머리말 ... 2 프롤로그 : 금융위기의 배경 투기로 시작된 금융위기 ... 16 탐욕은 금융위기의 씨앗 ... 17 글로벌 경제, 빙하기에 접어들다 ... 19 제1부 서론 제1장 반복되는 금융위기와 최악의 시나리오 반복되는 글로벌 금융위기 ... 22 글로벌 경제 최악의 시나리오 ... 23 제2장 금융위기와 한국경제 금융위기와 한국경제 ... 27 한국경제의 과제 ... 29 제3장 경제성장의 한계와 인간의 행복 한계에 부딪친 경제성장 ... 31 인간의 행복의 조건 ... 33 향후 전망과 과제 및 대응반응은? ... 34 제2부 금융위기의 역사와 서브프라임 모기지 사태 제4장 금융위기와 인간의 탐욕 프롤로그 ... 38 1. 글로벌 경제, '잃어버린 10년'의 문턱을 넘다 ... 38 2. 인간의 '7가지 치명적인 죄'란 무엇인가? ... 41 3. 자본주의 역사는 탐욕의 역사다 ... 42 4. 금융위기, 인간의 탐욕을 타고 번지다 ... 45 5. 오바마의 美 대통령 당선과 금융위기 ... 50 금융위기의 역사 ... 52 1. 파생상품의 시작, 3대 투기사건이 발생하다 ... 52 2. 대공황이 터지다 ... 55 3. 저축대부조합이 파산하다 ... 57 4. LTCM이 도산하다 ... 58 5. 911테러, 금융위기를 수반하다 ... 59 제5장 70년 만에 경제 대혼란 서브프라임 모기지 사태 ... 61 1. 서브프라임 모기지(Sub-Prime mortgage)의 원인 ... 61 2. 모기지의 증권화와 자산유동화 ... 62 3. '글라스-스티겔법(Glass-Steagall Act)' 폐지로 서브프라임 모기지가 남발되기 시작하다 ... 65 4. 서브프라임 사태의 진행과정 ... 66 제3부 미국발 금융위기의 원인 제6장 서브프라임 사태와 금융위기 저금리의 기조 속에 급증한 고위험 자산투자 ... 70 1. 최근 미국발 금융위기, 현황과 발생 원인 ... 70 2. 대출요건 강화가 부른 또 다른 모기지 연체 ... 76 높은 레버리지와 파생상품에 대한 부실한 감독 ... 78 1. 30배에 달하는 레버리지(Leverage) 효과 ... 78 2. 파생상품(derivatives)에 대한 감독체계의 사각지대 ... 86 제7장 일본, '잃어버린10년'을 맞이하다 잃어버린 10년 ... 91 1. 과도한 부동산 버블이 형성되다 ... 91 2. 일본의 금융위기, 후유증이 10년간 지속되다 ... 93 미국과 일본 금융위기의 유사점 및 차이점 ... 97 1. 미국과 일본 금융위기의 유사점 ... 97 2. 미국과 일본 금융위기의 상이점 ... 100 제8장 신뢰의 위기와 금융위기에 대한 책임 신뢰의 위기 ... 103 1. 신뢰의 위기가 금융위기를 조장하는가? ... 103 2. '백약이 무효'인 금융위기 ... 110 금융위기, 누구의 책임인가? ... 113 1. 앨런 그린스펀, 美 연방준비제도이사회(FRB) 전 의장 ... 113 2. 투자은행(IB)의 직원 및 최고경영자(CEO) ... 117 3. 닌자(NINJA) 대출한 미국의 서민 채무자들 ... 119 4. 크리스토퍼 콕스, 美 증권거래위원회(SEC) 위원장 ... 121 5. 골드만 삭스는 보너스 반납, 리먼, AIG는 흥청만청 ... 122 제9장 금융위기와 국가별 변수 미국, EU 및 일본, 그리고 중국 ... 126 구제금융 신청국과 또는 구제금융 신청가능한 국가 ... 127 동남아 국가 ... 127 한국 ... 128 제4부 미국발 금융위기, 경기침체를 몰고 오다 제10장 미국발 금융위기의 영향 금융시장에 미치는 영향 ... 130 1. 미국발 금융충격, 동조화인가 탈동조화인가 ... 130 2. 미국발 금융위기의 글로벌 금융시장에 대한 영향은? ... 138 부동산 시장에 미치는 영향 ... 155 1. 미국 및 글로벌 경제 ... 156 2. EU ... 158 3. 중국 ... 161 4. 일본의 경우 ... 163 5. 금융위기의 주범, 파생상품의 파라독스(paradox) ... 163 금융위기 극복을 위한 전세계적 공조 ... 165 1. 위기 극복의 핵심은 공조 ... 165 금융위기의 전이와 지구촌 동반침체 ... 171 1. 금융위기, 급속히 전이되다 ... 171 제5부 글로벌경제, U&D 공포에 빠지나? 제11장 본격화되는 글로벌 경기침체 경기 침체의 단계 ... 176 제12장 금융위기에 영향을 받는 국가별 주요 이슈 금융위기, 파국으로 치닫나? ... 181 미국ㆍ유럽ㆍ일본 및 중국의 경제상황은 어떠한가? ... 189 제13장 미국 및 글로벌 경제의 주요 변수 재정 및 금융시장 ... 190 1. 사상최대의 재정적자 및 부채문제를 안고 있는 미국 ... 190 2. 미국, 제로금리를 선언 ... 202 3. 미국 달러화의 폭발적인 팽창은 폭탄돌리기 ... 206 증권시장 ... 211 실물경제 ... 212 1. 성장률, 날개없는 추락을 지속한다 ... 212 2. 실업자가 쏟아진다 ... 213 3. 글로벌 구조조정의 빅뱅이 시작되다 ... 215 4. 원자재 가격, 급락과 급등을 반복한다 ... 217 5. 1200만 가구가 '언더 워터(under water)' 상태 ... 221 미국 정부의 대응전략 ... 226 1. 미국 정부의 대응정책 ... 226 2. 구제금융에 대한 전문가들의 시각 ... 227 제14장 EU의 대응전략 증권 및 금융시장 ... 230 1. 증시하락의 현황은? ... 230 2. 금리 ... 231 실물경제 ... 232 1. 성장률 저하로 이어지다 ... 232 2. 실업자가 쏟아진다 ... 233 각국의 대응전략 ... 234 1. 독일 ... 234 2. 영국 ... 234 3. 이탈리아 ... 235 4. EU 국가 공통 ... 235 제15장 일본의 대응전략 일본의 증권 및 금융시장 ... 237 1. 증시하락 현황 ... 237 2. 단기 금융시장 상황 ... 238 3. 엔화 강세, 글로벌 경제에 악영향을 미치다 ... 239 실물경제 ... 242 1. 성장률 저하로 이어지다 ... 242 2. 실업자가 급증한다 ... 243 3. 일본의 수출, 6년 내 최대폭으로 감소하다 ... 244 4. 일본, 기업인수ㆍ합병(M&A)이 본격화되다 ... 245 5. 부동산 가격동향 ... 246 일본 정부의 대응전략 ... 247 1. 금융안정대책 ... 247 2. 경기부양책 ... 247 3. 일본 국내은행 자기자본비율 산정기준 변경 ... 247 4. 외환시장 개입을 통한 대응책 마련 ... 248 제16장 중국의 대응전략 증권 및 금융시장 ... 249 1. 증시하락 현황 ... 249 2. 금리 ... 251 3. 중국의 외환보유고와 미국 경제와의 관계 ... 252 실물경제 ... 254 1. 성장률 저하로 이어지다 ... 254 2. 실업자가 쏟아진다 ... 256 3. 부동산 가격, 하락으로 이어지다 ... 257 4. 무역수지 및 수출입 증가율 추이 ... 259 중국 정부의 대응전략 ... 150 1. 긴축정책 완화 ... 263 제17장 동남아 국가의 경제상황 증시 및 금융시장 동향 ... 268 1. 주식시장 ... 268 2. 환율변동률 및 CDS 프레미엄 ... 270 3. 금리 ... 273 4. 대미 수출의존도 ... 275 5. 외채비율／외환보유고 및 예대율 ... 277 실물시장 ... 278 1. 성장률 ... 278 2. 대외취약성 지수 ... 279 아시아 정부의 대응책 ... 280 제6부 글로벌 경제 최악의 시나리오 제18장 글로벌 경제의 위기, 이제부터 본격적인 시작이다 초특급 금융위기의 뇌관 ... 285 1. 글로벌 금융위기, 언제 막을 내릴 것인가? ... 285 2. 진짜위기, 뇌관이 터지기 시작하다 ... 287 3. 헤지 펀드 뇌관, 이미 터지기 시작하다 ... 293 4. 용의자의 딜레마(Suspect's Dilemma) ... 296 5. 전세계 금융권 감가상각 파동 온다 ... 306 금융위기를 넘어 경제위기로 ... 307 1. 빠르게 진화하는 '이스레델(ISReDEL)'의 공포 ... 307 2. 주식시장, 회복의 유형 ... 309 3. 경기침체의 영향, 3∼5년은 지속된다 ... 314 제19장 글로벌 경제, 최악의 시나리오를 향해 돌진하다 세계 3대 경제권, 경기침체 공식 선언 ... 316 금융위기, 확대되어 다시 돌아오는 '불사조' ... 318 1. 폭증하는 달러, 부메랑으로 되돌아온다 ... 318 제20장 글로벌 경제, 최악의 시나리오가 현실화되다 세계의 곳간 IMF, 도산위기에 처하다 ... 328 1. IMF는 세계의 은행이다 ... 328 2. IMF가 현재 집행가능한 자금 ... 330 3. 향후 집행이 예상되는 자금 규모 ... 331 세계경제 최악의 시나리오들 ... 333 1. 글로벌 경제의 불균형 조정 시나리오 ... 333 2. 글로벌 경제의 4단계 예측 시나리오 ... 336 3. 글로벌 경제 최후, 최악의 시나리오 ... 337 4. 글로벌 경제 최악의 시나리오 ... 358 국가부도, 현실화되다 ... 364 1. 국가 부도위기에 몰리는 국가들 ... 364 2. IMF 구제금융신청 국가 및 위험국 ... 364 각국 정부의 대응책 ... 366 제21장 글로벌 경제, 이렇게 변한다 글로벌 경제, 서바이벌 게임에 돌입하다 ... 368 1. 블록화가 강해진다 ... 368 2. 보호무역주의로 회귀하나? ... 373 헤게모니의 다극화 ... 374 1. 미국 경제의 영향력의 약화 ... 374 2. 글로벌 경제에서 미국의 비중 ... 376 3. 탈(脫) 달러화 시대 열리나? ... 380 4. 한ㆍ중ㆍ일의 힘, 갈수록 커진다 ... 384 이데올로기 논쟁을 불러일으키다 ... 394 1. 금융위기, 30년 신자유주의를 몰락으로 몰고 가는가? ... 394 2. 금융위기가 공산주의 유령 깨우다 ... 398 3. 백인우월주의(KKK)의 부활 ... 401 제7부 국가경쟁력, 금융위기, 그리고 한국경제 제22장 금융위기가 한국경제에 미치는 영향 정치 지도자의 자세 ... 404 금융시장에 미치는 영향 ... 405 1. 한국경제, 해외변수의 움직임에 좌우되다 ... 405 2. 환율 불안, 얼마나 심한가? ... 412 3. 흑자부도의 주범 - KIKO ... 416 4. 외평채 가산금리와 CDS 프레미엄 ... 423 5. 외환보유액 ... 424 6. 한국의 대외채무 및 대외채권 ... 429 실물시장 ... 433 1. 금융위기, 한국 실물시장에 미치는 영향의 경로 ... 433 2. 금융위기가 실물에 미치는 영향 ... 436 정부의 종합대책 및 기타 변수 ... 451 1. 정부의 종합대책 ... 451 2. 정부 정책에 대한 신뢰도를 높여라 ... 454 3. 북한 관련 변수 ... 459 제23장 한국경제, 최악의 실업상태(U&D) 한국경제 위기의 시계, 지금 몇 시인가? ... 464 한국경제의 8대 악재 ... 467 1. 성장능력 및 성장률 하락 ... 467 2. 복지 및 재정부담의 급증 ... 469 3. 인구감소 ... 470 4. 돈 먹는 하마 "자녀의 사교육비" ... 471 5. 양극화 ... 474 6. 한국은 위험한 사회 ... 476 한국의 금융시장 ... 480 1. 증시하락률 ... 480 2. 은행의 건전성은? ... 481 3. 은행의 미스매칭(Mismatching)은 어느 정도인가? ... 491 4. 외화 유동성은 충분한가? ... 492 5. 금융권 연체율, 갈수록 태산이다 ... 495 6. 9월 위기설과 3월 위기설 ... 501 7. 은행들의 이기적 행태와 기업들의 마이너스 베팅 ... 506 8. 엔고와 엔화강세가 한국경제에 미치는 영향은? ... 508 실물경제는 어떠한가? ... 512 1. 성장률 예상치, 1%대로 추락 ... 512 2. 소비심리, 얼어 버렸다 ... 513 3. 부동산 가격, 폭락한다 ... 514 4. 한국의 교역조건, 추락하고 있다 ... 520 5. 기업환경, 갈수록 어려워진다 ... 524 6. 벼랑 끝에선 자영업자, 서민 ... 533 7. 한국의 신용부도 스와프(credit default swap)는? ... 533 제24장 Pax Koreana를 꿈꿔라 Pax Americana시대는 황혼을 맞는가? ... 538 1. 팍스 아메리카나의 시대는 서서히 가고있다 ... 538 Pax Koreana를 준비하자 ... 540 1. 세계경제포럼과 스위스 국제경영원의 평가 결과 ... 540 2. 교육 경쟁력 ... 543 3. 국가브랜드 가치는? ... 547 4. 규제정도는? ... 551 5. 국가신인도는? ... 552 6. Global 시장에서의 한국의 위치는? ... 554 7. 2020년의 한국을 둘러싼 글로벌 경제의 전망 ... 558 8. 과학기술과 인적 자본육성을 국가발전의 견인차로 ... 561 9. 녹색성장, 미래의 트렌드 ... 571 10. 인재유출(brain drain) ... 576 11. 원화 국제화를 위한 장기플랜 ... 577 제25장 美 오바마 대통령 시대의 개막과 한국경제 美 오바마 정부의 주요 경제정책 ... 582 1. 오바마 대통령 당선의 배경 ... 582 2 예상되는 오바마 정부는 주요 경제 정책 ... 584 한국에 미치는 영향 ... 585 1. 한국관련 주요 정책 ... 585 2. 오바마 정부의 정책이 한국에 미치는 영향 ... 586 시사점 ... 588 제26장 금융위기의 교훈과 대응전략 도덕적 자본주의의 요구 ... 592 1. 미국발 금융위기는 탐욕이 빚어낸 시장주의의 붕괴 ... 592 2 머니게임에서 도덕적 자본주의 정신으로 돌아가야 ... 594 살아남고 싶은가? 희망적 비관론자가 되라 ... 597 1. 희망적 비관주의자 ... 597 2. 위기엔 '과잉 대응'하라 ... 603 3. 위험관련 부서를 신설하라 ... 605 노블리스 오블리제, 절실히 필요하다 ... 607 1. 노블리스 오블리제 의미 ... 607 2. 사례 ... 608 정치 경쟁력이 곧 국가경쟁력이다 ... 609 1. 정치경쟁력, 높여야 한다 ... 609 2. 정치경쟁력, 국가경제에 어떤 영향을 미치나? ... 611 제8부 경제성장의 한계와 인간의 행복 제27장 경제성장, 인간의 행복 그리고 탐욕 경제 성장 ... 616 1. 경제성장이론 ... 616 인간의 행복과 탐욕 ... 619 1. 탐욕 속에서 살다가, 빈손으로 가는 인간 ... 621 2. 탐욕의 종말은 죽음 ... 622 3. 소유양식과 존재양식 ... 624 4. 탐욕, 이기심, 그리고 경제성장 ... 626 제28장 경제성장의 한계와 인간의 행복 방정식 경제성장의 한계 ... 628 1. 로마클럽의 성장한계론 ... 628 2. Paul Krugman의 아시아 성장한계론 ... 631 3. 경제성장 한계의 원인 ... 632 인간의 행복 방정식(Happiness Equation) ... 645 1. 행복 방정식 ... 645 2. 행복한 국가와 불행한 국가 ... 655 국가와 기업의 경쟁력 기준이 바뀌고 있다 ... 658 1. 중요해지는 윤리 경쟁력 ... 657 결론 ... 675 제9부 결론 제29장 금융위기와 글로벌 경제 글로벌 경제의 현황과 전망 ... 680 1. 금융위기의 영향 ... 680 2. 제프리 삭스의 '경기침체를 막기 위한 7가지 방법' ... 682 3. 향후 전망 ... 683 한국경제의 현황과 과제 ... 702 1. 한국경제의 현황 ... 702 2. 한국경제의 과제 ... 703 제30장 글로벌 금융위기에 대한 대응전략 주요국의 대응전략 ... 711 한국의 대응전략 ... 713 1. 국가의 힝후 대응전략 ... 714 2. 기업의 대응전략 ... 728 3. 개인차원의 대응전략 ... 737 에필로그 : 신뢰는 위기극복의 첫걸음 ... 744 참고문헌 및 자료출처 ... 748