프롤로그 : 공포와 기회가 공존하는 포스트 코로나, 연준과 부채 사이클에 주목하라 = 5
1부 세계경제를 뒤흔드는 부채 사이클의 이해 = 16
  1. 무엇이 경기변동을 일으키는가 = 20
    태양흑점이 줄어들면 경제 위기가 온다? = 20
    호황과 불황, 사이클 파동을 키우는 것은 결국 부채 = 24
  2. 부채의 4단계 사이클 : 버블은 버블을 먹고 자라난다 = 29
    1단계 골디락스 = 31
    2단계 버블과 자기 강화 = 34
    3단계 버블 붕괴 = 37
    4단계 불황과 디레버리징 = 41
  3. 버블의 정점을 말해주는 경고의 시그널 = 43
    가장 중요한 시그널, 장ㆍ단기금리 차 역전 = 44
    또 다른 징후, 통화가치 급락 = 47
  4. 버블 붕괴 이후 주가 회복의 패턴을 결정하는 것들 = 51
    반등인가, 데드캣 바운스인가 = 51
    회복과 폭락을 결정짓는 세 가지 요인 = 55
  5. 디레버리징과 장기 불황의 늪 = 70
2부 세계경제를 떠받치는 아틀라스, 연준의 탄생과 성장 그리고 위기 = 76
  1. 은행자본의 비밀 회동 속 출범하다 = 80
    장면 1 세계 금융 역사의 한 획을 그은 ''역사적 오리 사냥'' 
  2. 폴 볼커, 무너진 연준의 위상을 다시 세우다 = 89
    장면 2 살해 위협 속에서 경호원까지 대동해야 했던 인플레 파이터 
  3. 그린스펀이 만든 연준의 영광과 오욕의 역사 = 96
    장면 3 거장의 가방 두께가 시장을 흔들다 
  4. ''헬리콥터 벤''이라고? 그 오해와 진실 = 104
    장면 4 주택 담보대출을 받으려다 퇴짜 맞은 벤 버냉키 
  5. 이번엔 다르다, 코로나19 이후 양적완화 = 117
    장면 5 관행을 깬 파월의 TV인터뷰, 진짜 ''헬리콥터 머니''를 선언하다 
  6. 버블 연장전, 연준의 전략은 유효한가 = 130
    체크 포인트 1 연준은 계속해서 자산 가격을 떠받칠 수 있을까 = 131
    체크 포인트 2 이번에도 실물이 회복될 때까지 양적완화를 할 수 있을까 = 133
    체크 포인트 3 무제한 양적완화도 통하지 않는다면 제3의 카드는 남아 있을까 = 136
3부 코로나 이후 세계경제, 연준이 통제할 수 없는 변수들 = 140
  1. 유동성과 실물, 두 날개의 균형 = 144
    실물경제와 주가의 괴리, 어떻게 생겨나는가 = 144
    주식시장의 연준 의존도가 커지다 = 150
  2. 부의 격차, 양적완화의 치명적 부작용 = 154
    대공황 이후, 심각한 부의 불균형 대두 = 154
    왜 풀린 돈은 부자들에게 집중되는가 = 160
  3. 팬데믹과 빅테크 기업들의 독주 심화 = 163
    빅테크 기업, 구산업을 약탈하다 = 163
    팬데믹이 파괴한 소비의 경로의존성 = 169
  4. 연준이 고대하는 인플레이션, 과연 축복일까 = 173
    인플레이션과 디플레이션의 임계점에 주목하라 = 173
    코로나19 이후, 빅테크에 대한 규제가 시작된다면 = 179
  5. 저유가 사이클의 역습, 오일 전쟁 = 183
    세계를 뒤흔든 오일 전쟁의 역사 = 183
    감산과 고유가 사이클, 언제든 돌아올 수 있어 = 189
  6. 양적완화가 신흥국 경제를 구할 수 있을까 = 192
  7. 잠시 숨 고르는 중국 경제 버블 = 199
  8. 코로나19 이후, 유로화의 재도전 = 207
4부 코로나 시대의 현명한 투자 전략 : 불확실한 미래, 어떻게 투자할 것인가 = 216
  1. 안전자산 투자, 늦으면 오히려 위험하다 : 국채와 달러 = 220
    대표적인 안전자산 미국 국채, 지금 사도 되나 = 220
    달러 투자, 여전히 외화예금은 유효한가 = 223
  2. 사상 최고가를 기록했던 금, 지금 사도 될까 = 227
    금 투자, 달러 패권에 얽힌 오래된 역사 = 227
    금값 예측, 수요만큼 공급도 주시하라 = 232
  3. 미국 증시 독주, 2020년대에도 계속될까 = 238
    지난 100년, 최고 수익 투자처는 단연 주식 = 238
    미국 주가 상승을 견인한 여섯 가지 동력 = 241
  4. 미국 주식 언제, 어떻게 투자할 것인가 = 246
    예측 불가능한 복잡계, 안전판을 마련하라 = 246
    버블의 위험과 수익을 모두 잡는 포스트 코로나 투자 전략 = 254
  5. 박스권 돌파를 노리는 한국 증시, 주도주를 포착하라 = 263
    우리는 왜 미국 시장과 다른가 = 263
    주도주 열풍과 몰락의 시그널 = 268
  6. 반드시 피해야 할 투자도 있다 = 271
    중국 투자, 기회인가 수렁인가 = 271
    디지털 경제에서 소외된 이머징 마켓을 피하라 = 276
  7. 기로에 선 대한민국 부동산 투자 = 280
    공급 실종, 향후 2년이 위험하다 = 280
    최근 부동산정책은 무엇을 간과했나 = 283
    불패는 없다, 버블과 외적 변수를 놓치지 마라 = 287
  8. 버블의 정점에선 결코 빚더미에 빠지지 마라 = 293
에필로그 : 초장기 호황의 끝에서 다이달로스의 지혜를 복기하라 = 298
주 = 301
참고문헌 = 306