목차
제1편 재무관리의 기초
제1장 재무관리의 기초 ... 3
Ⅰ. 재무관리의 기본 개념 ... 3
1. 재무관리란 무엇인가? ... 3
2. 재무관리의 기능 ... 4
3. 재무관리자의 역할 ... 4
Ⅱ. 재무관리의 발달 ... 6
1. 전통적 재무관리 ... 6
2. 현대적 재무관리 ... 7
Ⅲ. 재무관리의 목표 ... 10
제2장 화폐의 시간가치 ... 15
Ⅰ. 화폐의 시간가치 ... 15
Ⅱ. 이자와 등가 ... 16
Ⅲ. 미래가치와 현재가치 ... 18
1. 미래가치 ... 18
2. 현재가치 ... 20
Ⅳ. 연속복리계산의 미래가치와 현재가치 ... 21
Ⅴ. 연금의 미래가치와 현재가치 ... 22
1. 확정연금의 미래가치 ... 23
2. 확정연금의 현재가치 ... 25
Ⅵ. 영구연금의 현재가치 ... 26
Ⅶ. 불규칙한 현금흐름의 미래가치와 현재가치 ... 27
제2편 확실성하의 투자결정
제3장 자본예산과 투자 ... 35
Ⅰ. 자본예산 ... 35
1. 자본예산이란 무엇인가? ... 35
2. 자본예산의 중요성 ... 36
3. 자본예산의 과정(단계) ... 37
Ⅱ. 투자의 유형 ... 37
1. 투자방침과 목적에 따른 분류 ... 37
2. 상호관련성에 따른 분류 ... 38
Ⅲ. 현금흐름과 법인세효과 ... 39
1. 현금흐름이란 무엇인가? ... 39
2. 현금흐름의 원칙과 추정 ... 40
제4장 확실성하의 투자가치 평가방법 ... 52
Ⅰ. 전통적 분석기법 ... 54
1. 회계적 이익률법(평균이익률법) ... 54
2. 회수기간법(자본회수기간법) ... 57
Ⅱ. 현금흐름할인법 ... 59
1. 내부수익률법(IRR법) ... 59
2. 순현재가치법(NPV법) ... 64
3. 수익성지수법(PI법) ... 66
Ⅲ. 순현가법과 내부수익률법의 비교 ... 67
1. NPV법과 IRR법이 동일한 결과를 가져오는 경우 ... 67
2. NPV법과 IRR법이 상반된 결과를 가져오는 경우 ... 70
제3편 불확실성하의 투자결정
제5장 위험의 측정 ... 83
Ⅰ. 위험이란 무엇인가? ... 83
Ⅱ. 위험의 측정 : 개별자산의 위험 ... 85
1. 표준편차와 분산 ... 85
2. 포트폴리오의 위험 ... 87
3. 포트폴리오의 기대수익률과 위험 ... 89
4. 상관계수에 따른 포트폴리오의 위험과 기대수익률 ... 93
5. 포트폴리오의 분산효과 ... 96
Ⅲ. 샤프의 시장모형 ... 100
1. 개별주식의 위험 ... 101
2. 체계적 위험의 계산 ... 103
3. 포트폴리오의 체계적 위험 ... 107
제6장 자본시장균형이론 ... 113
Ⅰ. Markowitz의 포트폴리오선택 ... 113
Ⅱ. 자본자산가격결정모형 ... 116
1. 자본자산가격결정모형의 의의 및 가정 ... 116
2. 자본시장선 ... 117
3. 증권시장선 ... 123
4. CAPM 가정의 한계 ... 128
Ⅲ. 재정가격결정모형 ... 129
1. APM의 개념과 도출 ... 129
2. APM과 CAPM ... 136
제7장 불확실성하의 투자결정 ... 144
Ⅰ. 위험과 불확실성의 개념 ... 144
Ⅱ. 간접적 위험조정방법 ... 146
1. 위험조정할인율법 ... 146
2. 확실성등가법 ... 149
Ⅲ. 직접적 위험조정방법 ... 151
1. 민감도분석 ... 152
2. 의사결정수 ... 156
3. 시뮬레이션 ... 159
제4편 자본비용ㆍ자본구조ㆍ배당
제8장 자본비용 ... 167
Ⅰ. 자본비용의 기초 ... 167
1. 자본비용이란 무엇인가? ... 167
2. 자본비용은 왜 중요하고 어디에 사용하는가? ... 168
3. 기업가치와 자본비용 ... 169
Ⅱ. 원천별 자본비용 ... 170
1. 보통주 자본비용 ... 171
2. 타인자본비용 ... 177
3. 우선주의 자본비용 ... 179
4. 유보이익의 자본비용 ... 180
5. 원천별 자본비용에서 자금조달경비 ... 181
Ⅲ. 가중평균자본비용 ... 182
1. 가중평균자본비용이란 무엇인가? ... 182
2. 가중한계자본비용 ... 184
3. 한계자본비용선과 투자기회선 ... 187
제9장 자본구조이론 ... 192
Ⅰ. 자본구조란 무엇인가? ... 192
Ⅱ. 전통적 자본구조이론 ... 194
1. 순이익접근법 ... 196
2. 순영업이익접근법 ... 198
3. 전통적 접근법 ... 201
Ⅲ. MM의 자본구조이론 ... 203
1. MM의 자본구조 무관련이론 ... 203
2. MM의 수정이론 ... 211
3. MM이론의 한계 ... 215
Ⅳ. MM 이후의 자본구조이론 ... 216
1. 개인소득세와 자본구조 ... 216
2. 파산비용이론 ... 222
3. 대리인비용 ... 224
4. 비대칭정보 ... 227
제10장 배당정책 ... 232
Ⅰ. 배당의 기초 ... 232
1. 배당이란 무엇인가? ... 232
2. 배당의 유형 ... 233
3. 배당지급절차 ... 237
Ⅱ. 배당정책과 주가 ... 240
1. 주식의 평가 : 배당자본환원모형 ... 241
2. 배당정책의 변화가 주가에 미치는 영향 ... 243
Ⅲ. 배당평가이론 ... 246
1. MM의 배당무관련이론 ... 246
2. 고든의 항상(일정)성장모형 ... 251
3. 배당관련이론 ... 253
4. 전통적인 배당평가모형 ... 254
5. 배당의 세금효과 ... 258
6. 배당의 정보효과 ... 260
제5편 운전자본관리
제11장 운전자본관리 ... 267
Ⅰ. 운전자본관리의 기초 ... 267
1. 운전자본관리란 무엇인가? ... 267
2. 운전자본관리의 목표 ... 268
3. 운전자본을 위한 자본조달 ... 271
4. 운전자본조달의 기본정책 ... 271
5. 운전자본관리와 주주의 부의 극대화 ... 275
Ⅱ. 현금관리 ... 278
1. 현금관리의 의의 ... 278
2. 현금의 보유동기 ... 278
3. 최적현금보유수준 결정모형 ... 279
4. 기타 현금보유 관련 이론 및 연구 ... 284
Ⅲ. 유가증권ㆍ매출채권관리 ... 286
1. 유가증권관리 ... 286
2. 매출채권관리 ... 288
Ⅳ. 재고자산관리 ... 290
1. 재고자산관리의 기초 ... 291
2. 재고자산관리 시스템 ... 293
3. 경제적 주문량의 결정 ... 295
제6편 자본조달과 채권투자
제12장 증권시장의 구조와 자본조달 ... 311
Ⅰ. 증권시장 ... 311
Ⅱ. 증권시장의 유형 ... 312
1. 발행시장(1차 시장) ... 312
2. 유통시장(2차 시장) ... 316
3. 기업공개와 상장 ... 319
Ⅲ. 자본조달 ... 321
1. 단기자본조달 ... 321
2. 장기자본조달 ... 325
Ⅳ. 채권 ... 331
1. 채권의 본질 ... 331
2. 채권의 특성 ... 332
3. 채권의 종류 ... 334
제13장 채권투자관리 ... 340
Ⅰ. 채권의 가격과 수익률 ... 340
1. 채권의 가격 ... 340
2. 채권수익률 ... 342
Ⅱ. 채권가격의 변동성 ... 346
1. 채권가격의 정리(定理) ... 346
2. 채권의 가격탄력성 ... 348
3. 채권의 듀레이션 ... 350
Ⅲ. 전환사채와 신주인수권부사채 ... 354
1. 전환사채 ... 355
2. 신주인수권부사채 ... 357
제7편 재무분석ㆍ가치평가ㆍM&A
제14장 재무분석 ... 367
Ⅰ. 재무분석의 기초 ... 367
1. 재무분석이란 무엇인가? ... 367
2. 재무분석의 목적 ... 368
3. 재무비율분석 ... 368
Ⅱ. 지수법 ... 377
1. 지수법이란 무엇인가? ... 377
2. 지수법의 종류 ... 378
3. 지수법의 활용 ... 380
Ⅲ. ROI 기법 ... 381
1. ROI 기법이란 무엇인가? ... 381
2. ROI 기법의 구조 ... 381
제15장 기업가치평가 ... 385
Ⅰ. 기업가치평가의 기초 ... 385
1. 기업가치평가란 무엇인가? ... 385
2. 기업가치평가의 목적 ... 386
Ⅱ. 기업가치평가의 방법 ... 386
1. 절대가치평가방법 ... 387
2. 상대가치평가방법 ... 403
제16장 기업인수ㆍ합병 ... 411
Ⅰ. 기업의 인수 및 합병 ... 411
1. 기업인수ㆍ합병이란 무엇인가? ... 411
2. M&A의 동기(목적) ... 413
3. M&A의 유형 ... 415
4. M&A의 절차 ... 419
Ⅱ. M&A의 경제적 효과 ... 420
1. M&A의 이론적 배경 ... 420
2. 산업조직론적 접근법 ... 420
3. 재무이론적 접근법 ... 422
Ⅲ. 경영권 방어전략 ... 423
1. 외부의 인수시도시 방어전략 ... 423
2. 사전 예방전략 ... 425
Ⅳ. M&A의 재무적 평가 ... 426
1. 주당순이익 ... 426
2. 합병의 시너지효과와 합병이득 ... 429
제8편 선물과 옵션거래
제17장 선물거래 ... 437
Ⅰ. 선물의 기초 ... 437
1. 선물거래의 특성 ... 438
2. 선물거래의 조건 ... 443
3. 선물시장의 경제적 기능 ... 446
Ⅱ. 선물가격의 결정 ... 449
1. 균형선물가격 ... 449
2. 재고유지비용과 선물가격 ... 450
3. 위험프리미엄과 선물가격 ... 451
4. 주가지수 선물가격 ... 454
제18장 옵션거래 ... 460
Ⅰ. 옵션의 개념과 거래전략 ... 460
1. 옵션이란 무엇인가? ... 460
2. 옵션의 거래전략 ... 463
Ⅱ. 옵션가격결정요인과 옵션모형 ... 465
1. 옵션가격결정요인 ... 465
2. 옵션가격결정모형 도출을 위한 접근방법 ... 468
Ⅲ. OPM을 이용한 전환사채의 평가 ... 483
1. 전환사채의 일반사채가치 ... 483
2. 배당을 고려하지 않은 전환사채의 가치평가 ... 484
3. 배당을 고려한 전환사채의 가치평가 ... 486
Ⅳ. OPM을 이용한 신주인수권부사채평가 ... 487
제9편 국제재무관리
제19장 국제재무관리 ... 497
Ⅰ. 국제재무관리의 기초 ... 497
1. 국제재무관리의 의의 ... 497
2. 국제재무관리의 기능 ... 499
Ⅱ. 외환거래의 기초 ... 500
1. 환율의 표시 ... 500
2. 환율의 계산 ... 503
3. 한국의 환율제도 ... 507
Ⅲ. 환율ㆍ물가ㆍ금리의 평가관계 ... 507
1. 피셔효과 ... 508
2. 구매력평가설 ... 510
3. 이자율평가설 ... 513
4. 국제피셔효과 ... 515
Ⅳ. 다국적기업의 자본비용 ... 516
1. 다국적기업의 자본비용 ... 516
2. 국외투자안의 가중평균자본비용 ... 517
부록 ... 521
부록 1 현가계수 ... 523
부록 2 연금의 현가계수 ... 531
부록 3 복리계수 ... 538
부록 4 연금의 복리계수 ... 546
부록 5 연속복리계수와 연속현가계수표 ... 554
부록 6 정규분포표 ... 555
부록 7 채권등급기준 ... 556
국문색인 ... 557
영문색인 ... 561
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