목차
PART 01 <B><FONT color ... #0000
CHAPTER 01. 금융위기
제1절 위기가 반복되는 이유 ... 5
제2절 위기에서 얻는 교훈: 새로운 규제 ... 7
제3절 분석 대상 위기의 선택 ... 8
CHAPTER 02. 1997 외환위기
제1절 외환위기의 시작 ... 10
제2절 외환위기의 책임 ... 12
1. 기업 ... 12
2. 정부 ... 13
3. 금융회사 ... 14
제3절 외환위기의 극복과정 ... 14
1. 과감한 구조조정 ... 14
2. 긴추정책 시행 ... 15
제4절 외환위기를 극복하려는 노력들이 남긴 결과 ... 18
1. 금융회사 경영의 개선 ... 18
2. 무리한 경기부양의 부작용 ... 18
3. 양극화 ... 19
4. 안정희구성향과 외국인 투자 ... 20
5. 우리 사회 가치관의 변화 ... 20
제5절 1997년 외환위기는 끝났는가? ... 21
CHAPTER 03. 1997∼2012년 기간 중 실물경제와 금융시장의 리스크 환경 특성분석
제1절 실물경제와 금융환경 분석 ... 23
1. 경기 ... 24
2. 경상수지 ... 32
3. 금리와 부동산 거품 ... 35
4. 주가 ... 40
5. 환율 ... 42
6. 원자재와 곡물가격, 그리고 인플레이션 ... 44
제2절 우리 경제의 리스크 요인들 ... 47
1. 금값의 폭등 ... 47
2. 부동산 거품과 가계대출 급증 ... 48
3. 위기의 재발 ... 49
CHAPTER 04. 2008년 글로벌 금융위기
제1절 위기의 징후 ... 51
제2절 2008년 글로벌 금융위기의 배경 ... 53
1. 글로벌 불균형 ... 54
2. 지나친 확장적 통화정책 ... 55
3. 파생금융상품의 폐해와 리스크관리의 실패 ... 56
4. 금융감독의 실패 ... 57
제3절 글로벌 금융위기의 진행과정 ... 57
1. 낙관론과 비관론 ... 57
2. 확장적 통화정책이 한계를 보임 ... 58
3. 달러가치의 하락과 인플레이션 우려 ... 59
4. 치유되지 않는 글로벌 불균형 ... 60
제4절 글로벌 금융위기를 극복하는 방안 ... 60
1. 금융시장의 제도개선 ... 61
2. 구조조정과 자산시장 거품의 제거 ... 61
3. 국제적 불균형의 제거 ... 62
4. 부동산 거품의 제거 ... 62
5. 국내 금융시장 체질강화 ... 63
제5절 2008년 글로벌 금융위기는 극복되었는가? ... 64
1. 수면 아래로 잠복한 위기 ... 64
2. 위기극복과 재도약을 꿈꾸다 ... 66
제6절 글로벌 금융위기가 리스크관리에 주는 교훈 ... 67
1. 바젤Ⅱ의 개선 필요성 ... 67
2. 시스템리스크의 부각 ... 9
3. 거시건전성감독 ... 72
CHAPTER 05. 2011∼2012년 글로벌 재정위기
제1절 글로벌 재정위기의 전개상황 ... 74
제2절 글로벌 재정위기의 원인과 배경 ... 75
1. 글로벌 금융위기 시 양적완화정책의 후유증 ... 75
2. 남유럽의 재정위기 악화일로 ... 76
3. EU체제, 근본적 한계에 봉착하다 ... 77
CHAPTER 06. 글로벌 금융ㆍ재정위기의 교훈
제1절 역사상 다른 위기들과의 비교 ... 78
1. 1997년 우리나라 외환위기와 비교 ... 78
2. 1930년대 대공황과 비교 ... 79
3. 일본의 '잃어버린 20년'과 비교 ... 81
제2절 글로벌 위기 이후 새롭게 등장하는 금융개혁 ... 82
1. 금융규제환경의 변화 ... 82
2. 글로벌 위기극복을 위한 초기 정책적 대응 ... 86
3. 금융감독과 리스크관리의 개선방안 ... 87
4. 새로운 금융개혁안에 대한 갈망 ... 93
5. 새로운 글로벌 금융감독체제를 둘러싼 제안들 ... 95
6. 바젤Ⅲ의 도입 ... 98
제3절 글로벌 금융ㆍ재정위기 에필로그 ... 103
PART 02 리스크관리의 의의와 개선방안
CHAPTER 01. 리스크의 의미
제1절 risk와 danger의 차이 ... 110
제2절 리스크 프리미엄 ... 112
CHAPTER 02. 리스크관리의 의의
제1절 리스크관리의 의미 ... 114
제2절 리스크관리의 비유 ... 114
1. 타이타닉호 사건 ... 114
2. 다이달로스와 아카로스 ... 116
3. 영화 쿼바디스의 로마 장군 ... 118
4. 자동차의 액셀레이터와 브레이크 ... 119
제3절 금융회사 경영과 리스크관리 ... 121
1. 금융회사 경영의 특징 ... 121
2. 금융회사 경영에서 리스크관리의 중요성 대두 ... 122
제4절 리스크관리를 통해서 얻는 것 ... 124
1. 자원배분의 타당성 판별 ... 124
2. 부문별 성과평가 ... 125
3. 금융상품 가격결정 ... 125
4. 리스크의 상품화 ... 125
제5절 리스크관리의 발전단계 ... 126
1. 1단계: 리스크의 인식 및 모니터링 ... 126
2. 2단계: 리스크의 계량화 ... 126
3. 3단계: 리스크의 통합화 ... 127
4. 4단계: 포트폴리오 최적화 ... 127
제6절 리스크관리와 위기관리의 차이 ... 127
CHAPTER 03. 리스크 지배구조
제1절 통상적 리스크 지배구조 ... 130
제2절 리스크관리 담당임원(CRO)의 중요성 ... 131
제3절 관련부서 간 권한과 책임의 중첩 또는 공백 현상 ... 133
CHAPTER 04. 비금융회사의 리스크관리
제1절 비금융업과 금융업 간 자본금 성격의 차이 ... 134
제2절 제조업ㆍ서비스업의 리스크관리 필요성 ... 135
1. 헤지비용 지불의 타당성 ... 136
2. 비금융업의 헤지 필요성 여부에 대한 학계의 논쟁 ... 137
3. 헤지에 대한 오해와 부정적 시각 ... 139
제3절 제조업과 서비스업의 리스크 중심 경영 ... 140
제4절 ERM ... 141
1. ERM의 대상이 되는 리스크 종류 ... 143
2. 회사 내 각 부서가 담당하는 리스크관리 기능 ... 143
3. ERM 시행과정에서 흔히 당면하는 문제점들 ... 144
PART 03 금융회사 리스크관리의 4단계
CHAPTER 01. 리스크 목표 설정과 사업단위 간 배분
제1절 경영계획과 리스크의 연계 ... 151
1. 외형목표와 리스크선호도 선택의 구분 ... 151
2. 리스크 목표의 설정방법 ... 153
제2절 리스크 예산과정(risk budgeting) ... 155
제3절 W-planning의 도입 ... 159
CHAPTER 02. 리스크의 측정
제1절 개별 리스크의 측정 ... 162
1. 시장리스크와 ALM리스크 ... 162
2. 신용리스크 ... 163
3. 운영리스크 ... 165
4. 유동성리스크 ... 169
5. 통합리스크 ... 170
제2절 금융그룹의 통합리스크 측정 ... 170
1. 리스크 측정방식의 표준화 ... 171
2. 지주회사 고유리스크의 측정 ... 174
3. 금융그룹 내 자회사 간 리스크관리 역량 차이 축소 ... 177
4. 복합금융 리스크관리 필요성 ... 178
CHAPTER 03. 목표 대비 현재 리스크 수준의 조정
제1절 개별 리스크의 조정 ... 180
1. 시장리스크의 조정 ... 180
2. 신용리스크의 조정 ... 180
3. 운영리스크의 조정 ... 182
4. 유동성리스크의 조정 ... 185
제2절 금융그룹 차원의 리스크 통합관리 ... 187
1. 기존 silo 접근법의 문제점 ... 187
2. integrated 접근법 도입 ... 187
3. 포트폴리오 관리팀의 역할과 책임 ... 189
제3절 금융글굽의 초과좌본금(excess capital) 관리 ... 190
제4절 금융그룹 차원의 유동성관리 ... 192
제5절 리스크 한도초과에 대한 패널티 부과 ... 192
CHAPTER 04. 성과평가 및 보상
제1절 성과평가 방법의 구분 ... 194
1. 리스크 프리미엄을 추구한 경우 ... 194
2. 헤징을 추구한 경우 ... 197
제2절 금융그룹의 성과평가 ... 199
CHAPTER 05. 맺음말
PART 04 금융권역별 리스크관리의 특성: IB와 보증회사를 중심으로
CHAPTER 01. 서론
제1절 금융투자업무의 특성 ... 205
제2절 보증업무의 특성 ... 207
1. 보증과 보험업무의 공통적 특성 ... 208
2. 보증보험업무와 손해보험업무의 차이 ... 209
CHAPTER 2. 국내 금융투자회사(IB)의 리스크관리
제1절 IB 업무를 둘러싼 금융환경 변화 ... 211
1. IB 업무의 발전가능성 ... 211
2. 금융그룹들의 IB 업무 확대추세 ... 211
3. IB 업무의 성공요소 ... 213
4. IB 리스크의 개관 ... 214
제2절 IB 리스크 특성과 국내 IB 영업현황 ... 216
1. IB 업무 및 리스크 특성 ... 216
2. 국내 IB 현황 ... 223
제3절 국내 금융그룹의 IB부문 리스크관리 역량 진단 ... 227
1. 금융권역별 차이 ... 228
2. IB 리스크관리 단계별 현황 ... 230
3. 리스크관리조직과 시스템 ... 238
제4절 IB부문의 리스크관리 개선방안 ... 241
1. IB 리스크 심사 및 평가를 위한 계량분석 전문리서치팀 구축 ... 242
2. IB 거래(deal) 심사 및 사후관리능력 개선 ... 242
3. 은행과 증권회사의 IB 부문 성과평가 및 보상기준 정비 ... 243
4. IB 리스크관리분야 인력관리 및 조직문화 개선 ... 245
5. IB 부문 리스크관리 시스템 발전방향 ... 250
제5절 맺음말 ... 251
CHAPTER 3. 보증보험의 리스크관리
제1절 서론 ... 255
제2절 보증보험 리스크의 계량적 특성 ... 256
1. 일반손해보험에서 발견된 시계열 단절현상 ... 257
2. 손해율과 이재율의 비교 ... 262
3. 보증보험과 일반손해보험 이재율의 비교분석 ... 265
4. 이재율 시계열의 확률분포 특성 ... 268
5. 이재율과 거시경제변수와의 연관성 비교 ... 271
제3절 보증보험 리스크의 정성적 특성 ... 274
1. 보증보험의 성격 ... 274
2. 보증보험 리스크의 특성 ... 277
3. 보증보험과 일반손해보험 간 리스크 종류와 상대적 크기 비중 비교 ... 280
4. 보증리스크의 계약자리스크와 상품리스크 분해 ... 282
제4절 보증보험 리스크 특성에 따른 내부 리스크관리 및 감독방안 ... 289
1. 보증리스크 특성을 감안한 보증보험의 효율적 내부 리스크관리 방안 ... 290
2. 보증리스크 특성을 감안한 보증보험 감독방안 ... 291
제5절 리스크 특성을 고려한 보증보험 시장개방안 ... 294
1. 시장개방의 긍정적 효과 ... 294
2. 시장개방의 부정적 효과 ... 294
3. 점진적 시장개방 주장 ... 296
4. 보증리스크의 계량적ㆍ정성적 특성을 고려한 시장개방안 ... 297
제6절 맺음말 ... 299
부록 ... 308
참고문헌 ... 415
찾아보기 ... 422
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