목차 | 대구한의대학교 도서관

제1부 서론
 제1장 <FONT color ... #0000
 제2장 연습문제 ... 26
제2부 현재가치의 의미와 계산
 제3장 화폐의 시간가치
 제1절 화폐의 시간가치 ... 31
 제2절 미래가치 ... 33
 제3절 현재가치 ... 36
 3.3.1 현재가치의 뜻과 계산 ... 36
 3.3.2 다기간 현금흐름의 현재가치 ... 40
 3.3.3 연금의 현재가치 ... 43
 제4절 수익률 ... 46
 3.4.1 여러 가지 수익률 ... 46
 3.4.2 인플레이션의 고려 : 명목수익률과 실질수익률 ... 48
 제5절 내부수익률 ... 50
 보론 A : 연속복리와 연속할인 ... 53
 보론 B : 금융시장의 역할과 현재가치의 정당성 ... 55
 제3장 연습문제 ... 62
 제4장 채권과 주식의 평가
 제1절 채권과 주식 ... 66
 제2절 채권의 평가 ... 68
 4.2.1 채권의 가치평가 ... 68
 4.2.2 이자율과 채권가격의 관계 ... 69
 제3절 보통주의 가치평가 ... 72
 4.3.1 보통주의 가치 : 미래배당의 현재가치 ... 73
 4.3.2 성장주식의 가치 ... 75
 제4장 연습문제 ... 81
제3부 위험·수익의 교환관계
 제5장 위험과 수익 : 기초개념
 제1절 수익률변동의 실례 ... 87
 제2절 기대수익률과 위험 ... 90
 5.2.1 위험의 의의 ... 90
 5.2.2 기대수익률과 위험의 계산 ... 92
 제3절 두 가지 자산을 결합한 경우의 기대수익률과 위험 ... 97
 5.3.1 하나의 예 ... 98
 5.3.2 포트폴리오의 기대수익률 ... 98
 5.3.3 포트폴리오의 위험 ... 99
 5.3.4 행렬에 의한 표현(참고) ... 104
 제5장 연습문제 ... 107
 제6장 효율적 포트폴리오의 선택
 제1절 포트폴리오 선택 ... 110
 6.1.1 포트폴리오의 뜻 ... 110
 6.1.2 평균·분산기준 ... 111
 6.1.3 분산투자의 이득 ... 113
 제2절 효율적 포트폴리오 ... 116
 6.2.1 여러 가지 자산으로 이루어진 포트폴리오 ... 116
 6.2.2 효율적 포트폴리오 ... 118
 제3절 무위험자산의 이용 ... 123
 6.3.1 무위험자산 ... 123
 6.3.2 위험자산과 무위험자산의 결합 ... 123
 제6장 연습문제 ... 126
 제7장 자본자산 가격결정모형
 제1절 자본자산 가격결정모형 : 개요 ... 129
 제2절 시장포트폴리오와 자본시장선 ... 131
 7.2.1 시장포트폴리오 ... 132
 7.2.2 분리정리와 자본시장선 ... 135
 제3절 시장모형 : 체계적 위험과 비체계적 위험 ... 139
 7.3.1 시장모형 ... 140
 7.3.2 체계적 위험과 비체계적 위험 ... 144
 제4절 균형적 기대수익률의 결정 : 증권시장선 ... 147
 7.4.1 증권시장선의 도출 ... 148
 7.4.2 증권시장선의 의미 ... 151
 7.4.3 증권시장선 이용상의 몇 가지 문제 ... 153
 7.4.4 증권시장선의 추정 : 예시 ... 154
 보론 C : 증권시장선의 도출 ... 158
 보론 D : 재정가격이론 ... 162
 제7장 연습문제 ... 173
제4부 자본예산결정
 제8장 자본예산결정의 의의와 절차
 제1절 자본예산결정의 의의 ... 181
 제2절 자본예산결정의 절차 ... 185
 제3절 투자안의 종류 ... 188
 8.3.1 투자목적에 의한 분류 ... 188
 8.3.2 투자안 서로 사이의 관계에 의한 분류 ... 190
 8.3.3 현금흐름의 패턴에 의한 분류 ... 192
 제8장 연습문제 ... 192
 제9장 투자가치의 평가
 제1절 투자가치 평가의 의의와 일반원칙 ... 194
 제2절 투자가치 평가기준 ... 198
 9.2.1 회계적 이익률과 회수기간 ... 198
 9.2.2 순현재가치 ... 204
 9.2.3 내부수익률 ... 210
 제3절 순현재가치와 내부수익률의 비교 ... 213
 9.3.1 독립적 투자의 채택 여부 ... 213
 9.3.2 상호배타적 투자 : 우선순위 결정문제 ... 214
 9.3.3 내부수익률의 계산구조가 지닌 문제점 ... 218
 제9장 연습문제 ... 222
 제10장 현금흐름의 추정
 제1절 현금흐름과 회계적 이익 ... 225
 10.1.1 현금흐름의 의의 ... 226
 10.1.2 회계적 이익과의 차이 ... 226
 제2절 현금흐름 추정의 두 가지 기준 ... 229
 10.2.1 증분현금흐름 ... 230
 10.2.2 납세후 기준 ... 231
 제3절 현금흐름 추정에서의 주의사항 ... 236
 10.3.1 이자비용 ... 236
 10.3.2 순운전자본 증감의 고려 ... 238
 10.3.3 기회비용의 고려 ... 239
 10.3.4 매몰원가의 무시 ... 239
 10.3.5 부수효과의 고려 ... 240
 10.3.6 세제상의 우대조치의 고려 ... 240
 제10장 연습문제 ... 242
 제11장 위험하의 투자결정
 제1절 위험수정할인율과 확실성등가 ... 246
 11.1.1 위험수정할인율 ... 246
 11.1.2 확실성등가 ... 249
 제2절 민감도분석 ... 251
 제3절 현금흐름의 확률분포와 투자가치 ... 254
 11.3.1 현금흐름과 순현재가치의 확률분포 ... 254
 11.3.2 안전제일기준 ... 255
 11.3.3 시뮬레이션 ... 257
 제4절 디시젼 트리 ... 261
 11.4.1 디시젼 트리의 예 ... 261
 11.4.2 처분가치의 고려 ... 268
 제11장 연습문제 ... 275
 제12장 자본예산의 몇 가지 문제
 제1절 자본할당 ... 278
 제2절 투자수명의 차이 ... 280
 제3절 인플레이션 하에서의 자본예산 ... 283
 제12장 연습문제 ... 288
제5부 재무레버리지와 자본비용
 제13장 재무레버리지와 재무위험
 제1절 재무레버리지와 재무위험 ... 293
 13.1.1 재무레버리지 ... 293
 13.1.2 재무레버리지와 재무위험 ... 295
 제2절 재무레버리지와 CAPM ... 296
 13.2.1 법인세가 없는 경우 ... 296
 13.2.2 법인세를 고려하는 경우 ... 300
 제13장 연습문제 ... 303
 제14장 자본비용의 의의와 측정
 제1절 자본비용의 의의와 종류 ... 306
 14.1.1 자본비용의 정의 ... 306
 14.1.2 자본비용의 여러 가지 개념 ... 309
 14.1.3 자본비용의 이용 ... 312
 제2절 기업의 자본비용 : 총자본비용 ... 313
 14.2.1 총자본비용의 뜻 ... 313
 14.2.2 총자본비용의 예시 ... 314
 제3절 원천별 자본비용과 가중평균자본비용 ... 316
 14.3.1 부채의 자본비용 ... 317
 14.3.2 우선주의 자본비용 ... 319
 14.3.3 자기자본비용 ... 320
 14.3.4 가중평균자본비용 ... 326
 제14장 연습문제 ... 330
제6부 자본구조이론
 제15장 자본조달결정의 기본개념
 제1절 자본조달을 통한 가치창출 ... 338
 제2절 효율적 시장의 가설 ... 342
 15.2.1 효율적 시장의 의미와 세 가지 가설 ... 342
 15.2.2 약형 효율적 시장의 가설 ... 346
 15.2.3 준강형 효율적 시장의 가설 ... 347
 15.2.4 강형 효율적 시장의 가설 ... 348
 15.2.5 과연 자본시장은 효율적인가? ... 348
 제3절 우리 나라 기업의 자본조달 ... 351
 제15장 연습문제 ... 355
 제16장 자본구조이론 : 기초이론
 제1절 자본구조이론의 개관 ... 356
 제2절 기업가치의 평가 ... 358
 16.2.1 가정과 정의 ... 358
 16.2.2 순이익 어프로치(NI approach) ... 360
 16.2.3 순영업이익 어프로치(NOI approach) ... 363
 16.2.4 전통적 어프로치 : 전통적 자본구조이론 ... 365
 제3절 모디글리아니와 밀러의 자본구조이론 : 법인세가 없는 경우 ... 368
 16.3.1 MM의 명제Ⅰ : 기업가치에 대한 명제 ... 369
 16.3.2 MM명제Ⅰ의 증명 : 재정거래 ... 370
 16.3.3 MM의 명제Ⅱ : 자기자본비용에 대한 명제 ... 373
 제16장 연습문제 ... 378
 제17장 자본구조이론 : 세금의 고려
 제1절 모디글리아니와 밀러의 자본구조이론 : 법인세를 고려하는 경우 ... 381
 17.1.1 부채의 법인세 절약효과 ... 382
 17.1.2 기업가치의 평가 ... 386
 17.1.3 레버리지와 주가 ... 389
 제2절 레버리지와 자본비용 : 법인세를 고려하는 경우 ... 392
 17.2.1 총자본비용 ... 392
 17.2.2 자기자본비용 ... 392
 17.2.3 총자본비용 ... 가중
 제3절 개인소득세의 고려 ... 397
 17.3.1 채권자와 주주의 납세후 소득 ... 398
 17.3.2 기업가치의 평가 ... 401
 17.3.3 밀러의 균형부채이론 ... 404
 제17장 연습문제 ... 409
 제18장 자본구조의 현실
 제1절 재무적 곤경의 비용 ... 413
 18.1.1 재무적 곤경의 의미 ... 413
 18.1.2 재무적 곤경의 비용 ... 414
 18.1.3 재무적 곤경과 기업가치 ... 415
 제2절 대리인비용 ... 417
 18.2.1 경영자의 낭비적 소비 ... 417
 18.2.2 위험투자 선택에의 유인 ... 418
 18.2.3 대리비용과 자본구조 ... 420
 제3절 정보 비대칭에서의 신호효과 ... 421
 18.3.1 로쓰의 신호이론 ... 422
 18.3.2 자본조달 순위이론 ... 424
 제4절 자본구조의 이론과 현실 ... 430
 18.4.1 자본구조이론의 요약 ... 430
 18.4.2 자본구조의 현실 ... 432
 제18장 연습문제 ... 436
 제19장 자본구조와 투자결정
 제1절 투자안의 자본비용 ... 440
 19.1.1 투자위험의 측정 ... 441
 19.1.2 투자안의 자기자본비용 ... 445
 19.1.3 투자안의 가중평균자본비용 ... 446
 제2절 수정현재가치(APV) ... 450
 19.2.1 수정현재가치(APV)의 의미 ... 450
 19.2.2 기본순현재가치 ... 451
 19.2.3 부채이용의 부수적 효과 ... 452
 제19장 연습문제 ... 456
제7부 배당정책
 제20장 배당정책의 이론
 제1절 배당정책의 성격 ... 461
 20.1.1 배당정책의 성격 ... 461
 20.1.2 배당의 형태와 지급절차 ... 463
 제2절 밀러와 모디글리아니의 배당이론 ... 465
 20.2.1 MM이론의 가정 ... 466
 20.2.2 MM이론의 증명 ... 466
 제3절 배당정책에 영향을 미치는 여러 가지 요인 ... 469
 20.3.1 세금의 영향 ... 470
 20.3.2 배당정책의 신호효과 ... 472
 20.3.3 기타 요인들 ... 475
 20.3.4 최적배당정책의 결정 ... 477
 제20장 연습문제 ... 478
 제21장 배당정책의 실제
 제1절 배당정책의 관리적 고려사항 ... 481
 21.1.1 몇 가지 고려요인 ... 481
 21.1.2 우리 나라 기업의 배당정책 결정요인 ... 483
 제2절 안정배당정책 ... 484
 제3절 주식배당과 자사주 재매입 ... 488
 21.3.1 주식배당 ... 488
 21.3.2 자사주 재매입 ... 491
 제21장 연습문제 ... 493
제8부 장기자본조달
 제22장 주식발행에 의한 자본조달
 제1절 주식의 법률적 성격 ... 498
 22.1.1 주식의 종류 ... 499
 22.1.2 주주의 권리 ... 500
 22.1.3 주주의 의무 ... 501
 22.1.4 주식발행의 장·단점 ... 501
 제2절 주식의 발행방법 ... 502
 22.2.1 직접모집 ... 503
 22.2.2 공개모집 ... 504
 제3절 기업공개 및 상장 ... 506
 22.3.1 기업공개 및 상장 요건 ... 507
 22.3.2 기업공개의 효과 ... 508
 22.3.3 공모가격의 결정 ... 511
 제4절 유상증자와 무상증자 ... 513
 22.4.1 시가발행에 의한 유상증자 ... 514
 22.4.2 유상증자와 주주의 부 ... 515
 22.4.3 무상증자 ... 517
 제5절 우선주의 발행 ... 520
 22.5.1 우선주의 특성 ... 520
 22.5.2 우선주 발행의 장·단점 ... 521
 제22장 연습문제 ... 522
 제23장 장기부채의 조달
 제1절 장기부채의 성격과 종류 ... 524
 제2절 회사채 발행 ... 525
 23.2.1 회사채의 종류 ... 526
 23.2.2 회사채의 발행조건 ... 529
 23.2.3 회사채의 발행절차 ... 530
 제3절 장기기업대출 ... 533
 23.3.1 장기기업대출의 성격과 종류 ... 533
 23.3.2 기업대출에 대한 규제 ... 534
 23.3.3 이자율 제한 ... 535
 제4절 장기자본시장에서의 금융혁신 ... 535
 23.4.1 새로운 채권 ... 536
 23.4.2 정크 본드 ... 538
 23.4.3 부채의 증권화 ... 539
 23.4.4 프로젝트 금융 ... 540
 제5절 장기부채조달의 고려사항 ... 541
 제23장 연습문제 ... 544
 제24장 리스의 이용
 제1절 리스의 의의와 이용 동기 ... 545
 24.1.1 리스의 의의 ... 545
 24.1.2 리스이용의 동기 ... 546
 제2절 리스의 종류 ... 547
 24.2.1 운용리스 ... 548
 24.2.2 금융리스 ... 549
 24.2.3 회계 및 세법상의 분류기준 ... 550
 제3절 리스 또는 구입의 투자결정 : 리스이용자의 입장 ... 553
 24.3.1 리스와 구입의 현금흐름 ... 554
 24.3.2 리스와 구입의 순현재가치 비교 ... 557
 제4절 리스 이용과 관련된 몇 가지 문제 ... 559
 24.4.1 리스료의 결정방식 ... 559
 24.4.2 리스 종류의 선택 ... 561
 제24장 연습문제 ... 566
제9부 운전자본관리
 제25장 운전자본관리 : 기초개념
 제1절 운전자본관리의 의의 ... 569
 제2절 운전자본관리의 중요성 ... 573
 제3절 유동자산 투자의 위험·수익 교환관계 ... 575
 제4절 단기자본조달 ... 576
 25.4.1 단기자본조달원천의 종류 ... 576
 25.4.2 단기자본조달정책 ... 581
 25.4.3 단기자본조달원천의 장·단점 ... 583
 제25장 연습문제 ... 585
 제26장 현금 및 유가증권의 관리
 제1절 현금보유의 동기 ... 589
 제2절 최적 현금잔고의 결정 ... 590
 26.2.1 보몰 모형 ... 590
 26.2.2 밀러 - 오어 모형 ... 595
 26.2.3 스톤 모형 ... 599
 제3절 현금수납 및 지출관리 ... 601
 제4절 유가증권관리 ... 602
 26.4.1 유가증권 보유의 동기 ... 602
 26.4.2 유가증권의 선정기준 ... 603
 26.4.3 유가증권의 유형 ... 604
 제26장 연습문제 ... 606
 제27장 매출채권관리
 제1절 매출채권의 의의와 경제적 기능 ... 608
 27.1.1 매출채권의 의의 ... 608
 27.1.2 신용판매의 경제적 기능 ... 609
 제2절 판매조건의 결정 ... 611
 27.2.1 신용기간 ... 612
 27.2.2 현금할인 ... 612
 27.2.3 신용수단 ... 614
 27.2.4 판매조건의 전략적 측면 ... 614
 제3절 신용분석과 신용결정 ... 616
 27.3.1 신용분석의 5C ... 616
 27.3.2 신용평점과 통계적 분류기법 ... 617
 27.3.3 신용결정 ... 620
 제4절 수금정책과 매출채권 통제 ... 624
 27.4.1 수금정책 ... 624
 27.4.2 매출채권 통제 ... 626
 제27장 연습문제 ... 631
제10부 재무분석과 재무계획
 제28장 재무분석
 제1절 비율분석 ... 638
 28.1.1 재무비율의 체계 ... 638
 28.1.2 유동성 비율 ... 642
 28.1.3 레버리지 비율 ... 644
 28.1.4 안정성 비율 ... 646
 28.1.5 활동성 비율 ... 647
 28.1.6 성장성 비율 ... 649
 28.1.7 수익성 비율 ... 650
 28.1.8 주식평가비율 ... 653
 28.1.9 재무비율의 비교분석 ... 654
 제2절 듀퐁의 재무분석체계 ... 657
 제3절 손익분기분석 ... 661
 28.3.1 손익분기분석의 의의 ... 661
 28.3.2 고정비와 변동비 ... 663
 28.3.3 손익분기점과 이익계획 ... 667
 제28장 연습문제 ... 672
 제29장 재무예측과 재무계획
 제1절 재무계획의 의의와 내용 ... 675
 제2절 재무예측 ... 677
 29.2.1 매출액예측 ... 677
 29.2.2 재무제표 각 항목의 예측 ... 678
 제3절 현금예산과 추정 재무제표 ... 681
 29.3.1 현금예산 ... 681
 29.3.2 추정 재무제표 ... 685
 제4절 재무계획모형 ... 687
 제5절 자금계획 ... 692
 제6절 적정성장률의 계획 ... 695
 제29장 연습문제 ... 700
제11부 <FONT color ... #0000
 제30장 옵션의 가치평가
 제1절 옵션의 의의 ... 705
 30.1.1 옵션의 의의 ... 705
 30.1.2 몇 가지 용어 ... 706
 제2절 만기일에서의 옵션의 이익 ... 709
 30.2.1 콜 옵션 ... 709
 30.2.2 풋 옵션 ... 713
 제3절 옵션의 가치 : 범위와 결정요인 ... 715
 30.3.1 콜 옵션 가치의 범위 ... 716
 30.3.2 콜 옵션의 가치에 영향을 미치는 요인들 ... 718
 30.3.3 풋 옵션의 가치에 영향을 미치는 요인들 ... 721
 제4절 옵션평가모형 ... 722
 30.4.1 이항분포모형 ... 723
 30.4.2 블랙과 숄즈의 옵션평가모형 ... 727
 30.4.3 풋 옵션 가격과 콜 옵션 가격의 관계 : 풋 - 콜 평가 ... 732
 보론 E : 선물계약 ... 735
 보론 F : 이자율 스왑 ... 743
 제30장 연습문제 ... 745
 제31장 옵션의 응용
 제1절 옵션으로서의 자기자본과 부채 ... 748
 31.1.1 자기자본과 부채의 가치 ... 748
 31.1.2 대리인 문제 : 고위험 투자안 채택에의 유인 ... 750
 제2절 투자결정에 대한 옵션의 응용 : 후속투자 ... 752
 제3절 신주인수권과 전환사채의 평가 ... 754
 31.3.1 신주인수권의 가치평가 ... 755
 31.3.2 전환사채의 평가 ... 761
 제31장 연습문제 ... 767
 제32장 기업의 인수·합병
 제1절 인수·합병의 의미와 유형 ... 769
 32.1.1 인수·합병의 의의 ... 769
 32.1.2 인수·합병의 의미 ... 771
 제2절 인수·합병의 동기 ... 774
 32.2.1 시너지 ... 774
 32.2.2 기업가치의 저평가 ... 777
 32.2.3 대리인문제와 경영자주의 ... 779
 32.2.4 다른 동기들 ... 780
 제3절 인수·합병의 방법 ... 781
 32.3.1 대상기업의 선정 ... 781
 32.3.2 협상에 의한 인수·합병과 주식교환비율의 결정 ... 782
 32.3.3 공개매수 ... 786
 32.3.4 LBO ... 789
 32.3.5 기타의 방법 ... 789
 제4절 인수·합병에 대한 법률적 규제 ... 790
 32.4.1 공정거래법에 의한 규제 ... 790
 32.4.2 증권거래법에 의한 규제 ... 792
 제32장 연습문제 ... 794
 제33장 국제<FONT color ... #0000
 제1절 기업의 국제화 ... 796
 제2절 환율과 환위험 ... 798
 33.2.1 환율결정의 이론 ... 798

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