제1편 파생상품 개론
   제1장 파생상품의 개념
      1절 파생상품의 정의
        1. 선도거래 ... 4
        (1) 위험노출거래 ... 5
        (2) 실물인수도목적거래 ... 5
        2. 선물 ... 6
        3. 옵션 ... 6
        4. 스왑 ... 7
        5. 파생상품의 개념적 비교 ... 8
      2절 파생상품의 비교
        1. 선물거래와 선도거래의 비교 ... 9
        2. 선물거래와 현물거래 및 옵션거래의 비교 ... 10
      3절 파생상품 관련 용어의 정의
        1. 선물 및 옵션거래에 관련된 공통적 용어 ... 12
        (1) 헤징 ... 12
        (2) 롱 ... 12
        (3) 숏 ... 12
        (4) 포지션 ... 12
        (5) 미청산약정 ... 13
        (6) 틱 사이즈 ... 13
        (7) 반대매매 ... 13
        (8) 더블위칭데이 ... 13
        (9) 트리플위칭데이 ... 14
        2. 선물에 관련된 용어 ... 14
        (1) 증거금 ... 14
        (2) 베이시스 ... 14
        (3) 편의수익 ... 14
        3. 옵션에 관련된 용어 ... 14
        (1) 행사가격 ... 14
        (2) 옵션프리미엄 ... 15
        (3) 옵션클래스와 옵션시리즈 ... 15
        (4) 등가격 옵션 ... 15
        (5) 내가격 옵션 ... 15
        (6) 외가격 옵션 ... 16
      연습문제 ... 17
   제2장 파생상품의 발전 및 현황
      1절 파생상품의 발전역사
        1. 선도거래의 발생 ... 18
        (1) 외국의 선도거래의 기원 ... 18
        (2) 한국의 선도거래의 기원 ... 18
        2. 선물거래의 발전 ... 18
        (1) 일본선물시장의 형성 및 발전 ... 18
        (2) 미국선물시장의 형성 및 발전 ... 19
        (3) 영국선물시장의 형성 및 발전 ... 21
        (4) 한국선물시장의 형성 및 발전 ... 22
        3. 옵션시장의 발전 ... 22
      2절 주요 주식·선물·옵션거래소 및 거래현황
        1. 주요 주식거래소 ... 23
        2. 주요 선물거래소 ... 24
        3. 주요 옵션거래소 ... 25
        4. 각국의 선물 및 옵션 거래의 현황 ... 26
      연습문제 ... 28
제2편 선물시장론
   제3장 선물거래 일반
      1절 선물거래의 기능
        1. 위험헤징기능 : 위험전가기능 ... 31
        2. 가격예시기능(장기적 현물가격의 안정화 기능) ... 32
        3. 현물시장의 유동성 향상 기능 ... 32
        4. 현물가격의 안정화 기능 ... 32
        5. 자본형성 기능 ... 32
        6. 새로운 투자수단의 제공 기능 ... 33
        7. 재고자산의 다기간 배분 기능 ... 33
        8. 거래비용 절감 기능 ... 33
      2절 선물 기초자산의 유형
        1. 상품선물 ... 34
        2. 금융선물 ... 35
        (1) 금리선물 ... 35
        (2) 주가지수선물 ... 35
        (3) 통화선물 ... 36
      3절 선물거래의 유형
        1. 헤징거래 ... 37
        (1) 매입헤징거래 ... 37
        (2) 매도헤징거래 ... 37
        (3) 스트립헤징거래 ... 38
        (4) 스택헤징거래 또는 롤링헤징거래 ... 38
        2. 투기거래 ... 39
        (1) 단순 투기거래 ... 39
        (2) 스프레드거래 ... 39
        3. 차익거래 ... 50
      4절 선물거래자의 유형
        1. 헤저 ... 50
        2. 투기자 ... 51
        (1) 초단기투자자 ... 51
        (2) 일일거래자 ... 51
        (3) 포지션거래자 ... 51
        (4) 스프레더 ... 51
        3. 차익거래자 ... 51
      5절 선물거래자의 주문유형
        1. 시장가 주문 ... 52
        2. 지정가 주문 ... 52
        3. 조건부지정가 주문 ... 53
        4. 최유리지정가 주문 ... 53
        5. 정지 주문 ... 53
        6. 정지지정가 주문 ... 54
        (1) 역지정가폭 지정주문 ... 54
        (2) 역지정가 지정주문 ... 55
        7. 충족주문 ... 56
        8. 선택주문 ... 56
        9. 척도주문 ... 56
        10. 상태조건부 주문 ... 57
        11. 스프레드 주문 ... 57
        12. 재량주문 ... 57
        13. 개장참여주문과 폐장참여주문 ... 57
        14. 기타 주문유형 ... 58
        연습문제 ... 60
   제4장 선물거래의 특징
      1절 선물거래의 흐름
      2절 증거금제도
        1. 개시증거금(최대목표증거금수준) ... 63
        2. 유지증거금(최소목표증거금수준) ... 63
        3. 추가증거금 ... 63
        4. 일일정산제도 ... 64
      3절 선물거래의 관계기관
        1. 선물거래소 ... 66
        2. 청산소 ... 66
        3. 선물중개회사 ... 66
      4절 미국의 선물거래 관계기관
        1. 미국의 선물거래 중개기관의 체계 ... 67
        2. 미국의 선물거래 중개인 ... 68
        (1) FCM ... 68
        (2) IB ... 68
        (3) CPO ... 68
        (4) CTA ... 68
        (5) AP ... 68
        (6) 선물거래소의 회원 ... 68
      5절 컨탱고와 백워데이션
        1. 컨탱고 ... 70
        2. 백워데이션 ... 71
      6절 베이시스
        1. 베이시스의 개념 ... 75
        2. 베이시스 위험 ... 78
        3. 베이시스의 변화와 선물헤지거래의 순손익 ... 82
        (1) 컨탱고일 때 베이시스가 감소하는 경우 ... 82
        (2) 컨탱고일 때 베이시스가 증가하는 경우 ... 83
        (3) 백워데이션일 때 베이시스가 감소하는 경우 ... 86
        (4) 백워데이션일 때 베이시스가 증가하는 경우 ... 87
        연습문제 ... 91
   제5장 상품선물의 균형가격결정
      1절 상품선물의 균형가격결정
        1. 저장물이 있는 경우(예 : 원유, 광물) ⇒ 투자목적인 경우 ... 92
        (1) 보유비용모형 ... 92
        (2) 차익거래논리에 의한 증명 ... 93
        2. 저장물이 없는 경우(예 : 농산물) ⇒ 소비목적인 경우 ... 95
        (1) 보유비용모형 ... 95
        (2) 차익거래논리에 의한 증명 ... 96
      2절 위험과 선물가격의 결정
        1. 순수기대가설 ... 97
        2. 위험프리미엄가설 ... 98
        (1) 헤지압력설명법 ... 98
        (2) 체계적 위험 설명법 ⇒ CAPM 이용 ... 99
        3. 순헤지이론 ... 101
      3절 선물시장의 균형과 균형선물가격의 결정
        연습문제 ... 104
   제6장 선물을 이용한 헤지비율
      1절 헤지포트폴리오
        1. 헤지포트폴리오의 정의 ... 105
        2. 헤지포트폴리오의 가치 ... 105
        3. 헤지포트폴리오의 손익 ... 106
        4. 헤지포트폴리오의 수익률 ... 106
      2절 헤지비율
        1. 단순헤지비율 ... 108
        2. 헤지포트폴리오의 손익의 최소분산 헤지비율 ... 109
        (1) 헤지포트폴리오의 손익의 분산 ... 109
        (2) 헤지포트폴리오의 손익의 최소분산 헤지비율 ... 109
        3. 헤지포트폴리오의 수익률의 최소분산 헤지비율 ... 110
        (1) 헤지포트폴리오 수익률의 분산 ... 110
        (2) 헤지포트폴리오 수익률의 최소분산 헤지비율 ... 111
        4. 헤지포트폴리오의 베타를 이용한 헤지비율 ... 112
        5. 듀레이션을 이용한 헤지비율(근사적 접근법) ... 114
        6. 회귀모형을 이용한 헤지비율 ... 115
        7. 전환계수를 이용한 헤지비율 ... 117
        8. 베이시스포인트 가치를 이용한 헤지비율 ... 117
        연습문제 ... 127
   제7장 주가지수선물
      1절 주가지수의 산정방법
        1. 주가지수의 산정방법 ... 128
        (1) 주가지수 ... 128
        (2) 주가평균 ... 129
        (3) 우리나라의 주가지표 ... 132
        (4) 외국의 주요 주가지수 ... 133
        (5) 주가지표 산정의 주의점 ... 134
      2절 주가지수선물의 균형가격결정
        1. 보유비용모형 ... 135
        2. 차익거래논리에 의한 증명 ... 136
      3절 주가지수선물의 차익거래 불가능 가격범위
        1. 거래비용 ... 142
        2. 매도-매수 호가차이 ... 142
        3. 시장충격비용 ... 143
        4. 차입이자율과 대출이자율의 차이 ... 143
        5. 차입과 공매에 대한 제약 ... 143
      4절 민감도 분석
        1. 균형주가지수선물가격의 민감도 분석 ... 149
        (1) 기초자산의 가격 ... 149
        (2) 시장이자율 ... 149
        (3) 배당수익률 ... 150
        (4) 만기까지 남은 기간 ... 150
        2. 베이시스의 민감도 분석 ... 150
        (1) 기초자산의 가격 ... 151
        (2) 시장이자율 ... 151
        (3) 배당수익률 ... 151
        (4) 만기까지 남은 기간 ... 151
      연습문제 ... 153
   제8장 금리선물
      1절 금리(이자율) 일반론
        1. 이자율의 유형 ... 155
        (1) 현물이자율 ... 157
        (2) 선도이자율 ... 157
        (3) 미래기대단기이자율 ... 158
        (4) 유효이자율 ... 158
        (5) 만기수익률 ... 160
        (6) 보유기간수익률 ... 161
        (7) 은행할인수익률 ... 162
        (8) 채권등가수익률 ... 162
        (9) 부가이자률 ... 164
        (10) 한계수익률 ... 164
        (11) 평균수익률 ... 166
      2절 이자율과 채권가격의 관계
      3절 듀레이션과 볼록성의 정의
        1. 듀레이션과 볼록성 ... 169
        2. 듀레이션 및 볼록성과 채권가격의 변동성과의 관계 ... 178
        (1) 듀레이션과 채권가격의 변동성과의 관계 ... 178
        (2) 볼록성과 채권가격의 변동성과의 관계 ... 178
        (3) 듀레이션 및 볼록성과 채권가격의 이자율탄력성과의 관계 ... 179
        3. 듀레이션의 특징 ... 179
        4. 볼록성의 특징 ... 181
        5. 듀레이션과 듀레이션 결정요인들과의 관계 ... 182
        (1) 듀레이션과 채권의 만기와의 관계 ... 182
        (2) 듀레이션과 채권의 액면이자율과의 관계 ... 188
        (3) 듀레이션과 시장이자율과의 관계 ... 190
        6. 볼록성과 볼록성 결정요인들과의 관계 ... 190
        (1) 볼록성과 채권의 만기와의 관계 ... 191
        (2) 볼록성과 채권의 액면이자율과의 관계 ... 191
        (3) 볼록성과 시장이자율과의 관계 ... 193
      4절 채권의 위험구조
        1. 채무불이행 위험 ... 196
        2. 수의상환 위험 ... 196
        3. 인플레이션 위험 ... 196
      5절 이자율 기간구조이론
        1. 불편(순수)기대가설의 채권수익률 ... 199
        2. 유동성선호가설의 채권수익률 ... 203
        3. 수정기대가설의 채권수익률 ... 207
        4. 시장분할가설의 채권수익률 ... 208
        5. 선호영역가설의 채권수익률 ... 209
      6절 단기금리선물
        1. 단기금리상품 ... 212
        (1) 유로달러 ... 212
        (2) CD ... 213
        (3) T-Bill ... 213
        2. 단기금리선물 ... 214
        (1) 유로달러 ... 214
        (2) CD ... 219
        (3) T-Bill ... 221
      7절 장기금리선물
        1. 장기금리상품 : T-Bond ... 223
        2. 장기금리선물 : T-Bond 선물 ... 224
        (1) 전환계수 ... 224?