제1장 채권시장의 중요성 채권시장은 '꼬리를 흔드는 개'와 같다 ... 15 채권시장은 금리가 결정되는 곳이다 ... 17 금리는 개인 금융에 영향을 미친다 ... 18 신용카드 ... 22 금리가 주식시장에 미치는 영향 ... 23 채권시장이 경제에 미치는 영향 ... 29 금리에 민감한 채권시장이 경제부문에 미치는 영향 ... 30 경제상황이 중요한 이유 ... 32 채권시장은 자본 형성에 영향을 미친다 ... 34 채권시장과 정치 ... 35 SUMMARY ... 37 제2장 채권시장의 구성 요소와 특징 세상을 구하는 데 도움이 되는 채권 ... 41 오늘날의 채권시장 ... 42 채권시장의 전문화 ... 43 국채전문딜러가 채권시장의 능률을 향상시킨다 ... 45 채권시장의 규모 ... 49 채권시장만큼 큰 시장은 없다 ... 49 시장규모 평가 ... 51 유동성: 시장 활력, 깊이, 효율성 척도 ... 78 시장 깊이 ... 82 가격 투명성 ... 84 SUMMARY ... 88 제3장 채권의 기초: 기본 요소와 경고문 채권: 채권이란 무엇인가? ... 96 채권약정서: 채권발행자와 채권소유자 간의 계약서 ... 98 표면금리: 이제는 이표를 절취하지 않는다 ... 99 수의상환 및 차환 조항: 투자자가 되도록 받아들이지 말아야 할 조항이다 ... 101 수의상환수익률과 최저수익률: 중요한 부속 사항 ... 102 상환 요구 조항 ... 103 경상수익률 ... 104 만기수익률 ... 105 경과이자 ... 107 베이시스포인트(bp): 채권전문용어 ... 108 듀레이션: 채권가격 변동성의 핵심지표 ... 110 SUMMARY ... 114 제4장 채권의 유형 미 재무부채권 ... 117 회사채 ... 127 정부기관증권 ... 133 모기지담보부증권 ... 138 지방채 ... 142 정수익증권 보유자 ... 147 SUMMARY ... 148 제5장 채권투자자들이 직면하는 위험: 경계는 하되 두려워하지는 말라 시장위험 혹은 금리위험 ... 154 재투자위험 ... 157 사건위험 ... 159 부문위험 ... 167 수의상환 및 조기상환 위험 ... 169 유동성 위험 ... 172 신용위험 혹은 채무불이행위험 ... 174 수익률곡선 위험 ... 175 인플레이션 위험 ... 176 통화위험 ... 178 헤지위험 ... 178 단주위험 ... 180 SUMMARY ... 181 제6장 연방준비제도이사회에 맞서지 말라: 연방준비제도의 강력한 역할 연방준비제도이사회의 존재 이유: 미국의 금융 안정 ... 186 조폐국에서부터 식료품점에 이르기까지: 연방준비제도이사회는 어떤 방식으로 경제에 영향을 미치는가 ... 188 달러화 들여다보기 ... 190 통화정책의 변화는 어떤 방식으로 경제에 영향을 미치는가 ... 190 연방준비제도이사회가 금리에만 영향을 미치는 것은 아니다 ... 193 연방준비제도이사회의 구조 ... 199 연방공개시장위원회 회의: 대토의 ... 2010 연방준비제도이사회가 채권시장에 미치는 영향: 반향 ... 204 연방준비제도이사회에 맞서지 말라: 이 지침을 지켜라 ... 213 연방준비제도이사회를 믿어라 ... 217 연방준비제도이사회 관측의 기술 ... 222 SUMMARY ... 229 제7장 수익률곡선: 채권시장의 수정구슬 수익률곡선을 주시해야 하는 3가지 이유 ... 236 진정한 수정구슬 ... 237 재무부채권의 수익률에 가장 주목하는 3가지 이유 ... 243 수익률곡선의 형태에 관한 고전적 설명 ... 244 수익률곡선의 형태에 영향을 미치는 10가지 주요 요인 ... 246 SUMMARY ... 261 제8장 실질수익률: 진정한 메시지가 담겨 있는 지표 실질수익률에 대한 역사적 고찰 ... 266 실질수익률의 변동 요인 ... 271 실질금리를 향후 경제 상황을 전망하는 지표로 사용하는 것에 따르는 3가지 위험 ... 280 마이너스 실질금리가 필요한 경우 ... 281 SUMMARY ... 284 제9장 성공적인 금리 예측의 5가지 원칙 성공적인 금리 예측의 5가지 핵심 요소 ... 289 통화정책: 연방준비제도이사회는 많은 것을 이야기해준다 ... 291 인플레이션 기대심리: 연속적 흐름 속에서의 우려 ... 298 경제성장 속도: 어느 정도를 빠른 성장 속도라고 할 것인가? ... 307 시장의 기술적 조건: 금리 예측의 기본적 사항 ... 320 채권시장에 영향을 미치는 기술적 요인 ... 321 기술적 분석 ... 328 SUMMARY ... 335 제10장 튤립에서부터 재무부채권까지: 시장움직임 예측을 위해 시장분위기 파악하기 채권시장 역시 극단적 분위기를 형성한다 ... 342 시장은 매수 초과상태인가 아니면 매도 초과상태인가? 이 질문에 대한 해답이 다음 거래를 결정한다 ... 344 극단적 시장분위기가 역전되려면 촉매가 필요할 때가 있다 ... 345 풋ㆍ콜 비율 ... 347 상품선물거래위원회의 거래현황보고서 ... 352 총 듀레이션 조사 ... 355 2년 만기 재무부채권수익률과 연방기금금리의 차이 ... 360 기타 유용한 시장분위기지표 ... 363 SUMMARY ... 366 제11장 시장 정보를 수집하는 데 선물시장을 이용하기 선물은 중요한 시장 정보를 제공한다 ... 370 SUMMARY ... 388 제12장 신용등급: 채권투자자에게 필수적인 도구 신용등급은 투자자의 위험을 감소시킨다 ... 391 신용평가기관 ... 394 신용등급 체계 ... 396 신용등급 범주 ... 398 신용등급이 채권수익률에 영향을 미치는 방법 ... 403 신용등급 발표효과 ... 405 신용등급이 유동성, 호가 깊이, 매수-매도 호가 차이 등에 영향을 미치는 방식 ... 407 신용등급 결정의 방법론 ... 408 신용등급: 고정수익증권 도구상자의 필수 항목 ... 413 SUMMARY ... 415 제13장 인터넷: 마침내 채권시장 고유의 거래소를 만들어내다 채권은 이미 웹상의 총아로 떠오른 지 오래다 ... 420 전자거래 ... 420 시장투명성 증가 ... 428 시장 조사와 정보 이용 가능성의 증가 ... 429 채권의 발행 및 인수 ... 433 미 재무부채권과 미 저축채권의 매입비용 감소 및 편리성 증가 ... 435 SUMMARY ... 439 제14장 금리가 정치지형도를 형성하는 방식 미국 독립 이후 경제적 쟁점이 핵심적 정치 쟁점이었다 ... 443 대공황이 정치권에 지각 변동을 일으켰다 ... 445 현대의 정치와 금리 ... 449 SUMMARY ... 468 제15장 투자 성과를 높이는 데 경제지표를 활용하기 경제지표 예측: 숫자는 거짓말을 하지 않는다 ... 474 융통성: 투자자들이 주안점을 두는 대상은 항상 변한다 ... 477 예측능력을 향상시키기 위해 조사방법론을 배워라 ... 479 SUMMARY ... 481 플러스+경제지표 편람 Business Inventories 기업재고 ... 485 Chicago Purchasing Managers Index 시카고구매관리자지수 ... 488 Construction Spending 건설 지출부문 ... 491 Consumer Confidence Index 소비자신뢰지수 ... 495 Consumer Credit 소비자신용 ... 498 Consumer Price Index 소비자물가지수 ... 501 University of Michigan Consumer Sentiment Index 미시건대학교 소비자태도지수 ... 505 Durable Goods Orders 내구재 주문 ... 509 Employment Situation 고용 상황 ... 512 Employment Cost Index 고용비용지수 ... 518 Existing Home Sales 기존 주택판매 ... 522 Factory Orders(공장주문) ... 526 Gross Domestic Product; GDP 국내총생산 ... 529 Housing Starts 주택착공 ... 533 Industrial Production and Capacity Utilization 산업생산 및 생산설비 가동률 ... 537 Initial Jobless Claims 신규 실업보험청구 ... 540 Index of Leading Economic Indicators 경기선행지수 ... 543 Institute for Supply Management Report on Business 공급관리협회지수 ... 546 Institute for Supply Management Nonmanufacturing Index 공급관리협회 비제조업지수 ... 549 New Home Sales 신규 주택판매 ... 552 Personal Income and Consumption 개인 소득 및 지출 ... 556 Philadelphia Fed's Business Outlook Survey 필라델피아 제조업지수 ... 559 Producer Price Index 생산자물가지수 ... 562 Productivity and Costs 생산성과 비용 ... 565 Retail Sales 소매판매 ... 569 U.S. Trade Balance 미 무역수지 ... 572