목차
저자 소개 ... ⅴ
역자 소개 ... ⅵ
저자 서문 ... ⅶ
역자 서문 ... xiii
제Ⅰ부 서론
1장 투자환경 ... 1
1.1 실물자산과 금융자산 ... 1
1.2 금융시장과 경제 ... 4
1.3 금융시스템의 고객 ... 6
1.4 고객수요에 대한 금융시장의 반응 ... 10
1.5 시장과 시장구조 ... 16
1.6 최근의 동향 ... 18
요약 ... 24
핵심용어 ... 24
웹 사이트 ... 24
연습문제 ... 25
개념응용 해답 ... 27
2장 금융시장과 금융상품 ... 29
2.1 화폐시장 ... 29
2.2 채권시장 ... 37
2.3 자기자본증권 ... 47
2.4 주가지수와 채권지수 ... 51
2.5 파생금융시장 ... 60
요약 ... 64
핵심용어 ... 65
웹 사이트 ... 65
연습문제 ... 65
개념응용 해답 ... 68
E-투자 : 이자율 ... 69
3장 증권의 거래 ... 71
3.1 증권의 발행 ... 71
3.2 증권의 거래장소 ... 77
3.3 거래소 거래 ... 83
3.4 장외시장 매매 ... 89
3.5 거래비용 ... 94
3.6 신용매입 ... 98
3.7 공매 ... 101
3.8 증권시장의 규제 ... 104
요약 ... 108
핵심용어 ... 109
웹 사이트 ... 109
연습문제 ... 109
개념응용 해답 ... 113
E-투자 ... 113
4장 뮤추얼 펀드와 투자회사 ... 115
4.1 투자회사 ... 115
4.2 투자회사의 종류 ... 116
4.3 뮤추얼 펀드 ... 120
4.4 뮤추얼 펀드의 투자비용 ... 125
4.5 뮤추얼 펀드 소득의 과세 ... 128
4.6 거래소 상장 펀드 ... 130
4.7 뮤추얼 펀드 투자성과 : 개관 ... 132
4.8 뮤추얼 펀드에 대한 정보 ... 136
요약 ... 141
핵심용어 ... 142
웹 사이트 ... 142
연습문제 ... 143
개념응용 해답 ... 145
E-투자 : 뮤추얼 펀드 보고서 ... 146
5장 금리 추세와 리스크 프리미엄 ... 147
5.1 금리 수준의 결정요인 ... 147
5.2 리스크와 리스크 프리미엄 ... 152
5.3 수익률의 역사적 실적 ... 154
5.4 실질 리스크와 명목 리스크 ... 161
요약 ... 162
핵심용어 ... 162
웹 사이트 ... 162
연습문제 ... 163
부록 : 연속복리계산 ... 166
개념응용 해답 ... 167
E-투자 : 물가상승률과 이자율 ... 168
제Ⅱ부 포트폴리오 이론
6장 리스크와 리스크 회피 ... 169
6.1 리스크와 리스크 회피 ... 169
6.2 포트폴리오 리스크 ... 178
요약 ... 185
핵심용어 ... 185
연습문제 ... 185
개념응용 해답 ... 187
부록 A : 평균-분산 분석의 옹호 ... 189
부록 B : 리스크 회피, 기대효용 및 St. Petersburg의 모순 ... 197
7장 리스크 자산과 무리스크 자산간의 자금배분 ... 203
7.1 리스크 포트폴리오와 무리스크 포트폴리오간의 자금배분 ... 203
7.2 무리스크 자산 ... 206
7.3 리스크 자산과 무리스크 자산으로 구성되는 포트폴리오 ... 207
7.4 리스크 안내도와 자산배분 ... 211
7.5 소극적 전략 : 자본시장선 ... 218
요약 ... 222
핵심용어 ... 222
연습문제 ... 223
개념응용 해답 ... 226
8장 최적 리스크 포트폴리오 ... 229
8.1 분산투자와 포트폴리오 리스크 ... 229
8.2 두 개의 리스크 자산으로 구성된 포트폴리오 ... 232
8.3 주식, 채권, 단기채권 간의 자산배분 ... 241
8.4 Markowitz 포트폴리오 선택 모형 ... 248
8.5 스프레드시트 모형 ... 255
8.6 무리스크 자산에 대한 제약조건하의 최적 포트폴리오 ... 263
요약 ... 267
핵심용어 ... 268
웹 사이트 ... 268
연습문제 ... 268
개념응용 해답 ... 273
E-투자 : 리스크의 비교 ... 276
부록 A : 분산투자의 위력 ... 277
부록 B : 보험의 원리 : Risk-Sharing과 Risk-Pooling ... 280
부록 C : 시간분산의 오류 ... 282
제Ⅲ부 자본시장의 균형
9장 자산가격결정모형 ... 287
9.1 주식수요와 균형가격 ... 287
9.2 자산가격결정모형 ... 293
9.3 CAPM의 확장 ... 308
9.4 CAPM과 유동성 ... 312
요약 ... 319
핵심용어 ... 319
웹 사이트 ... 320
연습문제 ... 320
개념응용 해답 ... 324
E-투자 : 베타 비교 ... 326
10장 단일지수와 다요인모형 ... 327
10.1 단일지수 증권시장 ... 327
10.2 CAPM과 지수모형 ... 336
10.3 산업별 지수모형 ... 340
10.4 다요인 모형 ... 345
요약 ... 351
핵심용어 ... 351
웹 사이트 ... 352
연습문제 ... 352
개념응용 해답 ... 355
E-투자 : 변동성과 베타계수의 비교 ... 357
11장 차익거래 가격결정이론 ... 359
11.1 차익거래 기회와 이익 ... 359
11.2 APT와 포트폴리오 분산 ... 363
11.3 개별자산과 APT ... 370
11.4 APT와 CAPM ... 372
11.5 다요인 APT ... 373
요약 ... 376
핵심용어 ... 376
연습문제 ... 376
개념응용 해답 ... 380
12장 증권시장의 효율성 ... 383
12.1 랜덤 워크와 효율적 시장가설 ... 383
12.2 투자전략에 있어서 EMH의 의미 ... 387
12.3 사건연구 ... 395
12.4 증권시장은 효율적인가? ... 400
요약 ... 423
핵심용어 ... 423
웹 사이트 ... 424
연습문제 ... 424
개념응용 해답 ... 429
E-투자 : 예상외수익 ... 431
13장 증권수익률에 관한 실증분석 ... 433
13.1 지수모형과 단일요인 APT ... 433
13.2 다요인 CAPM과 APT의 검증 ... 443
13.3 특이사항의 논란 : 리스크 프리미엄인가 시장 비효율인가? ... 445
13.4 시간 가변적 변동성 ... 453
13.5 주식 프리미엄 수수께끼 ... 455
13.6 생존 편의와 시장효율성 검증 ... 458
요약 ... 461
핵심용어 ... 462
웹 사이트 ... 462
연습문제 ... 463
개념응용 해답 ... 465
E-투자 : 펀드 ... 465
제Ⅳ부 확정소득증권
14장 채권가격과 수익률 ... 467
14.1 채권의 특성 ... 467
14.2 채권가격의 결정 ... 477
14.3 채권수익률 ... 480
14.4 시간변화에 따른 채권 가격 ... 486
14.5 채무불이행 리스크와 채권가격 결정 ... 490
요약 ... 499
핵심용어 ... 500
웹 사이트 ... 500
연습문제 ... 500
개념응용 해답 ... 506
E-투자 : 채권등급과 수익률 ... 507
15장 이자율의 기간구조 ... 509
15.1 확실성 하에서의 기간구조 ... 509
15.2 이자율 불확실성과 선도이자율 ... 516
15.3 기간구조이론 ... 518
15.4 기간구조의 해석 ... 522
15.5 선도계약으로서 선도이자율 ... 526
15.6 기간구조의 측정 ... 528
요약 ... 533
핵심용어 ... 533
웹 사이트 ... 533
연습문제 ... 534
개념응용 해답 ... 539
E-투자 : 수익률곡선 ... 540
16장 채권 포트폴리오 관리 ... 541
16.1 이자율 리스크 ... 541
16.2 채권의 볼록성 ... 553
16.3 소극적 채권관리 ... 559
16.4 적극적 채권관리 ... 570
16.5 이자율 스왑 ... 575
16.6 금융공학과 이자율 파생증권 ... 578
요약 ... 580
핵심용어 ... 581
웹 사이트 ... 581
연습문제 ... 581
개념응용 해답 ... 589
E-투자 : 채권 ... 591
제Ⅴ부 증권분석
17장 거시경제와 산업분석 ... 593
17.1 세계경제 ... 593
17.2 국내 거시경제 ... 595
17.3 수요 및 공급충격 ... 597
17.4 정부의 경제정책 ... 599
17.5 경기순환 ... 601
17.6 산업분석 ... 607
요약 ... 616
핵심용어 ... 617
웹 사이트 ... 617
연습문제 ... 617
개념응용 해답 ... 623
E-투자 : 경제지표 ... 623
18장 주식평가모형 ... 625
18.1 대차대조표 평가 방법 ... 625
18.2 내재가치와 시장가격 ... 626
18.3 배당할인모형 ... 628
18.4 주가수익비율 ... 640
18.5 기업재무와 자유현금흐름 방법 ... 649
18.6 인플레와 주식가치 평가 ... 652
18.7 주식시장의 행태 ... 657
요약 ... 659
핵심용어 ... 660
웹 사이트 ... 661
연습문제 ... 661
개념응용 해답 ... 668
E-투자 : 주식 평가 ... 670
19장 재무제표 분석 ... 671
19.1 주요 재무제표 ... 671
19.2 회계적 이익과 경제적 이익 ... 675
19.3 자기자본이익률 ... 676
19.4 재무비율분석 ... 678
19.5 경제적 부가가치 ... 686
19.6 재무제표 분석의 예시 ... 688
19.7 상대비교의 문제 ... 691
19.8 가치투자 : Graham 기법 ... 698
요약 ... 699
핵심용어 ... 700
웹 사이트 ... 700
연습문제 ... 701
개념응용 해답 ... 711
E-투자 : 재무제표 분석 ... 713
제Ⅵ부 옵션, 선물 및 기타 파생금융상품
20장 옵션시장 : 입문 ... 715
20.1 옵션계약 ... 715
20.2 만기에서의 옵션가치 ... 724
20.3 옵션전략 ... 730
20.4 풋-콜 등가관계 ... 740
20.5 옵션성격을 가진 증권 ... 743
20.6 금융공학 ... 750
20.7 특이 옵션 ... 753
요약 ... 755
핵심용어 ... 755
웹 사이트 ... 755
연습문제 ... 756
개념응용 해답 ... 762
E-투자 : 옵션과 스트래들 ... 766
21장 옵션의 평가 ... 767
21.1 옵션평가 : 서론 ... 767
21.2 옵션가치의 제한 ... 770
21.3 이항 옵션가격결정 ... 775
21.4 Black-Scholes 옵션평가모형 ... 780
21.5 Black-Scholes 공식의 응용 ... 791
21.6 옵션가격결정모형에 대한 실증분석 ... 802
요약 ... 803
핵심용어 ... 804
웹 사이트 ... 804
연습문제 ... 805
개념응용 해답 ... 811
E-투자 : Black-Scholes 옵션 가격결정 ... 812
22장 선물시장 ... 815
22.1 선물계약 ... 815
22.2 선물시장의 거래방식 ... 820
22.3 선물시장 전략 ... 827
22.4 선물가격의 결정 ... 831
22.5 선물가격과 기대현물가격 ... 836
요약 ... 839
핵심용어 ... 840
웹 사이트 ... 840
연습문제 ... 841
개념응용 해답 ... 844
E-투자 : 금융선물 및 옵션의 계약서 ... 845
23장 선물과 스왑 : 심층분석 ... 847
23.1 외환선물 ... 847
23.2 주가지수 선물 ... 855
23.3 금리선물 ... 865
23.4 상품선물의 가격결정 ... 869
23.5 스왑 ... 875
요약 ... 880
핵심용어 ... 880
웹 사이트 ... 881
연습문제 ... 881
개념응용 해답 ... 886
E-투자 : 다양한 스왑의 설명 ... 888
제Ⅶ부 적극적 포트폴리오 관리
24장 포트폴리오 성과의 평가 ... 889
24.1 투자수익률의 측정 ... 889
24.2 전통적 성과평가 이론 ... 894
24.3 포트폴리오 구성이 변하는 경우의 성과 평가 ... 907
24.4 시장 타이밍 ... 908
24.5 성과 기여요인 분석절차 ... 911
24.6 스타일 분석 ... 918
24.7 Morningstar의 리스크 조정 등급 ... 920
24.8 성과평가의 평가 ... 922
요약 ... 924
핵심용어 ... 924
웹 사이트 ... 925
연습문제 ... 925
개념응용 해답 ... 932
E-투자 : 뮤추얼 펀드의 성과 ... 934
25장 포트폴리오 국제분산투자 ... 935
25.1 국제투자 ... 935
요약 ... 954
핵심용어 ... 954
웹 사이트 ... 954
연습문제 ... 955
개념응용 해답 ... 958
E-투자 : 해외주식 ... 959
26장 포트폴리오 관리절차 ... 961
26.1 투자 의사결정 ... 961
26.2 제약요건 ... 966
26.3 자산배분 ... 968
26.4 개인투자자의 포트폴리오 관리 ... 970
26.5 연금기금 ... 979
26.6 향후의 포트폴리오 관리 경향 ... 986
요약 ... 988
핵심용어 ... 989
웹 사이트 ... 990
연습문제 ... 990
개념응용 해답 ... 1003
E-투자 : 개인의 분산투자 ... 1004
부록 : 보편적인 투자조언과 조사결과 ... 1004
27장 적극적 포트폴리오 관리 이론 ... 1007
27.1 적극적 포트폴리오 관리의 유인 ... 1007
27.2 적극적 포트폴리오 관리의 목적 ... 1009
27.3 시장 타이밍 ... 1011
27.4 증권의 선택 : Treynor-Black 모형 ... 1016
27.5 다요인모형과 적극적 포트폴리오 관리 ... 1025
27.6 부정확한 알파 추정과 Treynor-Black 모형의 사용 ... 1026
요약 ... 1028
핵심용어 ... 1029
연습문제 ... 1029
개념응용 해답 ... 1032
부록 용어 해설 ... 1035
인명 색인 ... 1049
주제 색인 ... 1051
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