제1부 선물
   제1장 서론 ... 19
      1.1 파생상품의 개념 ... 19
      1.2 파생상품시장의 유형 ... 20
        1.2.1 선도계약과 선물계약 ... 20
        1.2.2 옵션 ... 21
        1.2.3 스왑과 스왑션 ... 22
      1.3 파생상품의 경제적 기능 ... 25
        1.3.1 현물시장의 보완기능 ... 25
        1.3.2 위험의 배분 ... 25
        1.3.3 시장 간의 가격조정기능 ... 26
      1.4 파생상품의 유용성 ... 26
        1.4.1 자유로운 현금흐름을 창출하는 기능 ... 26
        1.4.2 위험헤지기능 ... 27
        1.4.3 레버리지효과 ... 27
        1.4.4 파생상품의 부외자산성 ... 27
      1.5 파생상품에 수반하는 위험 ... 28
      연습문제 ... 30
   제2장 선물시장 ... 31
      2.1 선물거래의 개념 ... 31
      2.2 선물거래의 기원과 발전 ... 34
        2.2.1 선물거래의 기원 ... 34
        2.2.2 현대적인 의미의 상품선물시장 ... 35
        2.2.3 금융선물시장의 태동 ... 37
        2.2.4 우리 나라의 선물거래시장 ... 39
      2.3 선물시장의 변화하는 환경 ... 40
        2.3.1 선물시장의 세계화 ... 40
        2.3.2 선물거래의 전자거래시스템 도입 ... 42
        2.3.3 사이버 거래와 거래소 간의 통합과 제휴 ... 43
        2.3.4 선물거래의 규제강화 ... 44
      2.4 선물시장의 기능 ... 48
        2.4.1 가격변동에 따른 위험이전 ... 48
        2.4.2 미래의 시장가격에 대한 정보제공 ... 49
        2.4.3 유동성증가로 인한 시장활성화기능 ... 50
        2.4.4 시장의 효율적인 자원배분기능 ... 50
      2.5 선물계약의 계약조건 ... 51
        2.5.1 선물계약의 대상상품 ... 51
        2.5.2 계약단위 ... 52
        2.5.3 대상상품의 인수·인도시기 ... 52
        2.5.4 가격표시 및 가격제한폭 ... 53
      연습문제 ... 54
   제3장 선물거래제도 ... 55
      3.1 선물시장의 구조 ... 55
        3.1.1 선물거래소 ... 55
        3.1.2 거래소의 참여자 ... 57
        3.1.3 청산소 ... 60
      3.2 선물거래의 메커니즘 ... 61
        3.2.1 매매거래제도 ... 61
        3.2.2 선물거래의 증거금 ... 64
        3.2.3 매매주문의 유형 ... 65
        3.2.4 선물계약의 인수·인도 ... 70
      연습문제 ... 72
   제4장 선물가격결정의 원리 ... 73
      4.1 현물가격과 선물가격의 관계 ... 73
        4.1.1 베이시스 ... 74
        4.1.2 스프레드 ... 75
      4.2 선물가격결정의 이론 ... 76
        4.2.1 현물보유이론 ... 77
        4.2.2 기대가설이론 ... 80
        4.2.3 위험프리미엄가설 ... 80
        4.2.4 계약기간 중에 현금흐름이 존재할 때의 효과 ... 83
        4.2.5 만기가 다른 선물계약의 가격 ... 87
        4.2.6 자본자산 가격결정모형에 의한 선물가격결정 ... 88
      연습문제 ... 90
   제5장 선물계약을 통한 위험관리전략 ... 93
      5.1 헤지의 개념 ... 93
        5.1.1 매도헤지와 매입헤지 ... 94
      5.2 교차헤지 ... 97
      5.3 베이시스변동과 헤지 ... 99
      5.4 헤지비율 ... 101
        5.4.1 최소분산 헤지비율 ... 102
        5.4.2 가격민감도 헤지비율 ... 107
        5.4.3 주가지수선물의 헤지비율 ... 109
        5.4.4 연속적인 헤지 ... 112
      연습문제 ... 113
   제6장 채권의 분석 및 평가 ... 117
      6.1 채권분석 ... 118
        6.1.1 채권의 평가 ... 118
        6.1.2 채권수익률 ... 123
        6.1.3 채권수익률의 기간구조 ... 127
        6.1.4 기간구조이론 ... 128
      6.2 채권의 가격변동위험 ... 131
        6.2.1 채권투자의 위험 ... 131
        6.2.2 이자율변동과 채권가격 ... 133
        6.2.3 듀레이션 ... 135
      6.3 채권포트폴리오의 운용 ... 145
        6.3.1 운용자금의 성격과 운용방침 ... 146
        6.3.2 채권포트폴리오의 운용방법 ... 146
      연습문제 ... 158
   제7장 금리선물 ... 161
      7.1 단기금리선물 ... 161
        7.1.1 금리선물의 생성과 발전 ... 161
        7.1.2 T-Bill선물 ... 162
        7.1.3 유로달러선물 ... 167
        7.1.4 단기금리선물의 응용 ... 171
      7.2 장기금리선물 ... 190
        7.2.1 장기금리 선물시장 ... 190
        7.2.2 T-Bond선물계약 ... 191
        7.2.3 T-Bond선물의 응용 ... 204
      연습문제 ... 211
   제8장 통화선물 ... 215
      8.1 외환시장의 특성 ... 216
        8.1.1 외환시장의 기능 ... 216
        8.1.2 외환시장의 구조 ... 217
        8.1.3 환율고시 ... 220
        8.1.4 지역적 차익거래와 교차환율 차익거래 ... 221
      8.2 환율의 결정요소 ... 224
        8.2.1 환율결정에 관한 이론 ... 225
      8.3 통화선물계약 ... 229
        8.3.1 통화선물의 특성 ... 229
        8.3.2 통화선물의 가격표시 ... 231
        8.3.3 통화선물의 이론가격결정 ... 232
        8.3.4 내재환매채이자율 ... 234
        8.3.5 통화선물의 응용 ... 235
        8.3.6 우리 나라의 통화선물에 의한 환위험헤지 사례 ... 241
      연습문제 ... 243
   제9장 주가지수선물 ... 245
      9.1 주가지수 ... 246
        9.1.1 주가지수 산출방식 ... 246
        9.1.2 주가지수들 간의 비교 ... 250
        9.1.3 주가지수선물의 거래방식 ... 250
        9.1.4 주가지수선물의 이론가격 ... 252
        9.1.5 포트폴리오 관리수단으로서의 주가지수선물 ... 256
        9.1.6 헤지거래 ... 259
        9.1.7 투기거래 ... 264
      9.2 인덱스펀드 ... 265
        9.2.1 주식포트폴리오에 의한 인덱스펀드 ... 266
        9.2.2 주가지수선물을 의한 인덱스펀드 ... 268
      9.3 프로그램거래 ... 270
        9.3.1 주가지수 차익거래 ... 271
        9.3.2 포트폴리오보험 ... 272
        9.3.3 자산배분 ... 272
      연습문제 ... 273
   제10장 상품선물 ... 275
      10.1 상품선물의 가격결정 ... 276
      10.2 농산물선물 ... 277
        10.2.1 농산물선물계약의 특성 ... 277
        10.2.2 인도가격과 인도현물차이 ... 279
        10.2.3 농산물선물의 가격결정 ... 279
        10.2.4 크러시 스프레드 ... 286
      10.3 에너지선물 ... 287
        10.3.1 에너지선물계약의 특성 ... 287
        10.3.2 크랙 스프레드 ... 292
      10.4 귀금속선물 ... 293
        10.4.1 귀금속선물의 특성 ... 293
        10.4.2 금은비율 스프레드 ... 295
      10.5 비철금속선물 ... 295
        10.5.1 비철금속선물의 특성 ... 295
      연습문제 ... 299
   제11장 스왑 ... 301
      11.1 스왑거래탄생의 배경과 발전 ... 301
      11.2 금리스왑 ... 305
        11.2.1 금리스왑의 정의와 종류 ... 305
        11.2.2 금리스왑의 평가 ... 311
      11.3 통화스왑 ... 316
        11.3.1 통화스왑의 정의와 틀 ... 316
        11.3.2 통화스왑의 평가 ... 319
      11.4 스왑거래에 있어서 위험관리 ... 322
        11.4.1 위험의 종류 ... 322
        11.4.2 시장위험관리의 방법 ... 324
      연습문제 ... 330
제2부 옵션
   제12장 옵션시장 ... 335
      12.1 옵션의 기본개념 ... 335
        12.1.1 옵션의 주요 용어 ... 335
      12.2 옵션의 경제적 기능 ... 339
        12.2.1 헤지기능 ... 339
        12.2.2 새로운 금융상품을 창출하는 기능 ... 340
        12.2.3 레버리지 기능 ... 340
        12.2.4 유동성의 제고와 균형가격 형성기능 ... 342
        12.2.5 정보제공기능 ... 342
      12.3 옵션시장의 유형 ... 342
        12.3.1 거래장소에 의한 구분 ... 342
        12.3.2 거래대상에 의한 구분 ... 344
      12.4 옵션시장의 구조와 운영 ... 350
        12.4.1 옵션거래자의 유형 ... 350
        12.4.2 주문의 유형 ... 352
        12.4.3 청산회사 ... 353
        12.4.4 증거금 ... 353
        12.4.5 수수료 ... 356
      연습문제 ... 357
   제13장 옵션가격 결정원리와 옵션전략 ... 359
      13.1 옵션관련 기호 정의 ... 359
      13.2 만기에서의 유럽형과 미국형 옵션가치 ... 360
      13.3 콜 옵션의 매입과 매도 ... 361
      13.4 풋 옵션의 매입과 매도 ... 364
      13.5 옵션의 조합전략 ... 366
        13.5.1 스트래들 ... 366
        13.5.2 스트랩 ... 368
        13.5.3 스트랭글 ... 370
        13.5.4 스트립 ... 371
        13.5.5 가격 스프레드 ... 372
        13.5.6 수평 스프레드 ... 374
        13.5.7 나비형 스프레드 ... 375
        13.5.8 콘도르 ... 376
      13.6 콜 옵션가격결정의 원리 ... 377
        13.6.1 콜 옵션의 최소가치 ... 377
        13.6.2 콜 옵션의 최대가치 ... 379
        13.6.3 만기에서의 콜 옵션가치 ... 379
        13.6.4 잔존기간의 효과 ... 380
        13.6.5 행사가격의 효과 ... 381
        13.6.6 유럽형 콜 옵션의 하한 ... 383
        13.6.7 미국형 콜 옵션과 유럽형 콜 옵션과의 관계 ... 385
        13.6.8 배당지불주식의 미국형 콜 옵션의 조기행사 ... 386
        13.6.9 이자율의 효과 ... 386
        13.6.10 주식변동성의 효과 ... 387
      13.7 풋 옵션가격결정의 원리 ... 387
        13.7.1 풋 옵션의 최소가치 ... 387
        13.7.2 풋 옵션의 최대가치 ... 388
        13.7.3 만기에서의 풋 옵션의 가치 ... 389
        13.7.4 잔존기간의 효과 ... 389
        13.7.5 행사가격의 효과 ... 390
        13.7.6 유럽형 풋 옵션의 하한 ... 392
        13.7.7 미국형 풋 옵션과 유럽형 풋 옵션과의 관계 ... 394
        13.7.8 미국형 풋 옵션의 조기행사 ... 394
        13.7.9 풋-콜 패리티 ... 395
        13.7.10 이자율의 효과 ... 396
        13.7.11 주식변동성의 효과 ... 397
      연습문제 ... 398
   제14장 옵션가격 결정모형 ... 401
      14.1 단일기간 이항옵션모형 ... 401
      14.2 2기간 이항모형 ... 406
      14.3 다기간 이항모형 ... 408
      14.4 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 ... 409
        14.4.1 모형의 기본적 가정 ... 409
        14.4.2 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형의 도출 ... 411
        14.4.3 블랙-숄즈의 옵션모형의 무위험이자율과 주식수익률의 표준편차추정 ... 414
        14.4.4 배당지불의 콜 옵션 블랙-숄즈 모형 ... 419
      연습문제 ... 424
   제15장 주가지수옵션, 통화옵션, 선물옵션 ... 427
      15.1 주가지수옵션 ... 427
        15.1.1 주가지수의 개요 ... 427
        15.1.2 포트폴리오보험 ... 429
        15.1.3 주가지수 옵션가격결정 ... 430
      15.2 통화옵션 ... 432
        15.2.1 통화옵션의 개요 ... 432
        15.2.2 통화옵션 가격결정 ... 434
      15.3 선물옵션 ... 436
        15.3.1 선물옵션의 개요 ... 436
        15.3.2 선물옵션 가격결정 ... 436
      15.4 옵션가격의 민감도 ... 439
        15.4.1 델타 ... 439
        15.4.2 감마 ... 445
        15.4.3 로 ... 446
        15.4.4 베가 ... 448
        15.4.5 세타 ... 448
      연습문제 ... 451
   제16장 변형옵션과 옵션모형의 응용 ... 453
      16.1 변형옵션의 종류 ... 453
        16.1.1 선지급 옵션 ... 453
        16.1.2 복합옵션 ... 455
        16.1.3 선택자옵션 ... 458
        16.1.4 장벽옵션 ... 461
        16.1.5 이항옵션 ... 462
        16.1.6 룩백 옵션 ... 463
        16.1.7 평균가격옵션 ... 465
        16.1.8 교환옵션 ... 468
        16.1.9 무지개옵션 ... 469
      16.2 옵션모형의 응용 ... 470
        16.2.1 보통주와 순수할인채 ... 470
        16.2.2 상위채권과 하위채권 ... 475
        16.2.3 수의상환채권 ... 477
        16.2.4 전환사채의 평가 ... 478
        16.2.5 신주인수권부사채의 평가 ... 480
      연습문제 ... 482
참고문헌 ... 485
찾아보기 ... 487