프롤로그 : 붕괴의 시작 ... 5
   서브프라임이 일으킨 금융 위기
   'NINJA론'의 등장
   악덕 고리대금업과 다름없는 서브프라임 모기지
   주택 버블 붕괴
제1장 주택 버블의 시대적 배경 ... 19
   아메리칸드림의 상징 '집'
   주택우대세제
   미국 사람은 베짱이?
   빌려주기 경쟁의 결과
   서브프라임 모기지는 이렇게 탄생했다
   IT 버블 붕괴, 9ㆍ11, 부정회계
   그리고 주택 붐이 도래했다
   돈을 쓸 곳이 없다!
   미국 부동산은 싼 편이다!
   부동산으로 향하는 개인 투자자들
제2장 서브프라임 모기지가 약탈적 대부로 ... 43
   미국의 다양한 주택 대출
   변형된 형태의 주택 대출이 '주택전매'에 이용되다
   프라임과 서브프라임의 차이
   서브프라임층은 주택 대출을 생활비로 쓰고 있었다
   주택 가격은 6년 새 2배 이상으로
   카드론으로 돌아가면 지옥이 기다리고 있다
   금융기술의 진보는 리스크를 타인에게 떠넘기고 도덕성을 상실케 했다
   브로커의 수입이 연간 50만 달러!
   은행의 자기자본 규제도 대출 매각을 부추겼다
제3장 세계 경제의 톱니바퀴가 역회전을 시작하다 ... 67
   미국의 경기 후퇴 확률은 50%에 가깝다
   미국의 '썩은 부분'이 드러나기 시작하다
   붕괴의 카운트다운
   호화 저택의 증가
   "주택 가격이 아직 연봉의 3.7배이므로 버블과는 거리가 있다"
   주택 대출의 TV광고
   주택 판매에 이어 주택 가격도 하락
   건설업자가 백기를 들다
   금융위기의 시작
   사태의 심각성을 알지 못했던 금융당국
   유동성 붕괴의 공포
   누가 서브프라임을 샀는가?
   임금님은 벌거숭이!
   경악의 17일간
   유럽에서 불길이 올랐다
   무제한의 자금 공급
   자동차 따위를 사고 있을 때가 아니다!
제4장 주택 버블을 부추긴 증권화 ... 111
   꿈과 희망이 산산조각 난 미국인
   대출 상환을 못하는 사람이 급증하는 것은 이제부터
   주거 퇴출의 급증은 증권화의 결과
   미국의 정서를 파괴한 서브프라임 모기지
   정리해고가 서브프라임층을 더욱 궁지로
   민주당 정권에서 대출제도의 규제를 강화한다?
   증권화 버블, 소유와 경영의 분리
   은행에도 유리한 증권화
   증권화로 은행이 잃은 것
   ABCP가 금융 위기의 방아쇠를 당겼다
   ABCP를 통한 폭리의 대가가 은행을 덮쳤다
   은행은 구제받고 서민은 버려졌다
제5장 새로운 위기의 향방 ... 139
   서브프라임 사태의 본질은 금융기술의 진화
   증권화 상품을 날개 돋친 듯 팔아치운 '트리플A'의 향연
   유럽의 신용평가기관 비난, 대서양을 사이에 둔 대립
   증권화 과정에서 본래의 니즈와는 다른 것이 팔려나갔다?
   금리우대기간이 있는 대출은 애초부터 함정이었다
   새로운 위기에는 새로운 대처가 필요하다
   직접금융에 대한 과신
   새 시대의 위기에 대처하지 못하는 중앙은행
   중앙은행에서 펀드로 - 유동성 공급의 주역이 교체된다
   소수 엘리트들은 역사적으로 실패해왔다
   1998년의 유동성 위기 때와의 차이
제6장 끝의 시작-제국의 붕괴 ... 165
   미국의 주택신화는 끝났다
   미국의 무역적자는 주도면밀한 전략
   미국은 구매력을 유지할 수 있을까?
   주택 가격의 하락은 소비자의 구매력을 저하시킨다
   자원 가격의 폭등이 미국 제국 주의를 붕괴시킨다
   누가 미국을 대신할 것인가?
   현실감을 띠기 시작한 패권의 이동
   단기적 대책이 초래하는 부작용
   서브프라임 사태의 비극은 강 건너 불구경이 아니다
에필로그 ... 189