목차
저자 소개 ... ⅴ
저자 서문 ... ⅵ
역자 소개 ... ⅹ
역자 서문 ... xi
일러두기 ... xii
PART 1 가치 ... 1
Chapter 01 재무학과 재무관리자 ... 2
1.1 주식회사란 어떤 조직인가? ... 3
1.2 재무관리자의 역할 ... 4
1.3 재무관리자는 어떤 사람인가? ... 7
1.4 소유와 경영의 분리 ... 8
1.5 이 책에서 다루는 주제들 ... 10
요약 ... 10
더 읽어야 할 문헌 ... 11
개념복습문제 ... 11
퀴즈 ... 12
Chapter 02 현재가치, 기업의 목표와 기업지배구조 ... 13
2.1 현재가치 입문 ... 14
2.2 순현가 법칙의 기초 ... 19
2.3 기업의 목표와 기업지배구조 ... 24
요약 ... 31
더 읽어야 할 문헌 ... 33
개념복습문제 ... 33
퀴즈 ... 33
연습문제 ... 34
도전문제 ... 36
Chapter 03 현재가치의 계산 ... 37
3.1 수명이 긴 자산의 가치평가 ... 37
3.2 현재가치 계산의 간편셈 - 영구연금과 연금 ... 42
3.3 증액 영구연금과 증액 연금 ... 48
3.4 복리와 현재가치 ... 50
요약 ... 55
웹 프로젝트 ... 56
개념복습문제 ... 57
퀴즈 ... 57
연습문제 ... 58
도전문제 ... 60
Chapter 04 채권 평가 ... 62
4.1 현재가치 공식을 이용한 채권가치 평가 ... 63
4.2 채권가격은 이자율에 따라 어떻게 변하는가? ... 66
4.3 이자율의 기간구조 ... 70
4.4 기간구조 설명하기 ... 72
4.5 명목과 실질 이자율 ... 75
요약 ... 81
더 읽어야 할 문헌 ... 82
웹 프로젝트 ... 82
개념복습문제 ... 82
퀴즈 ... 83
연습문제 ... 84
도전문제 ... 86
Chapter 05 보통주의 가치 ... 88
5.1 주식은 어떻게 거래되는가? ... 89
5.2 보통주는 어떻게 평가되는가? ... 91
5.3 자기자본비용 추정하기 ... 95
5.4 주가와 주당 이익의 관계 ... 101
5.5 할인 현금흐름에 의한 사업 평가 ... 105
요약 ... 109
더 읽어야 할 문헌 ... 111
개념복습문제 ... 112
퀴즈 ... 112
연습문제 ... 113
도전문제 ... 116
미니케이스 ... 117
문제 ... 118
Chapter 06 투자결정을 할 때 왜 순현재가치가 다른 기준보다 더 나은가 ... 119
6.1 기본적인 검토 ... 119
6.2 회수기간 ... 123
6.3 내부(할인 현금흐름) 수익률 ... 125
6.4 자원 제약이 있을 때 투자안의 선택 ... 135
요약 ... 138
더 읽어야 할 문헌 ... 140
개념복습문제 ... 140
퀴즈 ... 140
연습문제 ... 141
도전문제 ... 143
미니케이스 ... 14
문제 ... 146
Chapter 07 순현재가치 규칙으로 투자결정하기 ... 147
7.1 순현재가치 규칙으로 적용하기 ... 148
7.2 예-IM&C사의 비료공장 투자안 ... 153
7.3 등가 연간비용 ... 161
요약 ... 167
개념복습문제 ... 168
퀴즈 ... 168
연습문제 ... 169
도전문제 ... 174
미니케이스 ... 175
PART 2 위험 ... 179
Chapter 08 위험, 수익률 그리고 기회자본비용 ... 180
8.1 자본시장 1세기 역사의 가르침 ... 180
8.2 포트폴리오 위험의 측정 ... 189
8.3 포트폴리오 위험의 계산 ... 197
8.4 개별자산은 포트폴리오 위험에 어떤 영향을 미치는가? ... 201
8.5 분산투자와 가치가산성 ... 206
요약 ... 207
더 읽어야 할 문헌 ... 208
개념복습문제 ... 209
퀴즈 ... 209
연습문제 ... 211
도전문제 ... 213
Chapter 09 위험과 수익률 ... 215
9.1 마코위츠와 포트폴리오 이론의 탄생 ... 215
9.2 위험과 수익률의 관계 ... 223
9.3 자본자산 가격결정모형의 타당성과 역할 ... 227
9.4 몇 가지 대체 이론 ... 232
요약 ... 237
더 읽어야 할 문헌 ... 239
개념복습문제 ... 240
퀴즈 ... 240
연습문제 ... 242
도전문제 ... 245
미니케이스 ... 246
문제 ... 248
Chapter 10 자본예산과 위험 ... 249
10.1 회사 자본비용과 프로젝트 자본비용 ... 250
10.2 자기자본비용의 측정 ... 253
10.3 베타를 구할 수 없을 때 할인율 정하기 ... 257
10.4 확실성 등가 - 위험조정의 또 다른 방법 ... 262
10.5 국제투자안의 할인율 ... 267
요약 ... 270
더 읽어야 할 문헌 ... 272
개념복습문제 ... 272
퀴즈 ... 272
연습문제 ... 273
도전문제 ... 276
미니케이스 ... 277
문제 ... 279
PART 3 자본예산 편성의 가장 좋은 기법 ... 281
Chapter 11 투자안 분석 ... 282
11.1 자본투자 과정 ... 283
11.2 민감도 분석 ... 286
11.3 몬테칼로 시뮬레이션 ... 293
11.4 실물옵션과 의사결정나무 ... 298
요약 ... 309
더 읽어야 할 문헌 ... 310
개념복습문제 ... 311
퀴즈 ... 311
연습문제 ... 312
도전문제 ... 315
미니케이스 ... 315
문제 ... 316
PART 4 자본조달결정과 시장 효율성 ... 317
Chapter 12 효율적 시장과 행동재무학 ... 318
12.1 항상 순현가(NPV)가 중요하다 ... 319
12.2 효율적 자본시장이란? ... 321
12.3 시장효율성에 반하는 증거 ... 330
12.4 행동재무학 ... 336
12.5 시장효율성의 여섯 가지 교훈 ... 339
요약 ... 346
더 읽어야 할 문헌 ... 347
개념복습문제 ... 348
퀴즈 ... 348
연습문제 ... 350
도전문제 ... 352
Chapter 13 기업의 자본조달과 증권발행 ... 353
13.1 기업 자본조달의 행태 ... 354
13.2 주식 ... 358
13.3 회사채 ... 364
13.4 신규공모 ... 367
13.5 공개기업의 증권발행 ... 375
13.6 주주배정 유상증자 ... 378
요약 ... 380
더 읽어야 할 문헌 ... 382
개념복습문제 ... 382
퀴즈 ... 382
연습문제 ... 384
도전문제 ... 386
PART 5 배당정책과 자본구조 ... 389
Chapter 14 배당정책 ... 390
14.1 배당정책의 선택 ... 391
14.2 기업은 배당지급과 주식 재매입을 어떻게 실행하는가? ... 392
14.3 기업은 어떻게 배당을 결정하는가? ... 394
14.4 배당과 주식 재매입의 정보효과 ... 396
14.5 배당에 관한 논쟁 ... 398
14.6 우파들 ... 404
14.7 세금과 급진 좌파 ... 406
14.8 중도파 ... 410
요약 ... 413
더 읽어야 할 문헌 ... 415
개념복습문제 ... 415
퀴즈 ... 415
연습문제 ... 417
도전문제 ... 420
Chapter 15 부채정책은 중요한가? ... 422
15.1 경쟁적이고 세금이 없는 경제에서 재무레버리지의 효과 ... 423
15.2 재무위험과 기대수익률 ... 429
15.3 가중평균 자본비용 ... 433
15.4 세후 가중평균 자본비용에 대해 마지막 한마디 ... 438
요약 ... 440
더 읽어야 할 문헌 ... 441
개념복습문제 ... 441
퀴즈 ... 442
연습문제 ... 443
도전문제 ... 446
Chapter 16 기업은 얼마나 빌려야 하는가? ... 447
16.1 법인세 ... 448
16.2 법인세와 개인세 ... 452
16.3 재무적 곤경의 비용 ... 455
16.4 자본조달 선택의 우선순위 ... 469
요약 ... 474
더 읽어야 할 문헌 ... 476
개념복습문제 ... 477
퀴즈 ... 477
연습문제 ... 478
도전문제 ... 481
Chapter 17 자본조달과 기업평가 ... 482
17.1 세후 가중평균 자본비용 ... 483
17.2 사업의 평가 ... 487
17.3 WACC의 실제 응용 ... 492
17.4 조정현가 ... 500
17.5 질의 응답 ... 505
요약 ... 508
더 읽어야 할 문헌 ... 509
개념복습문제 ... 510
퀴즈 ... 510
연습문제 ... 512
도전문제 ... 515
PART 6 옵션 ... 521
Chapter 18 옵션의 이해 ... 522
18.1 콜옵션과 풋옵션, 그리고 주식 ... 523
18.2 옵션과 재무 연금술 ... 527
18.3 무엇이 옵션 가치를 결정하는가? ... 533
요약 ... 539
더 읽어야 할 문헌 ... 540
개념복습문제 ... 540
퀴즈 ... 540
연습문제 ... 541
도전문제 ... 544
Chapter 19 옵션의 가치평가 ... 546
19.1 간단한 옵션가치평가모형 ... 547
19.2 이항모형에 의한 옵션의 가치평가 ... 552
19.3 블랙-숄즈 공식 ... 558
19.4 블랙-숄즈 공식의 실제 응용 ... 562
19.5 옵션가치 한 눈에 보기 ... 567
19.6 옵션 전시관 ... 569
요약 ... 569
더 읽어야 할 문헌 ... 570
개념복습문제 ... 570
퀴즈 ... 571
연습문제 ... 572
도전문제 ... 574
미니케이스 ... 574
문제 ... 575
PART 7 재무계획과 운전자본관리 ... 577
Chapter 20 재무분석과 재무계획 ... 578
20.1 재무제표 ... 579
20.2 익성제지의 재무제표 ... 579
20.3 익성제지의 재무상태 측정 ... 583
20.4 재무계획 ... 592
20.5 재무계획 모형 ... 596
20.6 성장과 외부 자금조달 ... 599
요약 ... 600
더 읽어야 할 문헌 ... 601
개념복습문제 ... 601
퀴즈 ... 602
연습문제 ... 605
도전문제 ... 609
Chapter 21 단기 재무계획 ... 610
21.1 단기와 장기 자금조달 결정 간의 관련성 ... 611
21.2 현금과 운전자본의 변화를 추적하기 ... 614
21.3 현금 예산 ... 618
21.4 단기 자금조달 계획 ... 621
21.5 단기 차입원 ... 625
21.6 시장성 유가증권 ... 632
요약 ... 638
더 읽어야 할 문헌 ... 640
웹 프로젝트 ... 641
개념복습문제 ... 641
퀴즈 ... 641
연습문제 ... 643
도전문제 ... 646
PART 8 합병과 기업통제 ... 649
Chapter 22 기업인수와 합병 ... 650
22.1 합병의 합리적 동기 ... 650
22.2 의심스러운 합병의 동기 ... 655
22.3 합병의 이득과 비용 추정 ... 659
22.4 합병의 역학 ... 664
22.5 위임장 경쟁과 공개매수, 기업통제권 시장 ... 668
22.6 차입매수 ... 675
22.7 합병과 경제 ... 678
요약 ... 681
더 읽어야 할 문헌 ... 682
개념복습문제 ... 683
퀴즈 ... 683
연습문제 ... 684
도전문제 ... 686
부록 ... 686
부록 A : 현재가치표 ... a-1
부록 B : 퀴즈 해답 ... b-1
용어 해설 ... g-1
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