목차
제Ⅰ편 주식투자
제1장 주식투자의 기초
제1절 투자의 기초개념
1. 투자의 개념 ... 5
1-1. 투자결정시 고려사항 ... 5
1-2. 투자대상의 선정 ... 6
2. 수익률과 위험 ... 9
2-1. 투자자산의 가치 ... 9
2-2. 기대수익률과 위험의 측정 ... 10
2-3. 지배원리와 투자안의 선택 ... 13
제2절 증권시장
1. 증권시장의 의의 ... 16
2. 증권시장의 경제적기능과 역할 ... 18
2-1. 산업자본조달기능 ... 18
2-2. <B><FONT color ... #0000
2-3. 소득의 재분배 ... 19
2-4. 자금의 효율적 배분기능 ... 19
2-5. 재정금융정책의 수단 제공 ... 19
3. 증권시장의 구성 ... 19
제3절 주식시장지표
1. 주가관련지표 ... 22
1-1. 주가평균 ... 22
1-2. 주가지수 ... 23
2. 유통관련지표 ... 28
2-1. 회전율 ... 28
2-2. 거래형성률과 거래체결률 ... 29
3. 투자판단지표 ... 30
3-1. 배당수익률 ... 30
3-2. 주가수익비율 ... 31
3-3. 주가순자산비율 ... 31
3-4. 주가현금흐름비율 ... 32
3-5. 주가순이익성장비율 ... 32
3-6. 주가매출액비율 ... 33
3-7. 경제적 부가가치 ... 33
3-8. EV／EBITDA ... 34
제2장 발행시장과 유통시장
제1절 주식발행시장
1. 주식의 종류 ... 39
1-1. 주주의 권리형태에 의한 분류 ... 39
1-2. 의결권의 유무에 의한 분류 ... 40
1-3. 주주명부에의 기재 여부에 의한 분류 ... 41
1-4. 액면기재 여부에 의한 분류 ... 41
1-5. 보증 및 상환의 형태에 의한 분류 ... 42
2. 기업공개 ... 43
2-1. 기업공개의 의미 ... 43
2-2. 기업공개방법 ... 43
2-3. 기업공개요건 ... 45
3. 증자 ... 45
3-1. 증자의 의의 및 목적 ... 45
3-2. 증자의 형태 ... 46
제2절 증권거래소시장
1. 유가증권의 상장 ... 50
1-1. 상장의 의의 및 효과 ... 50
1-2. 상장의 종류 ... 51
1-3. 상장유가증권의 매매거래정지제도 ... 52
1-4. 상장폐지 ... 52
2. 매매거래 및 결제제도 ... 54
2-1. 매매거래의 종류 ... 54
2-2. 매매거래의 기준 ... 54
2-3. 매매계약의 체결 ... 57
2-4. 매매거래의 결제 ... 60
3. 시장관리제도 ... 61
3-1. 감리종목 및 관리종목 ... 61
3-2. 매매거래의 중단 및 재개 ... 61
3-3. 예납조치 ... 63
3-4. 대용증권 ... 63
3-5. 권리락 및 배당락 조치 ... 64
제3절 협회중개시장
1. 의의, 기능, 특징
1-1. 협회중개시장의 의의 ... 66
1-2. 협회중개시장의 기능 ... 67
1-3. 특징 ... 67
2. 주요 제도 ... 68
제4절 제 3 시장
〈연습문제〉 ... 72
〈정답 및 해설〉 ... 74
제3장 증권투자분석
제1절 증권분석의 개요
1. 증권분석의 의의 ... 77
2. 기본적 분석과 기술적 분석 ... 77
제2절 경제분석
1. 경기순환과 주가 ... 80
1-1. 경기순환에 따른 자산배분 ... 80
1-2. 경기순환과 주가변동 ... 82
1-3. 재고순환과 주가 ... 85
1-4. 경기예측방법 ... 86
2. 경제지표과 주가 ... 87
2-1. 경제성장률과 주가 ... 87
2-2. 통화량과 주가 ... 87
2-3. 물가와 주가 ... 88
2-4. 금리와 주가 ... 88
2-5. 환율과 주가 ... 88
2-6. 경상수지와 주가 ... 89
2-7. 부동산과 주가 ... 89
제3절 산업분석
1. 산업분석의 주요 내용 ... 92
1-1. 과거의 실적 분석 ... 92
1-2. 경기변동에 대한 적응력 ... 92
1-3. 산업의 상대적 영속성 ... 92
1-4. 정부의 정책 ... 93
1-5. 인력수급 및 노사관게 ... 93
1-6. 경쟁관계 ... 93
1-7. 산업의 주가수익률 ... 94
2. 산업분석기법 ... 94
2-1. 산업구조분석 ... 94
2-2. 제품수명주기이론에 의한 산업분석 ... 95
2-3. 산업의 수요와 공급분석 ... 96
제4절 기업분석
1. 질적 분석 ... 97
1-1. 회사의 연혁 ... 97
1-2. 사업내용과 전망 ... 98
1-3. 경영자 ... 98
1-4. 업계에서의 지위 ... 98
1-5. 제품구성 ... 99
1-6. 기타 요인 ... 100
2. 양적 분석 ... 100
2-1. 수익성 분석 ... 101
2-2. 안정성 분석 ... 105
2-3. 활동성 분석 ... 107
2-4. 성장성 분석 ... 108
2-5. 비율분석의 한계 ... 109
제5절 기술적 분석
1. 기술적 분석의 개념 ... 110
1-1. 기술적 분석의 의의 ... 110
1-2. 기술적 분석의 장단점 ... 111
1-3. 도표의 종류 ... 111
1-4. 기본 패턴 ... 113
1-5. 지지와 저항 ... 114
2. 추세분석 ... 115
2-1. 다우이론 ... 115
2-2. 추세분석 ... 119
2-3. 엘리오트 파동이론 ... 121
3. 패턴분석 ... 125
3-1. 반전형 패턴 ... 126
3-2. 지속형 패턴 ... 131
3-3. 갭 분석 ... 136
4. 지표분석 ... 139
4-1. 이동평균선 ... 139
4-2. 삼선전환도 ... 145
4-3. P&F 챠트 ... 146
4-4. ADL, ADR ... 146
4-5. OBV ... 148
4-6. VR ... 149
4-7. 클라이맥스 지표 ... 150
4-8. 번한지표 ... 150
4-9. 투자심리선 ... 151
4-10. 역시계곡선 ... 151
4-11. 코포크 지표 ... 152
4-12. T. I 지수 ... 153
5. 시장특성분석 ... 154
5-1. N. C. O ... 154
5-2. R. S. I ... 155
5-3. M. A. O ... 157
5-4. envelope ... 157
5-5. Stochastics 기법 ... 158
5-6. SONAR 모멘텀 챠트 ... 159
〈연습문제〉 ... 160
〈정답 및 해설〉 ... 162
제4장 주식의 가치평가 및 투자전략
제1절 효율적 시장가설
1. 시장효율성의 의의 및 정도 ... 165
1-1. 약형 효율적 시장가설 ... 165
1-2. 준강형 효율적 시장가설 ... 166
1-3. 강형 효율적 시장가설 ... 166
2. 효율적 시장과 증권분석 ... 166
3. 주가의 이례적 현상 ... 167
제2절 주식가치평가모형
1. 배당평가모형 ... 168
1-1. 향상성장모형 ... 170
1-2. 제로성장모형 ... 171
1-3. 고속성장모형 ... 171
2. 이익평가모형 ... 172
3. PER평가모형 ... 173
4. PER에 의한 평가모형 ... 175
제3절 주식투자전략
1. 적극적 투자전략 ... 177
1-1. 유·무상증자 ... 178
1-2. 액면분할 ... 178
1-3. 현금배당 및 주식배당 ... 178
1-4. 소형주 ... 178
2. 소극적 투자전략 ... 179
2-1. 단순한 매입, 보유전략 ... 179
2-2. 매입원가평균법 ... 179
2-3. 비율계획법 ... 180
2-4. 인덱스 펀드법 ... 182
3. 포트폴리오 투자기법 ... 182
3-1. 포트폴리오 분산투자 효과 ... 182
3-2. 포트폴리오 투자전략 ... 184
〈연습문제〉 ... 185
〈정답 및 해설〉 ... 186
제Ⅱ편 채권투자
제1장 채권의 개요
제1절 채권의 특성
1. 채권의 본질 ... 192
1-1. 이자지급증권 ... 192
1-2. 확정이자부증권 ... 192
1-3. 기한부증권 ... 192
1-4. 장기증권 ... 193
2. 채권의 특성 ... 193
2-1. 자금조달수단으로서의 채권 ... 193
2-2. 투자대상으로서의 채권 ... 194
3. 채권과 주식의 차이 ... 195
제2절 채권의 발행조건
1-1. 액면 ... 198
1-2. 발행가격 ... 198
1-3. 표면이율 ... 198
1-4. 만기, 잔존기간 ... 198
제3절 채권의 종류
1. 발행주체별 분류 ... 200
1-1. 국채 ... 200
1-2. 지방채 ... 201
1-3. 특수채 ... 201
1-4. 금융채 ... 201
1-5. 회사채 ... 202
2. 이자지급형태에 따른 분류 ... 203
2-1. 복리채 ... 203
2-2. 할인채 ... 204
2-3. 이표채 ... 205
3. 보증·담보 유무에 따른 분류 ... 206
3-1. 담보부사채 ... 206
3-2. 보증사채 ... 206
3-3. 무보증사채 ... 207
4. 상환기간에 따른 분류 ... 208
5. 모집방법에 의한 분류 ... 208
6. 기타 : 지급이자변동 여부, 통화표시 등에 의한 분류 ... 209
제4절 신종채권
1. 전환사채 ... 212
1-1. 전환사채의 개요 ... 212
1-2. 전환사채의 장단점 ... 213
1-3. 전환사채의 투자판단지표 ... 215
2. 신주인수권부사채 ... 216
2-1. 신주인수권부사채의 개요 ... 216
2-2. 전환사채와의 비교 ... 217
3. 교환사채 ... 218
4. 이익참가부사채 ... 219
5. 옵션부사채 ... 220
6. 자산유동화증권 ... 220
〈연습문제〉 ... 222
〈정답 및 해설〉 ... 224
제2장 발행시장과 유통시장
제1절 채권시장의 구성
제2절 발행시장
1. 채권발행시장의 구조 ... 228
1-1. 발행자 ... 228
1-2. 발행기관 ... 229
1-3. 투자자 ... 230
2. 채권의 발행방법 ... 230
2-1. 사모발행 ... 230
2-2. 공모발행 ... 231
제3절 유통시장
1. 채권유통시장의 개요 ... 235
1-1. 채권유통시장이란? ... 235
1-2. 유통시장의 기능 ... 236
2. 채권유통시장의 분류 ... 236
2-1. 시장조직형태에 의한 분류 ... 236
2-2. 거래형태에 의한 분류 ... 238
3. 채권매매제도 ... 240
3-1. 장내거래 ... 240
3-2. 장외거래 ... 241
〈연습문제〉 ... 244
〈정답 및 해설〉 ... 245
제3장 채권수익률과 채권가격
제1절 채권수익률의 기초개념
1. 단리와 복리 ... 249
2. 화폐의 시간가치 ... 251
3. 할인율과 수익률 ... 252
4. 채권의 투자수익 ... 253
제2절 채권수익률의 종류
1. 표면이율 ... 256
2. 직접수익률 ... 256
3. 만기수익률 ... 257
4. 발행수익률 ... 259
5. 인수수익률 ... 261
6. 실효수익률 ... 262
7. 연평균수익률 ... 264
8. 보유기간수익률 ... 265
9. 세전수익류과 세후수익률 ... 266
제3절 채권가격 계산
1. 채권가격 계산의 일반식 ... 267
2. 채권가격 계산시 확인사항 ... 269
〈연습문제〉 ... 270
〈정답 및 해설〉 ... 272
제4장 채권투자분석
제1절 채권수익률 결정요인
1. 외적 요인 ... 278
1-1. 경기동향 ... 278
1-2. 물가동향 ... 279
1-3. 시중자금사정 ... 281
1-4. 통화금융정책 ... 281
1-5. 재정정책 ... 283
1-6. 환율동향 ... 284
1-7. 해외경기동향 ... 285
1-8. 채권의 수급동향 ... 286
2. 내적 요인 ... 287
2-1. 채권의 잔존기간 ... 287
2-2. 채권의 표면이율 ... 287
2-3. 발행주체의 채무불이행위험 ... 288
2-4. 유동성 ... 288
제2절 채권수익률의 기간구조와 위험구조
1. 채권수익률의 기간구조 ... 289
1-1. 수익률곡선 ... 289
1-2. 기간구조 설명이론 ... 291
2. 채권수익률의 위험구조 ... 296
2-1. 채권의 위험 ... 297
2-2. 약속수익률, 실현수익률, 기대수익률 ... 299
2-3. 수익률 스프레드 ... 300
제3절 채권가격변동분석
1. 채권가격정리 ... 304
1-1. 채권가격은 채권수익률과 반대방향으로 움직인다 ... 304
1-2. 잔존기간이 길수록 일정한 수익률변동에 대해 가격변동폭이 커진다 ... 305
1-3. 수익률변동에 따른 채권가격변동폭은 잔존기간이 길수록 증가하나, 그 변동률은 체감한다 ... 305
1-4. 만기가 일정할때, 시장이자율의 하락은 동일한 율의 시장이자율 상승보다 채권가격을 크게 변화시킨다 ... 307
1-5. 표면이율이 높을수록 수익률변동에 대한 채권가격변동률이 작아진다 ... 307
2. 듀레이션 ... 308
〈연습문제〉 ... 312
〈정답 및 해설〉 ... 313
제5장 채권투자전략
제1절 채권투자의 기본체계
1. 투자목표의 설정 ... 318
2. 운용전략 ... 319
3. 운용성과의 평가 ... 321
제2절 채권투자운용전략
1. 중립적 투자전략 ... 322
1-1. 면역전략 ... 322
1-2. 현금흐름일치전략 ... 326
2. 소극적 투자전략 ... 327
2-1. 만기보유전략 ... 327
2-2. 채권인덱싱전략 ... 328
2-3. 사다리형 만기구성전략 ... 329
2-4. 바벨형 만기구성전략 ... 330
3. 적극적 투자전략 ... 330
3-1. 수익률예측 전략 ... 330
3-2. 수익률곡선타기전략 ... 331
3-3. 스프레드 운용 ... 333
3-4. 교체전략 ... 335
〈연습문제〉 ... 338
〈정답 및 해설〉 ... 339
제Ⅲ편 파생금융상품
제1장 파생상품거래 개요
제1절 기초개념
1. 선물방식 파생상품거래 ... 346
2. 옵션방식 파생상품거래 ... 349
3. 스왑방식 파생상품거래 ... 353
4. 현물파생상품 ... 356
4-1. 유동화증권 ... 356
4-2. 구조화채권 ... 358
4-3. 옵션부채권 ... 359
제2절 거래특징과 주요기능
1. 거래특징 ... 360
1-1. 부외거래 ... 360
1-2. 높은위험 ... 361
2. 주요기능 ... 362
2-1. 위험관리기능 ... 362
2-2. 시장가격 발견기능 ... 363
2-3. 효율적 거래수단 제공 ... 364
2-4. 시장통합기능 ... 365
제3절 파생상품시장
1. 시장별 주요 파생상품 ... 366
1-1. 외환시장 파생상품 ... 366
1-2. 단기금융시장 파생상품 ... 367
1-3. 채권시장 파생상품 ... 368
1-4. 주식시장 파생상품 ... 368
1-5. 상품시장 파생상품 ... 369
2. 파생상품시장 최근 추세 ... 369
〈연습문제〉 ... 371
〈정답 및 해설〉 ... 374
제2장 투자목적에의 활용전략
제1절 외환시장에서의 활용전략
1. 선물환거래 ... 377
1-1. 개요 ... 377
1-2. 차액결제선물환 거래 ... 378
1-3. 선물환율 ... 379
1-4. 활용사례 ... 380
2. 달러／원 선물거래 ... 380
2-1. 개요 ... 380
2-2. 활용사례 ... 382
제2절 채권시장에서의 활용전략
1. 국채선물거래 ... 384
1-1. 개요 ... 384
1-2. 활용사례 ... 387
2. 금리스왑거래 ... 388
2-1. 개요 ... 388
2-2. 활용사례 ... 392
제3절 주식시장에서의 활용전략
1. 주가지수선물거래 ... 396
1-1. 개요 ... 396
1-2. 활용사례 ... 400
2. 주가지수 옵션거래 ... 404
2-1. 개요 ... 404
2-2. 활용사례 ... 408
〈연습문제〉 ... 419
〈정답 및 해설〉 ... 423
제3장 예금 및 대출상품에의 활용전략
제1절 환율연동예금 및 대출상품
1. 개요 ... 427
2. 활용사례 ... 428
제2절 주가연동상품
1. 개요 ... 432
2. 활용사례 ... 433
제3절 금리연동상품
1. 개요 ... 435
2. 활용사례 ... 436
〈연습문제〉 ... 444
〈정답 및 해설〉 ... 447
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