한국어판 서문 : 혼란에서 질서를 창조하는 도구가 되길 바라며 ... 6 감수자의 글 : 불확실한 세상을 헤쳐나갈 경영자와 투자자의 위기 ... 9 서문 : 경기 흐름을 남보다 한발 앞서 내다보는 경제예측모델 ... 18 제1부 경제 바로 읽기 : 혼란에서 질서 창조하기 제1장 경제의 전환점 파악하기 ... 36 일회성 경제학을 극복하기 위하여 ... 39 원칙과 맥락이 필요하다 ... 41 광범위한 활용이 가능한 효과적 예측 방법 ... 44 제2장 경제를 움직이는 힘 ... 48 경기주기의 연대기 ... 51 모든 것은 소비로부터 시작한다 ... 54 소비자지출을 뛰어넘어 ... 59 소비자지출 예측을 위한 새로운 틀 ... 61 제3장 경기하강의 징후 읽기 ... 64 경기하강기의 네 단계 ... 66 전통적인 경제 분석의 두 가지 커다란 오류 ... 71 제4장 경기침체에 대한 집착에서 벗어나기 ... 74 경기침체에 대한 집착이 경제적 사고를 혼탁하게 만든다 ... 76 경기침체는 경기둔화보다 훨씬 관련이 없다 ... 78 하강기의 기준은 너무 늦고 불필요하다 ... 81 두 가지 주기 뜯어보기 ... 82 사업주기를 정의하는데 필요한 새로운 방법 : ROCET ... 91 제5장 현명한 경제 추적법 : 잡음 걸러내기 ... 94 애크미셔츠의 사례 ... 96 전분기 대비 차트의 문제점 ... 100 경제를 읽는 법 ... 102 간단한 해결책 : 전년 대비 차트를 만들어라 ... 104 원인과 결과 : 비교가 필요하다 ... 107 제6장 선행지표의 성격 ... 110 선행지표의 주기 ... 112 상관관계 대 인과관계 : 상식을 따라라 ... 121 차트가 증거다 ... 122 제2부 소비자지출 : 경제와 주식시장을 움직이는 동인 제7장 경제의 수요 사슬을 움직이는 소비자지출 ... 126 산업생산과 재고 효과 ... 129 자본지출과 소비자지출의 관계 ... 135 '이번에도 다르지 않다' ... 140 소비자지출이 둔화되면 경제는 악화된다 ... 141 자본지출과 관련된 뜨거운 논쟁 ... 143 제8장 소비지출과 기업실적 그리고 주식시장 ... 148 기업이익의 초석 ... 150 주식시장의 지표로서의 소비자지출 ... 152 상황이 좋을 때 매도하라 ... 159 싸게 사서 비싸게 팔아라 ... 160 언제, 어떻게 흐름에 역행할 것인가 ... 161 감정 다스리기 ... 163 최적의 매매 시점 포착 vs. 매수 후 장기 보유 ... 164 멀리 내다보기 : 소비수요의 세 가지 엔진 ... 165 제3부 소비자지출의 예측 : 핵심적인 지표들의 관계 제9장 심리보다 숫자가 중요하다 ... 168 감정을 잊고 돈을 쫓아라 ... 170 소비심리가 중요한가? ... 174 소비심리 지표는 경제 예측에도 유용한가? ... 175 행동경제학과 거시경제학 ... 178 제10장 실질소득 : 경제를 이끄는 힘 ... 182 개인소득이 소비자지출에 미치는 영향 ... 185 시간당 실질평균임금이 중요하다 ... 188 2000~2003년의 놀라운 경험에 대하여 ... 196 고용과 대출이 실질임금에 미치는 영향 ... 199 인플레이션의 핵심적인 역할 ... 202 주식시장의 방향을 예측하는 유용한 지표 ... 202 시간당 실질소득을 주목하라 ... 203 제11장 고용과 실업 : 경제의 후행지표 ... 206 고용의 실용적인 면과 개인적인 면을 분리하라 ... 208 닭이 먼저인가, 달걀이 먼저인가? ... 213 실업률의 정체 ... 214 실업률은 주식시장 예측의 효과적인 도구다 ... 216 소비자지출의 간단한 공식 ... 222 제12장 금리와 인플레이션 그리고 경기주기 ... 226 '여보, 앨런 그린스펀이 연방기금금리를 인하했어요!' ... 228 금리인하가 실제로 소비자지출을 유발하는가? ... 231 차트가 알려주는 진실 ... 233 인플레이션과 금리가 바로 핵심 연결고리다 ... 236 제13장 금리와 주식시장 : 걱정스러운 전망 ... 240 금리와 소비자지출 그리고 약세장 ... 243 주식 밸류에이션의 금리 변화에 따른 움직임 ... 245 좋지 않은 전망 ... 248 제14장 연방적자와 금리의 관계 ... 250 연방적자와 금리에 대한 결정적 근거 ... 254 2005~2010년 : 높은 금리 예상 ... 257 제4부 이론에서 실천으로 : 차트를 통한 실전 예측 제15장 산업이나 기업의 미래 예측 ... 262 거시경제 차원의 예측은 현실적인 예측이다 ... 264 이러한 접근법을 취해야 하는 업계들 ... 266 기업들이 예측에 냉담한 이유 ... 267 거시경제적 감지 작업 : 두 가지 사례 ... 270 연역적인 논리에서 시작해서 차트로 마무리하라 ... 275 소비자지출과 소매판매 ... 276 개별 기업들에 대한 예측 : 월마트 ... 281 개별 기업들에 대한 예측 : 로우스와 홈디포 ... 282 제조와 자본지출 ... 284 제16장 쉽게 다가서는 경제학 ... 290 새로운 경제적 관점 ... 294 경제학 수업을 다시 하자 ... 296 부록 A 소비자지출의 열쇠, 대출 ... 298 부록 B 다른 나라에 대한 적용 ... 308 Notes ... 331 참고문헌 ... 339