 ... 46
      나. 자유변동환율제도의 시행경험 평가 ... 58
      다. 새개방거시경제학과 환율제도 선택 ... 61
   6. 중간단계 환율제도의 유지가능성 ... 68
      가. 중간단계 환율제도의 개념 정의 ... 68
      나. 중간단계 환율제도의 유지가능성 ... 69
      다. 대안으로서의 중간단계 환율제도 ... 74
   7. 주요 국제기구에서의 논의 동향 ... 77
   8. 적정환율제도 논의에 대한 평가 ... 84
Ⅳ. 우리나라의 변동환율제도 운용결과 평가 ... 86
   1. 외환위기 이후 환율변동의 특징 ... 86
   2. 환율변동성 심화와 거시경제성과 ... 89
   3. 변동환율제도에 대한 평가 ... 92
      가. 환율, 금리, 외환보유액 변동성 비교 ... 94
      나. 환율신축성 지수 비교 ... 99
      다. 임의보행(random walk) 모형을 이용한 평가 ... 101
   4. 종합 평가 ... 104
Ⅴ. 환율제도 선택 검토 ... 107
   1. 환율제도 선택기준 ... 107
   2. 앞으로의 환율제도 선택방향 검토 ... 109
      가. 자본이동 기준 ... 110
      나. 경제규모 기준 ... 114
      다. 환위험 노출 및 헤지능력 기준 ... 117
      라. 달러라이제이션 기준 ... 124
      마. 외환보유액 기준 ... 127
   3. 종합 평가 ... 129
Ⅵ. 변동환율제도하에서의 환율정책 구조 ... 134
   1. 앞으로의 환율정책 방향 ... 134
   2. 외환위기 이후 환율정책의 위상과 문제점 ... 136
      가. 통화정책과 환율정책 ... 136
      나. 변동환율제도하에서의 환율정책 ... 138
      다. 외환시장 개입정책의 문제점 ... 139
   3. 앞으로의 환율정책 준칙 검토 ... 143
      가. 주요국의 경험 ... 143
      나. 우리나라의 환율정책 준칙 검토 ... 145
      다. 외환시장 개입정책의 유효성에 대한 새로운 접근 ... 147
      라. 환율정책 수행에 관한 기본지침 ... 150
Ⅶ. 통화협력 및 통화블럭 구축 논의 ... 153
   1. 논의 배경 ... 153
   2. 통화협력의 필요성 ... 155
      가. 위기예방 접근 ... 155
      나. 성장유지 접근 ... 156
   3. 동아시아 국가간 통화협력 진전 상황 ... 161
      가. 아시아 통화기금(AMF) 설립 논의 ... 161
      나. Manila Framework ... 162
      다. ASEAN + 3국 회의 ... 162
      라. 역내 통화협력 논의의 특징 ... 166
   4. 통화블럭 구축 논의 ... 167
      가. 최적통화지역 여건 ... 168
      나. 기준통화 선정 ... 171
   5. 평가 ... 173
Ⅷ. 결론 ... 175
〈참고문헌〉 ... 179
〈부록 1〉 각국의 random walk 회귀의 잔차항 분포 ... 195
〈부록 2〉 최근 일본의 환율정책에 관한 논의와 시사점 ... 205