목차
역자서문 ... ⅴ
저자소개 ... ⅶ
저자서문 ... ⅷ
Part 1 <B><FONT color ... #0000
제1장 <B><FONT color ... #0000
1.1 기업재무와 <B><FONT color ... #0000
1.2 기업조직의 형태 ... 5
1.3 <B><FONT color ... #0000
1.4 대리문제와 주식회사의 관리 ... 11
1.5 금융시장과 주식회사 ... 16
1.6 요약과 결론 ... 19
제2장 재무제표, 세금, 현금흐름 ... 23
2.1 대차대조표 ... 24
2.2 손익계산서 ... 29
2.3 세금 ... 32
2.4 현금흐름 ... 36
2.5 요약과 결론 ... 44
Part 2 재무제표와 장기재무계획
제3장 재무제표의 분석 ... 53
3.1 현금흐름과 재무제표 : 자세히 살펴보기 ... 54
3.2 표준 재무제표 ... 59
3.3 비율분석 ... 63
3.4 듀퐁항등식 ... 76
3.5 재무제표 정보의 사용 ... 79
3.6 요약과 결론 ... 87
제4장 장기재무계획과 성장 ... 99
4.1 재무계획이란 무엇인가? ... 101
4.2 재무계획모형들 : 전반적으로 살펴보기 ... 104
4.3 매출액 백분율법 ... 107
4.4 외부자금의 조달과 성장 ... 113
4.5 재무계획모형에서 고려되어야 할 점들 ... 122
4.6 요약 및 결론 ... 123
Part 3 미래 현금흐름의 가치평가
제5장 가치평가의 기초 : 화폐의 시간적 가치 ... 135
5.1 미래가치와 복리계산 ... 136
5.2 현재가치와 할인 ... 144
5.3 현재가치와 미래가치에 대한 추가 설명 ... 148
5.4 요약과 결론 ... 157
제6장 현금흐름할인법 ... 163
6.1 여러 기간에 걸친 현금흐름의 현재가치와 미래가치 ... 164
6.2 동일한 현금흐름의 가치평가 : 연금과 영구연금 ... 172
6.3 이자율의 비교 : 복리계산의 효과 ... 182
6.4 대출금의 상환형태와 분할상환 ... 188
6.5 요약과 결론 ... 194
제7장 이자율과 채권의 가치평가 ... 209
7.1 채권과 채권의 가치평가 ... 210
7.2 채권의 특징과 관련된 추가적 사항들 ... 221
7.3 채권의 등급 ... 227
7.4 다른 종류의 채권들 ... 229
7.5 채권시장 ... 235
7.6 인플레이션과 이자율 ... 240
7.7 채권수익률의 결정요인들 ... 242
7.8 요약과 결론 ... 248
제8장 주식의 가치평가 ... 255
8.1 보통주의 가치평가 ... 256
8.2 보통주와 우선주의 몇 가지 특징들 ... 266
8.3 주식시장 ... 271
8.4 요약과 결론 ... 279
Part 4 자본예산
제9장 순현가법과 기타 투자평가방법들 ... 287
9.1 순현가 ... 288
9.2 회수기간법 ... 293
9.3 할인회수기간법 ... 297
9.4 평균회계이익률법 ... 300
9.5 내부수익률법 ... 302
9.6 수익성지수법 ... 312
9.7 자본예산의 실제 사용 ... 313
9.8 요약과 결론 ... 316
제10장 자본투자의 의사결정 ... 325
10.1 투자안의 현금흐름 ... 326
10.2 증분적 현금흐름 ... 327
10.3 추정재무제표와 투자안의 현금흐름 ... 330
10.4 투자안의 현금흐름에 대한 추가설명 ... 333
10.5 영업현금흐름에 대한 다른 정의들 ... 343
10.6 몇 가지 특수한 현금할인분석 ... 346
10.7 요약과 결론 ... 353
제11장 투자안의 분석과 평가 ... 363
11.1 추정 NPV에 대한 평가 ... 364
11.2 시나리오 분석과 기타 분석들 ... 367
11.3 손익분기점 분석 ... 372
11.4 영업현금흐름, 판매량, 손익분기점 ... 379
11.5 영업레버리지 ... 385
11.6 자본할당 ... 389
11.7 요약과 결론 ... 390
Part 5 위험과 수익
제12장 자본시장의 역사로부터 배우는 교훈 ... 399
12.1 수익 ... 400
12.2 역사적 기록 ... 404
12.3 평균수익률 : 첫 번째 교훈 ... 410
12.4 수익의 변동성 : 두 번째 교훈 ... 413
12.5 평균수익률 : 더 살펴보기 ... 419
12.6 자본시장의 효율성 ... 422
12.7 요약과 결론 ... 427
제13장 수익, 위험과 증권시장선(SML) ... 435
13.1 기대수익률과 분산 ... 436
13.2 포트폴리오 ... 440
13.3 공개발표, 놀람, 그리고 기대수익률 ... 443
13.4 위험 : 체계적, 비체계적 ... 446
13.5 분산투자와 포트폴리오의 위험 ... 448
13.6 체계적 위험과 베타 ... 452
13.7 증권시장선 ... 455
13.8 SML과 자본비용 : 사전적 검토 ... 463
13.9 요약과 결론 ... 465
제14장 옵션과 기업금융 ... 475
14.1 옵션에 대한 기본정리 ... 476
14.2 옵션의 가치평가에 대한 기초 ... 481
14.3 콜옵션의 평가 ... 487
14.4 임직원스톡옵션 ... 491
14.5 회사의 자산에 대한 콜옵션으로서의 자기자본 ... 493
14.6 옵션과 자본예산의 편성 ... 495
14.7 옵션과 기업증권 ... 502
14.8 요약과 결론 ... 508
Part 6 자본비용과 장기재무정책
제15장 자본비용 ... 517
15.1 자본비용 : 몇 가지의 예비사항 ... 518
15.2 자기자본비용 ... 519
15.3 부채와 우선주의 비용 ... 523
15.4 가중평균자본비용 ... 525
15.5 부문별 및 투자안별 자본비용 ... 535
15.6 발행비용과 가중평균자본비용 ... 539
15.7 요약과 결론 ... 542
제16장 자본조달 ... 549
16.1 기업의 자본조달수명주기 : 초기단계의 자본조달과 벤처캐피탈 ... 550
16.2 증권의 공개매각 : 기본적인 과정 ... 552
16.3 그 외의 발행방법 ... 553
16.4 증권의 인수업자 ... 556
16.5 IPO와 저가책정 ... 559
16.6 유상증자와 기업의 가치 ... 565
16.7 증권발행 비용 ... 566
16.8 신주인수권 ... 571
16.9 희석 ... 577
16.10 장기부채의 발행 ... 580
16.11 일괄등록제도 ... 581
16.12 요약과 결론 ... 582
제17장 재무레버리지와 자본구조정책 ... 589
17.1 자본구조 문제 ... 590
17.2 재무레버리지의 영향 ... 591
17.3 자본구조와 자기자본비용 ... 597
17.4 법인세와 M&M 제1명제 및 제2명제 ... 601
17.5 파산비용 ... 606
17.6 최적 자본구조 ... 608
17.7 파이모형을 다시 언급하며 ... 613
17.8 기업들의 실제 자본구조 ... 615
17.9 파산절차 ... 617
17.10 요약과 결론 ... 620
제18장 배당금과 배당정책 ... 627
18.1 현금배당과 배당금의 지급 ... 628
18.2 배당정책은 중요한가? ... 631
18.3 낮은 배당금을 선호하는 현실적인 요소들 ... 634
18.4 높은 배당금을 선호하는 현실적인 요소들 ... 637
18.5 현실적인 요소들의 해결책 ... 639
18.6 배당정책의 수립 ... 641
18.7 자사주매입 : 현금배당의 대안 ... 647
18.8 주식배당과 주식분할 ... 650
18.9 요약과 결론 ... 654
Part 7 단기재무계획과 유동자산의 관리
제19장 단기<B><FONT color ... #0000
19.1 현금과 순운전자본의 추적 ... 664
19.2 영업주기와 현금주기 ... 666
19.3 단기재무정책의 몇 가지 측면 ... 672
19.4 현금예산 ... 680
19.5 단기차입 ... 683
19.6 단기재무계획 ... 687
19.7 요약과 결론 ... 688
제20장 현금과 유동성관리 ... 699
20.1 현금을 보유하는 이유 ... 700
20.2 지체 ... 702
20.3 현금회수와 집중 ... 709
20.4 현금지출의 관리 ... 715
20.5 여유자금의 투자 ... 717
20.6 요약과 결론 ... 720
부록 20A 목표현금보유액의 결정 ... 724
제21장 신용관리와 재고관리 ... 735
21.1 신용제공과 신용판매액 ... 736
21.2 판매조건 ... 738
21.3 신용정책의 분석 ... 743
21.4 최적신용정책 ... 746
21.5 신용분석 ... 748
21.6 회수정책 ... 752
21.7 재고관리 ... 754
21.8 재고관리기법 ... 756
21.9 요약과 결론 ... 764
부록 21A 신용정책분석에 대해 더 알아보기 ... 769
Part 8 기업재무의 특별 논제들
제22장 국제기업재무 ... 779
22.1 전문용어들 ... 780
22.2 외환시장과 환율 ... 781
22.3 구매력평가설(購買力平價說) ... 786
22.4 이자율평가설, 불편선도환율(不偏先渡換率), 그리고 국제피셔효과 ... 790
22.5 국제자본예산 ... 794
22.6 환율위험 ... 797
22.7 정치적 위험 ... 801
22.8 요약과 결론 ... 801
제23장 위험관리 : 금융공학 입문 ... 809
23.1 헤징과 가격변동성 ... 810
23.2 금융위험의 관리 ... 813
23.3 선도계약을 통한 헤징 ... 819
23.4 선물계약을 통한 헤징 ... 822
23.5 스왑계약을 통한 헤징 ... 825
23.6 옵션계약을 통한 헤징 ... 829
23.7 요약과 결론 ... 834
제24장 옵션의 평가 ... 839
24.1 풋-콜 패리티 ... 840
24.2 블랙-숄즈 옵션가격결정모형 ... 845
24.3 블랙-숄즈에 대해서 더 자세히 알아보기 ... 851
24.4 부채기업의 자기자본과 부채에 대한 평가 ... 859
24.5 옵션과 기업의 의사결정 ... 863
24.6 요약과 결론 ... 867
제25장 합병과 인수 ... 875
25.1 인수의 법적 형태 ... 876
25.2 세금과 인수 ... 880
25.3 인수에 대한 회계처리 ... 881
25.4 인수로 인한 이득 ... 883
25.5 기업인수가 미치는 재무적 부수효과 ... 890
25.6 인수에 따른 비용 ... 892
25.7 방어전략 ... 895
25.8 인수에 관한 몇 가지의 증거 : M&A는 수지 맞는 장사인가? ... 899
25.9 기업분할과 구조조정 ... 900
25.10 요약과 결론 ... 901
제26장 리스 ... 909
26.1 리스와 리스의 종류 ... 910
26.2 회계와 리스 ... 913
26.3 세금, 세무당국, 그리고 리스 ... 915
26.4 리스로부터 발생하는 현금흐름 ... 916
26.5 리스와 구매의 비교 ... 918
26.6 리스의 역설 ... 922
26.7 리스를 하는 이유 ... 923
26.8 요약과 결론 ... 926
부록 A Mathematical Tables ... 931
부록 B Key Equations ... 941
찾아보기 ... 947
역자소개 ... 953
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