제Ⅰ편 포트폴리오 관리의 기초
   제1장 포트폴리오 관리의 체계
      1.1 통합적 투자관리의 체계 ... 14
      1.2 투자목표의 설정 ... 15
      1.3 투자분석과 자본시장가정 ... 16
      1.4 자산배분과 종목선정 ... 16
      1.5 사후통제 ... 17
      [부록] Excel의 기초 ... 19
   제2장 Excel 함수의 기초
      2.1 통계함수 ... 34
        (1) 대표값의 측정 ... 34
        ① AVERAGE ... 34
        ② MEDIAN ... 34
        ③ MODE ... 35
        ④ TRIMMEAN ... 36
        ⑤ GEOMEAN ... 37
        (2) 변동성의 측정 ... 38
        ① VARP ... 38
        ② VAR ... 38
        ③ STDEVP ... 39
        ④ STDEV ... 40
        (3) 두 자료간의 상관성 측정 ... 41
        ① COVAR ... 41
        ② 다수자료간의 공분산 측정 ... 42
        ③ CORREL ... 46
        ④ 다수자료간의 상관계수 측정 ... 47
        (4) 선형관계의 측정 ... 50
        ① SLOPE와 LINEST ... 50
        ② INTERCEPT ... 51
        ③ RSQ ... 52
        ④ TREND ... 52
        ⑤ FORECAST ... 53
        ⑥ (데이터분석) 기능을 이용한 회귀분석 ... 54
      2.2 수학함수 ... 61
        ① SUM과 SQRT ... 61
        ② LN ... 62
        ③ TRANSPOSE ... 63
        ④ MMULT ... 64
      2.3 재무함수 ... 66
        ① FV ... 66
        ② PV ... 70
        ③ NPV ... 72
        ④ IRR ... 74
        ⑤ PMT ... 75
        ⑥ DURATION ... 76
        ⑦ MDURATION ... 78
      연습문제 ... 79
제Ⅱ편 효율적 포트폴리오의 구성
   제3장 포트폴리오의 기대수익과 위험
      3.1 최적투자결정의 체계 ... 84
        (1) 평균 - 분산기준 ... 84
        (2) 효율적 포트폴리오, 최적포트폴리오의 선정 ... 86
      3.2 포트폴리오 기대수익과 위험 ... 88
        (1) 포트폴리오 기대수익률 ... 88
        (2) 포트폴리오 위험(분산) ... 89
      3.3 포트폴리오 결합선과 최소분산포트폴리오 ... 94
        (1) 포트폴리오 위험을 좌우하는 요인 ... 94
        ① 상관관계 ... 94
        ② 투자비율 ... 95
        (2) 포트폴리오 결합선과 최소분산포트폴리오 ... 96
      3.4 Excel 활용 포트폴리오 구성하기 ... 99
        (1) 주식가격 자료를 주식수익률 자료로 변환하기 ... 100
        (2) 개별증권의 기대수익률, 표준편차, 공분산의 계산 ... 103
        (3) 포트폴리오의 기대수익률, 분산, 표준편차의 계산 ... 105
        (4) 포트폴리오 결합선과 최소분산포트폴리오의 도출 ... 106
      연습문제 ... 119
   제4장 효율적 분산투자
      4.1 n 종목 포트폴리오의 기대수익과 위험 ... 122
        (1) n 종목의 포트폴리오 결합선 ... 122
        (2) n 종목 포트폴리오의 기대수익과 위험측정 ... 123
      4.2 투자종목수와 위험분산효과 ... 126
      4.3 Excel 활용 n 종목 포트폴리오 구성하기 ... 128
        (1) n 종목 포트폴리오의 기대수익과 위험의 측정 ... 129
        ① 기대수익률 ... 129
        ② 포트폴리오의 분산, 표준편차 ... 131
        (2) 임의의 두 포트폴리오간의 결합 ... 134
        ① 두 포트폴리오의 공분산, 상관계수의 측정 ... 134
        ② port 1과 port 2로 구성된 새로운 포트폴리오인 port 3의 기대수익과 위험 ... 135
        ③ 4종목 포트폴리오 결합선과 최소분산포트폴리오 ... 137
        ④ 분산-공분산 행렬의 계산 ... 147
      4.4 Excel 활용 효율적 포트폴리오의 도출 ... 152
        (1) 효율적 포트폴리오의 의의와 특성 ... 152
        (2) Excel을 활용하여 효율적 투자선 구성하기 ... 154
        ① 임의의 두 상수값(C)에 대한 초과수익률 벡터의 계산 ... 156
        ② 분산-공분산 행렬의 역행렬(<NOBR><?import namespace ... m ur
        ③ Z값과 최적투자비율의 계산 ... 157
        ④ 두 효율적 포트폴리오 port 1과 port 2의 기대수익과 위험의 측정 ... 161
        ⑤ 효율적 포트폴리오군의 도출 ... 162
      연습문제 ... 167
   제5장 최적자산배분
      5.1 무위험자산과 최적자산배분 ... 170
        (1) 무위험자산 ... 170
        (2) 무위험자산이 포함될 때의 효율적 포트폴리오 ... 170
        (3) Excel 활용 '무위험자산이 포함된 효율적 포트폴리오'의 도출 ... 172
        ① 무위험이자율(<NOBR><m:math ? xmlns ... '"htt
        ② 분산-공분산 행렬의 역행렬인 <m:math ? xmlns ... '"htt
        ③ Z값과 M 투자비율을 계산한다 ... 175
      5.2 최적포트폴리오의 구성 ... 179
        (1) 효용과 투자자와 위험성향 ... 179
        (2) 최적포트폴리오의 선택 ... 181
        (3) Excel 활용 최적자산배분 ... 186
      5.3 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택 ... 191
        (1) 단일지표모형의 의의 ... 191
        (2) 증권특성선 ... 193
        ① 증권특성선의 의의 ... 193
        ② 베타계수와 잔차분산의 추정 ... 195
        (3) 단일지표모형에 의한 포트폴리오 선택 ... 196
        ① 체계적 위험과 비체계적 위험 ... 196
        ② 포트폴리오 분산의 측정 ... 197
        ③ 단일지표모형과 포트폴리오 선택 ... 198
      5.4 Excel 활용 증권특성선의 추정과 포트폴리오의 선택 ... 200
        (1) 증권특성선의 추정 ... 200
        ① β의 추정 ... 201
        ② 절편 α의 측정 ... 202
        ③ 증권특성선의 도시 ... 203
        ④ 잔차 <m:math ? xmlns ... '"htt
        ⑤ 결정계수 <m:math ? xmlns ... '"htt
        (2) 단일지표모형을 이용한 공분산메트릭스 추정 ... 210
      5.5 단일지표모형의 응용 ... 212
        (1) 지수펀드 ... 212
        (2) 다지표모형 ... 213
        (3) 베타계수의 예측과 추정베타의 조정기법 ... 214
        ① 연속기간에서의 β관계식 추정 ... 215
        ② 메릴·린치의 조정베타 ... 215
        ③ 기본적 베타의 추정 ... 215
      연습문제 ... 217
   제6장 자본자산가격 결정모형
      6.1 자본자산가격결정모형의 의의와 가정 ... 220
      6.2 자본시장선 ... 221
        (1) 자본시장선의 의의 ... 221
        (2) 시장포트폴리오 ... 223
      6.3 증권시장선 ... 225
        (1) 개별증권의 위험 ... 225
        (2) 증권시장선 : 기대수익과 β계수와의 관계 ... 226
        (3) CML과 SML의 관계 ... 229
      6.4 CAPM의 투자결정에의 이용 ... 232
        (1) 증권의 과대·과소평가 여부의 평가 ... 232
        (2) Excel을 활용한 증권의 과대·과소평가 여부 평가 ... 235
        ① 기대수익률, 분산, β의 추정 ... 237
        ② 증권시장선(SML)의 도출 ... 237
        ③ 각 주식의 요구수익률(RRR)의 계산 ... 238
        ④ 과대·과소평가 여부의 판단 ... 238
        (3) 자기자본비용과 주식의 내재가치 추정 ... 239
        (4) 자본예산 결정 ... 240
        (5) 공공요금의 결정 ... 241
        (6) 투자성과 평정 ... 241
      6.5 CAPM의 검증과 Excel의 활용 ... 243
        (1) CAPM의 검증방법 ... 243
        ① 검증가설 ... 243
        ② 검증방법 ... 243
        (2) 파마·맥배드의 실증연구 ... 244
        (3) Excel을 활용한 CAPM의 검증예시 ... 246
        (4) CAPM의 검증가능성에 대한 비판 ... 252
        ① Roll의 비판 ... 252
        ② 대용시장지수의 효율성 검증 ... 252
      6.6 차익가격결정모형 ... 256
        (1) 차익가격결정모형의 의의 ... 256
        (2) 차익거래와 차익포트폴리오 ... 256
        (3) APM의 도출 ... 257
        (4) CAPM과 APM의 비교 ... 260
      연습문제 ... 262
찾아보기 ... 263