제1부 증권과 증권투자
   제01장 증권, 증권시장 및 증권투자
      제1절 증권의 의의와 종류 ... 3
        1.1 증권의 의의 ... 3
        1.2 증권의 분류 ... 5
        1.3 주식의 특성 ... 6
        1.4 채권 ... 9
      제2절 증권시장 ... 12
        2.1 증권시장의 구조 ... 12
        2.2 증권의 발행시장 ... 14
        2.3 증권의 유통시장 ... 16
        2.4 거래소 ... 20
        2.5 장외시장 ... 23
      제3절 증권거래 ... 24
        3.1 거래규칙 ... 24
        3.2 거래비용과 세금 ... 26
      제4절 증권가격 ... 28
        4.1 증권가격의 결정 ... 28
        4.2 증권시장의 효율성 ... 30
      제5절 시장지표 ... 32
        5.1 주가지수와 주가평균 ... 32
        5.2 시장지표 작성상의 몇 가지 문제 ... 35
        5.3 우리나라의 시장지표 ... 36
      연습문제 ... 39
   제02장 투자목표와 투자전fir
      제1절 증권투자자의 투자결정 ... 41
      제2절 투자자의 성격과 위험ㆍ수익의 교환관계 ... 41
        2.1 투자자 유형에 따른 투자목적 ... 43
        2.2 투자자 유형별 제약조건 ... 45
      제3절 투자전략 ... 47
        3.1 자산배분 ... 48
        3.2 증권선택과 증권분석 ... 50
        3.3 포트폴리오 성과측정 ... 53
      연습문제 ... 54
제2부 포트폴리오선택
   제03장 위험과 효용
      제1절 위험의 정의와 측정 ... 57
        1.1 위험의 정의 ... 57
        1.2 개별자산의 위험 ... 59
        1.3 포트폴리오의 위험 : 2개의 자산 ... 64
      제2절 기대효용과 평균ㆍ분산기준 ... 72
        2.1 기대효용 ... 72
        2.2 위험회피 ... 78
        2.3 평균ㆍ분산기준 ... 80
      제3절 투자위험의 새로운 척도 : Value at Risk ... 84
        3.1 VaR의 계산 ... 84
        3.2 변동성의 계산 ... 87
        3.3 VaR의 이용 ... 89
      연습문제 ... 92
      보론 A 시간가변 조건부 변동성 ... 95
      보론 B 위험회피형 투자자의 효용함수 ... 98
      보론 C 전망이론(prospect theory) ... 101
   제04장 체계적 위험과 비체계적 위험
      제1절 시장모형 ... 105
      제2절 체계적 위협과 비체계적 위험 ... 111
        2.1 체계적 위험과 비체계적 위험 ... 111
        2.2 분산투자의 위험감소호과 ... 115
      제3절 베타계수 추정 상의 문제들 ... 118
        3.1 베타계수의 불안정성 ... 118
        3.2 베타계수의 회귀경향 ... 119
        3.3 베타계수의 결정요인 ... 120
      연습문제 ... 123
   제05장 자산배분
      제1절 자산배분의 의의 ... 125
        1.1 자산배분의 뜻 ... 125
        1.2 자산배분의 예 ... 127
      제2절 자산배분결정 ... 128
        2.1 위험자산과 무위험자산을 결합한 포트폴리오 ... 128
        2.2 자본배분선 ... 130
        2.3 최적완성포트폴리오의 선택 ... 133
      제3절 소극적 투자전략의 자산배분 : 자본시장선 ... 136
        3.1 소극적 투자전략 ... 136
        3.2 자본시장선 ... 137
      연습문제 ... 141
   제06장 효율적 분산투자와 최적위험포트폴리오
      제1절 위험포트폴리오의 기대수익률과 위험 ... 143
        1.1 포트폴리오 선택의 의의 ... 143
        1.2 두 가지 위험자산으로 이루어진 포트폴리오 ... 146
        1.3 최적위험포트폴리오의 선택 ... 151
      제2절 효율적 분산투자 ... 154
        2.1 다수의 위험자산으로 이루어진 포트폴리오 ... 154
        2.2 효율적 포트폴리오와 효율적 투자기회선 ... 156
      제3절 최적위험포트폴리오의 선택 ... 160
      연습문제 ... 163
      보론 D 효율적 포트폴리오를 구하는 RATS 프로그램 ... 165
      보론 E 최적 위험포트폴리오의 결정 ... 167
제3부 자산가격결정의 이론과 실제
   제07장 자본자산 가격결정모형
      제1절 자본자산 가격결정모형(CAPM)의 개요 ... 173
      제2절 자본자산 가격결정모형(CAPM)의 내용 ... 177
        2.1 CAPM의 가정 ... 177
        2.2 토빈의 분리정리와 시장포트폴리오 ... 178
        2.3 증권시장선 : 개별자산의 균형적 기대수익률 ... 182
      제3절 CAPM의 실증적 검증 ... 188
        3.1 점증방법 ... 188
        3.2 검증의 실례 ... 190
        3.3 롤의 CAPM 실증가능성 비판 ... 195
      제4절 CAPM의 수정 ... 197
        4.1 무위험자산을 이용할 수 없는 경우의 CAPM ... 198
        4.2 소비에 기초한 CAPM ... 199
        4.3 다른 고려요인 ... 201
      연습문제 ... 203
      보론 F 증권시장선의 도출 ... 206
      보론 G 효율적 포트폴리오의 몇 가지 성질 ... 208
   제08장 차익거래 가격결정이론
      제1절 요인모형과 차익거래의 의미 ... 214
        1.1 단일요인모형 ... 214
        1.2 다요인모형 ... 217
        1.3 차익거래 ... 218
      제2절 차익거래 가격결정이론(APT) ... 220
        2.1 포트폴리오를 이용한 차익거래 ... 221
        2.2 차익거래 가격결정이론 :　단일요인의 경우 ... 225
        2.3 차익거래 가격결정이론 :　여러 요인의 경우 ... 228
      제3절 차익거래　가격결정이론의　실증적　검증 ... 234
      연습문제 ... 238
      보론 H 다요인모형을 이용한 포트폴리오 선택 ... 241
   제09장 자본시장 효율성과 이상현상
      제1절 자본시장 효율성의 의의 ... 246
      제2절 효율적 시장가설의 의미 ... 249
        2.1 효율적 시장가설의 의미 ... 249
        2.2 효율적 시장가설 검증의 기본개념 ... 253
        2.3 약형 EMH의 검증 ... 256
        2.4 준강형 EMH의 검증 ... 259
        2.5 강형 EMH의 검증 ... 271
      제3절 자본시장의 이상현상 ... 273
        3.1 주가변동의 예측가능성 ... 278
        3.2 주가의 과잉변동성 : 분산한계검증 ... 284
        3.3 가치주프리미엄 ... 286
        3.4 거품 ... 289
        3.5 다른 주목할 만한 이상현상들 ... 291
      연습문제 ... 299
제4부 채권의 가치평가와 투자관리
   제10장 채권의 가격과 수익률
      제1절 채권가격의 평가 ... 307
        1.1 원리금의 현재가치로서의 채권가격 ... 307
        1.2 시간의 흐름에 따른 채권가격의 변동 ... 313
        1.3 채권가격의 정리 : 이자율과 채권가격의 관계 ... 314
      제2절 채권수익률 ... 318
        2.1 채권의 만기수익률 ... 318
        2.2 현물이자율과 내재선도이자율 ... 320
        2.3 우리나라의 채권수익률 추이와 결정요인 ... 325
      제3절 채권수익률의 기간구조 ... 327
        3.1 채권수익률의 기간구조와 수익률곡선 ... 327
        3.2 채권수익률의 기간구조에 관한 이론들 ... 329
        3.3 채권수익률 기간구조의 실증적 특징 ... 336
      제4절 채권수익률의 위험구조 ... 338
        4.1 채권의 여러 가지 위험 ... 338
        4.2 채무불이행위험과 채권수익률의 확률분포 ... 341
        4.3 채권의 신용도평가 ... 344
        4.4 수의상환위험 ... 349
      연습문제 ... 351
      보론 : 이자율의 확률적 모형 ... 354
   제11장 채권포트폴리오의 관리
      제1절 이자율위험과 듀레이션 ... 360
        1.1 이자율위험 ... 360
        1.2 듀레이션의 정의와 계산 ... 361
        1.3 듀레이션의 특성 ... 363
      제2절 소극적 채권포트폴리오관리 ... 368
        2.1 목표시기면역전략 ... 369
        2.2 순자산면역전략 ... 371
        2.3 현금흐름대응전략 ... 372
        2.4 면역전략의 한계 ... 372
      제3절 적극적 채권투자 ... 373
        3.1 채권스왑 ... 373
        3.2 투자기간분석과 수익률곡선타기 ... 377
        3.3 상황대응면역전략 ... 380
      연습문제 ... 382
제5부 증권분석
   제12장 주식의 기본적 분석과 내재가치
      제1절 주식의 내재가치 ... 388
        1.1 주식가치평가의 단일기간모형 ... 388
        1.2 일정성장모형에 의한 가치평가 ... 390
        1.3 기업의 성장기회와 주식가치 ... 392
        1.4 다단계 배당할인모형 ... 394
        1.5 주식의 자산가치 ... 395
      제2절 주가이익비율(PER) ... 398
        2.1 PER의 의미와 이용 ... 398
        2.2 PER의 결정요인 ... 400
      제3절 주식의 기본적 분석 ... 402
        3.1 거시경제 요인과 주가 ... 402
        3.2 산업분석 ... 407
        3.3 기업분석 ... 409
        3.4 기본적 분석의 실무적 응용 ... 414
      연습문제 ... 420
   제13장 기술적 분석
      제1절 기술적 분석의 의의 ... 423
        1.1 기술적 분석이란? ... 423
        1.2 다우이론 ... 425
      제2절 도표에 의한 분석 ... 427
        2.1 선도표 ... 427
        2.2 봉도표 ... 429
        2.3 점수도 ... 430
        2.4 이동평균선 ... 432
      제3절 기타의 기술적 분석기법 ... 435
        3.1 시장의 폭 ... 435
        3.2 상대적 강도 ... 436
        3.3 거래량을 이용한 기술적 지표 ... 437
      제4절 기술적 분석의 한계 ... 439
      연습문제 ... 442
제6부 파생증권의 가격결정과 이용
   제14장 선물과 스왑거래의 이용
      제1절 선물계약의 의의 ... 447
        1.1 선도계약과 선물계약 ... 447
        1.2 선물계약의 내용 ... 453
      제2절 선물거래의 절차 ... 456
        2.1 거래소의 역할 ... 456
        2.2 일일정산과증거금 ... 458
      제3절 선물거래의 이용 ... 461
        3.1 헤징을 위한 선물거래 ... 461
        3.2 투기목적의 선물거래 ... 469
      제4절 선물가격의 결정 ... 471
        4.1 현물가격의 결정 ... 471
        4.2 선물가격과현 물가격의 관계 : 현물ㆍ선물 패리티 ... 472
        4.3 선물가격과 기대현물가격의 관계 ... 479
      제5절 스왑거래 ... 482
        5.1 금리스왑 ... 483
        5.2 통화스왑 ... 484
        5.3 상품스왑 ... 485
        5.4 주식스왑 ... 486
      연습문제 ... 490
   제15장 옵션의 가치평가와 이용
      제1절 옵션이란 무엇인가? ... 493
      제2절 만기일의 옵션가치 ... 498
        2.1 콜옵션 ... 498
        2.2 풋옵션 ... 500
        2.3 옵션거래와 현물거래 ... 501
      제3절 옵션가격의 범위 ... 502
        3.1 콜옵션 가격의 범위 ... 503
        3.2 풋옵션 가격의 범위 ... 506
      제4절 콜옵션 가격의 평가 ... 508
        4.1 이항분포에 의한 유럽형 콜옵션의 평가 ... 508
        4.2 마팅게일 가격결정모형 ... 512
        4.3 블랙ㆍ숄즈의 옵션가격결정모형(OPM) ... 516
        4.4 미국형 콜옵션의 가격결정 ... 525
      제5절 풋옵션의 가격결정 ... 527
        5.1 유럽형 풋옵션의 가격결정 ... 527
        5.2 미국형 풋옵션의 가격결정 ... 531
      제6절 옵션을 이용한 투자전략 ... 533
        6.1 델타헤징 ... 533
        6.2 스트래들과 스프레드 ... 534
        6.3 포트폴리오보험 ... 538
      제7절 옵션을 이용한 금융자산 ... 543
      연습문제 ... 547
      보론 J 마팅게일 가격결정모형의 일반화 ... 553
제7부 포트폴리오관리와 국제적 분산투자
   제16장 포트폴리오관리와 성과측정
      제1절 포트폴리오관리 ... 569
        1.1 소극적 관리와 적극적 관리 ... 569
        1.2 포트폴리오수정 ... 570
      제2절 소극적 포트폴리오관리 ... 573
      제3절 적극적 포트폴리오관리 ... 576
        3.1 적극적 포트폴리오관리의 이유 ... 576
        3.2 시기선택전략 ... 577
        3.3 절충적 포트폴리오관리 ... 581
      제4절 포트폴리오의 성과측정 ... 582
        4.1 동종집단과의 비교 ... 583
        4.2 포트폴리오 성과측정 척도 ... 584
        4.3 포트폴리오 선택능력의 측정 ... 589
        4.4 시장예측능력의 측정 ... 593
      연습문제 ... 595
   제17장 국제분산투자
      제1절 해외증권투자의 의의 ... 599
      제2절 환율결정이론 ... 600
      제3절 국제분산투자 ... 603
        3.1 국제분산투자의 이유 ... 603
        3.2 국제분산투자의 효과 ... 604
      제4절 국제적 자산가격결정이론 ... 607
        4.1 국제적 자본자산 가격결정모형 ... 607
        4.2 국제적 차익거래 가격결정이론 ... 608
      연습문제 ... 611
부표 1: 현재가치계수표 ... 613
부표 2: 표준정규분포표 ... 616
부표 3: 주식수익률의 예시자료 ... 618
국문색인 ... 619
영문색인 ... 629