Ⅰ부 성공적인 M&A를 위한 경영전략
   1장 M&A란 무엇인가?
      현대기업경영에서 M&A의 중요성 ... 4
        M&A의 급증 원인 ... 4
        M&A의 기원 ... 5
        M&A에 관한 오해 ... 6
      M&A에 대한 이해 ... 7
        인수와 합병의 비교 ... 7
        인수와 합병의 방법 ... 7
        M&A와 시너지 ... 9
        일반적인 투자활동과의 차이점 ... 10
        전략적 제휴와의 차이점 ... 13
        M&A와 회사분할과의 관계 ... 14
      M&A의 현황 ... 16
        전세계적인 M&A의 발전과정 ... 16
        최근 M&A의 현황 ... 18
        한국에서의 M&A 발전과정과 현황 ... 23
      M&A의 진행과정 ... 27
        사전준비과정 ... 27
        실사, 협상 및 계약체결 ... 28
        합병 후 통합과정 ... 28
      본서의 구성 ... 32
      Executive Summary ... 33
   2장 M&A의 사전준비과정
      전략 및 계획수립 ... 38
        M&A 전략수립과정과 유의사항 ... 38
        시너지 창출을 위한 전략적 M&A ... 40
        거래차익을 위한 재무적 M&A ... 45
      대상기업의 선정 및 법률적 제한 규정 ... 49
        대상기업선정 절차 ... 49
        M&A와 법률적 고려 ... 50
      가치평가 ... 58
        가치평가에 대한 이해 ... 59
        가치평가의 종류 ... 60
      Executive Summary ... 65
      부록 : M&A 관계법령 ... 68
   3장 우호적 M&A에서의 협상 및 계약
      접촉 및 실사 ... 74
        실사란 무엇인가? ... 74
        실사가 중요한 이유 ... 75
        실사에서 중요한 요소 ... 75
        실사의 종류 ... 75
      협상 및 계약체결 ... 80
        협상단계 ... 80
        M&A 계약체결 ... 82
        인수대금 납입방법 ... 83
      Executive Summary ... 86
   4장 적대적 M&A에서의 공격 및 방어전략
      적대적 M&A란? ... 90
        적대적 M&A의 정의 ... 90
        적대적 M&A의 대상 ... 90
      적대적 M&A에서의 공격전략 ... 93
        시장매집전략 ... 93
        주식공개매수전략 ... 95
        위임장 대결전략 ... 97
      적대적 M&A에 대한 방어전략 ... 98
        사전적 방어전략 ... 99
        사후적 방어전략 ... 100
      Executive Summary ... 106
   5장 인수 후 통합과정의 이해
      인수합병 후 통합과정이란? ... 110
        인수 후 통합과정의 중요성 ... 110
        인수 후 통합과정에서 겪는 어려움 ... 113
      통합과정의 일반적인 절차 ... 114
        문화적 실사 ... 115
        인사개편과 TFT, GKT의 구성 ... 115
        부서간 통합 ... 117
        문화적 통합 ... 118
      통합과정의 주의사항 ... 120
      Executive Summary ... 124
   6장 통합의 구체적인 추진방법
      다양한 통합방법에 대한 이해 ... 128
        통합방법의 주요 기준 ... 128
        인수 후 통합방법의 종류 ... 129
      흡수통합 ... 130
      보존통합 ... 134
      진화적 통합 ... 137
      Executive Summary ... 142
   7장 교훈 및 시사점
      성공적인 M&A를 위한 과제 ... 144
      한국의 M&A 활성화 ... 147
Ⅱ부 M&A 사례연구
   사례 1 SK텔레콤의 신세기통신 인수 : 인수조건과 법적 규제
      인수 당시 이동통신산업의 현황 ... 153
        경쟁상황 ... 153
        IMT-2000 ... 157
      SK텔레콤 ... 159
      신세기통신 ... 161
      SK텔레콤의 신세기통신 인수 ... 165
        Vodafone-Airtouch의 진출과 M&A의 대두 ... 165
        IMT-2000 사업권 ... 167
        기대시너지 ... 168
      M&A 진행과정 ... 171
        신세기통신 지분매입과정 ... 171
        공정거래법 ... 172
        PCS 3사의 반응 ... 173
        시민단체 및 주주들의 반발 ... 173
        신세기통신 인수승인 ... 174
        공정거래위원회의 인수조건 ... 175
      M&A 이후의 SK텔레콤 ... 176
        통신산업의 재편과 IMT-2000 ... 176
        계속되는 인수조건에 대한 논란 ... 179
      부록 : 공정거래법상 기업결합시 경쟁제한성 판단기준 ... 183
   사례 2 하나은행과 서울은행의 합병 : 시너지와 가치평가
      하나은행과 서울은행 ... 187
        하나은행 ... 187
        서울은행 ... 188
      외환위기 이후 금융권 구조조정 ... 190
      하나은행의 서울은행 인수 ... 192
      예상되는 시너지 ... 196
        상호보완적 시너지 ... 196
        합병의 경험효과 ... 197
        법인세 감면효과와 규모의 경제 ... 198
      통합 하나은행의 Vision ... 203
      합병 후 통합과정 ... 206
        조직문화 통합 및 노조 관리 ... 206
        서울은행 인력감축 ... 210
        PR관리 ... 210
        IT 시스템 통합 ... 212
        CI 통합 ... 213
        상품통합 ... 213
      이후과제 ... 214
        조직의 원활한 통합 ... 214
        서울은행 부실채권의 관리 문제 ... 217
        외부환경에의 대응 ... 218
      부록 : 서울은행의 가치평가 ... 220
   사례 3 네이버컴과 한게임의 합병 : 인터넷사업에서의 시너지
      포털산업의 특징 ... 235
        인터넷비즈니스 모델 ... 236
      네이버컴 ... 237
      한게임커뮤니케이션 ... 240
        인터넷 게임시장 ... 240
        한게임의 역사 ... 241
      인터넷산업환경의 변화 ... 243
        인터넷 버블붕괴 ... 243
        수익성 확보를 위한 노력 ... 244
        포털의 사업모형 ... 245
      경쟁업체의 동향 ... 247
        다음 ... 247
        야후 ... 248
      네이버컴과 한게임의 합병 ... 249
        합병의 배경 ... 249
        예상되는 시너지 ... 251
        잠재적 위험 ... 252
      합병 후 통합과정 ... 253
        온라인상의 통합 ... 253
        단기적인 성과 ... 253
        오프라인 통합 시도 ... 257
   사례 4 팬택의 현대큐리텔 인수 : 인수조건협상
      이동통신 단말기산업의 특성 ... 261
        이동통신 단말기산업 개관 ... 261
        세계 이동통신 단말기시장 전망 ... 261
        이동통신 가입자 수 추이 ... 262
        이동통신 단말기산업의 경쟁현황 ... 263
        신규단말기의 특성과 시장전망 ... 264
        국내업체들의 이동통신 단말기 수출현황 ... 264
      팬택 ... 265
        이동통신 단말기시장으로의 전환 ... 266
        모토롤라와의 전략적 제휴 ... 267
        팬택의 고민 ... 270
      현대큐리텔 ... 272
        해외시장진출 ... 273
      큐리텔의 인수제의 ... 275
        KTB네트워크의 제의 ... 275
        기대시너지 ... 276
        잠재적 문제점 ... 278
      팬택의 큐리텔 인수전략 ... 280
        협상전략 ... 280
      딜 구조 ... 283
        협상의 쟁점사항 ... 283
      부록 : 인수가 산정 ... 286
   사례 5 현대엘리베이터와 KCC : 적대적 M&A
      현대엘리베이터 ... 297
        현대그룹의 역사 ... 297
        왕자의 난 ... 298
      KCC ... 302
      외국인 지분매입과 적대적 M&A 가능성 ... 304
        외국인의 지분매입 ... 304
        백기사 ... 305
      KCC의 현대엘리베이터 적대적 M&A ... 307
        KCC의 선제공격 ... 307
        현대엘리베이터의 반격 ... 308
        정상영 명예회장의 성명서 ... 310
      혼전 ... 311
        김문희 씨 지분양도와 가신그룹의 정리 ... 311
        KCC자사주 매입과 현대상선의 분식회계 의혹제기 ... 312
        치열한 주식매집 ... 313
      현대엘리베이터의 승리 ... 315
        시장여론 ... 315
        증권선물위원회의 처분명령 ... 315
        범현대가의 움직임 ... 316
        현대엘리베이터 소액주주의 움직임 ... 318
        현대상선 주주총회 ... 318
        현대엘리베이터 주주총회 ... 318
      끝나지 않은 분쟁 ... 319
   사례 6 LG전자의 Zenith 인수 : 해외기업인수
      LG전자 ... 325
      LG전자의 해외진출 ... 326
        LG전자의 미국진출 ... 327
      Zenith Electronics ... 329
      LG전자와 Zenith ... 332
        전략적 제휴 ... 332
        Zenith 인수 ... 333
      LG전자의 Zenith 통합과정 ... 339
        조직정비 ... 339
        가전에서 멀티미디어로의 사업구조조정 ... 343
        업무통합 ... 346
      불확실한 Zenith의 미래 ... 347
   사례 7 Otis-LG의 글로벌전략 : 인수 후 해외사업 통합
      세계 승강기산업 ... 353
        승강기산업의 특성 ... 353
        세계 승강기산업의 동향 ... 355
        국내 승강기산업의 동향 ... 358
      LG와 Otis의 합작회사설립 ... 359
        LG산전의 승강기사업 ... 359
        LG-Otis의 출범 ... 361
      합작회사설립 후 통합과정 ... 363
        재무 ... 364
        환경 및 안전 ... 364
        R&D ... 365
        인사 ... 367
        국내영업 및 마케팅 ... 368
      LG-Otis의 Two-tier Strategy ... 370
        해외시장에서의 혼란 ... 370
        Sigma브랜드의 도입 ... 372
        Sigma도입 전후 해외시장상황 ... 373
        Two-tier Strategy의 수립 ... 379
        서비스사업의 문제 ... 382
        Otis화에 대한 우려 ... 383
색인 ... 391