목차 일부
Ⅰ부 성공적인 M&A를 위한 경영전략
1장 M&A란 무엇인가?
현대기업경영에서 M&A의 중요성 ... 4
M&A의 급증 원인 ... 4
M&A의 기원 ... 5
M&A에 관한 오해 ... 6
M&A에 대한 이해 ... 7
인...
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목차 전체
Ⅰ부 성공적인 M&A를 위한 경영전략
1장 M&A란 무엇인가?
현대기업경영에서 M&A의 중요성 ... 4
M&A의 급증 원인 ... 4
M&A의 기원 ... 5
M&A에 관한 오해 ... 6
M&A에 대한 이해 ... 7
인수와 합병의 비교 ... 7
인수와 합병의 방법 ... 7
M&A와 시너지 ... 9
일반적인 투자활동과의 차이점 ... 10
전략적 제휴와의 차이점 ... 13
M&A와 회사분할과의 관계 ... 14
M&A의 현황 ... 16
전세계적인 M&A의 발전과정 ... 16
최근 M&A의 현황 ... 18
한국에서의 M&A 발전과정과 현황 ... 23
M&A의 진행과정 ... 27
사전준비과정 ... 27
실사, 협상 및 계약체결 ... 28
합병 후 통합과정 ... 28
본서의 구성 ... 32
Executive Summary ... 33
2장 M&A의 사전준비과정
전략 및 계획수립 ... 38
M&A 전략수립과정과 유의사항 ... 38
시너지 창출을 위한 전략적 M&A ... 40
거래차익을 위한 재무적 M&A ... 45
대상기업의 선정 및 법률적 제한 규정 ... 49
대상기업선정 절차 ... 49
M&A와 법률적 고려 ... 50
가치평가 ... 58
가치평가에 대한 이해 ... 59
가치평가의 종류 ... 60
Executive Summary ... 65
부록 : M&A 관계법령 ... 68
3장 우호적 M&A에서의 협상 및 계약
접촉 및 실사 ... 74
실사란 무엇인가? ... 74
실사가 중요한 이유 ... 75
실사에서 중요한 요소 ... 75
실사의 종류 ... 75
협상 및 계약체결 ... 80
협상단계 ... 80
M&A 계약체결 ... 82
인수대금 납입방법 ... 83
Executive Summary ... 86
4장 적대적 M&A에서의 공격 및 방어전략
적대적 M&A란? ... 90
적대적 M&A의 정의 ... 90
적대적 M&A의 대상 ... 90
적대적 M&A에서의 공격전략 ... 93
시장매집전략 ... 93
주식공개매수전략 ... 95
위임장 대결전략 ... 97
적대적 M&A에 대한 방어전략 ... 98
사전적 방어전략 ... 99
사후적 방어전략 ... 100
Executive Summary ... 106
5장 인수 후 통합과정의 이해
인수합병 후 통합과정이란? ... 110
인수 후 통합과정의 중요성 ... 110
인수 후 통합과정에서 겪는 어려움 ... 113
통합과정의 일반적인 절차 ... 114
문화적 실사 ... 115
인사개편과 TFT, GKT의 구성 ... 115
부서간 통합 ... 117
문화적 통합 ... 118
통합과정의 주의사항 ... 120
Executive Summary ... 124
6장 통합의 구체적인 추진방법
다양한 통합방법에 대한 이해 ... 128
통합방법의 주요 기준 ... 128
인수 후 통합방법의 종류 ... 129
흡수통합 ... 130
보존통합 ... 134
진화적 통합 ... 137
Executive Summary ... 142
7장 교훈 및 시사점
성공적인 M&A를 위한 과제 ... 144
한국의 M&A 활성화 ... 147
Ⅱ부 M&A 사례연구
사례 1 SK텔레콤의 신세기통신 인수 : 인수조건과 법적 규제
인수 당시 이동통신산업의 현황 ... 153
경쟁상황 ... 153
IMT-2000 ... 157
SK텔레콤 ... 159
신세기통신 ... 161
SK텔레콤의 신세기통신 인수 ... 165
Vodafone-Airtouch의 진출과 M&A의 대두 ... 165
IMT-2000 사업권 ... 167
기대시너지 ... 168
M&A 진행과정 ... 171
신세기통신 지분매입과정 ... 171
공정거래법 ... 172
PCS 3사의 반응 ... 173
시민단체 및 주주들의 반발 ... 173
신세기통신 인수승인 ... 174
공정거래위원회의 인수조건 ... 175
M&A 이후의 SK텔레콤 ... 176
통신산업의 재편과 IMT-2000 ... 176
계속되는 인수조건에 대한 논란 ... 179
부록 : 공정거래법상 기업결합시 경쟁제한성 판단기준 ... 183
사례 2 하나은행과 서울은행의 합병 : 시너지와 가치평가
하나은행과 서울은행 ... 187
하나은행 ... 187
서울은행 ... 188
외환위기 이후 금융권 구조조정 ... 190
하나은행의 서울은행 인수 ... 192
예상되는 시너지 ... 196
상호보완적 시너지 ... 196
합병의 경험효과 ... 197
법인세 감면효과와 규모의 경제 ... 198
통합 하나은행의 Vision ... 203
합병 후 통합과정 ... 206
조직문화 통합 및 노조 관리 ... 206
서울은행 인력감축 ... 210
PR관리 ... 210
IT 시스템 통합 ... 212
CI 통합 ... 213
상품통합 ... 213
이후과제 ... 214
조직의 원활한 통합 ... 214
서울은행 부실채권의 관리 문제 ... 217
외부환경에의 대응 ... 218
부록 : 서울은행의 가치평가 ... 220
사례 3 네이버컴과 한게임의 합병 : 인터넷사업에서의 시너지
포털산업의 특징 ... 235
인터넷비즈니스 모델 ... 236
네이버컴 ... 237
한게임커뮤니케이션 ... 240
인터넷 게임시장 ... 240
한게임의 역사 ... 241
인터넷산업환경의 변화 ... 243
인터넷 버블붕괴 ... 243
수익성 확보를 위한 노력 ... 244
포털의 사업모형 ... 245
경쟁업체의 동향 ... 247
다음 ... 247
야후 ... 248
네이버컴과 한게임의 합병 ... 249
합병의 배경 ... 249
예상되는 시너지 ... 251
잠재적 위험 ... 252
합병 후 통합과정 ... 253
온라인상의 통합 ... 253
단기적인 성과 ... 253
오프라인 통합 시도 ... 257
사례 4 팬택의 현대큐리텔 인수 : 인수조건협상
이동통신 단말기산업의 특성 ... 261
이동통신 단말기산업 개관 ... 261
세계 이동통신 단말기시장 전망 ... 261
이동통신 가입자 수 추이 ... 262
이동통신 단말기산업의 경쟁현황 ... 263
신규단말기의 특성과 시장전망 ... 264
국내업체들의 이동통신 단말기 수출현황 ... 264
팬택 ... 265
이동통신 단말기시장으로의 전환 ... 266
모토롤라와의 전략적 제휴 ... 267
팬택의 고민 ... 270
현대큐리텔 ... 272
해외시장진출 ... 273
큐리텔의 인수제의 ... 275
KTB네트워크의 제의 ... 275
기대시너지 ... 276
잠재적 문제점 ... 278
팬택의 큐리텔 인수전략 ... 280
협상전략 ... 280
딜 구조 ... 283
협상의 쟁점사항 ... 283
부록 : 인수가 산정 ... 286
사례 5 현대엘리베이터와 KCC : 적대적 M&A
현대엘리베이터 ... 297
현대그룹의 역사 ... 297
왕자의 난 ... 298
KCC ... 302
외국인 지분매입과 적대적 M&A 가능성 ... 304
외국인의 지분매입 ... 304
백기사 ... 305
KCC의 현대엘리베이터 적대적 M&A ... 307
KCC의 선제공격 ... 307
현대엘리베이터의 반격 ... 308
정상영 명예회장의 성명서 ... 310
혼전 ... 311
김문희 씨 지분양도와 가신그룹의 정리 ... 311
KCC자사주 매입과 현대상선의 분식회계 의혹제기 ... 312
치열한 주식매집 ... 313
현대엘리베이터의 승리 ... 315
시장여론 ... 315
증권선물위원회의 처분명령 ... 315
범현대가의 움직임 ... 316
현대엘리베이터 소액주주의 움직임 ... 318
현대상선 주주총회 ... 318
현대엘리베이터 주주총회 ... 318
끝나지 않은 분쟁 ... 319
사례 6 LG전자의 Zenith 인수 : 해외기업인수
LG전자 ... 325
LG전자의 해외진출 ... 326
LG전자의 미국진출 ... 327
Zenith Electronics ... 329
LG전자와 Zenith ... 332
전략적 제휴 ... 332
Zenith 인수 ... 333
LG전자의 Zenith 통합과정 ... 339
조직정비 ... 339
가전에서 멀티미디어로의 사업구조조정 ... 343
업무통합 ... 346
불확실한 Zenith의 미래 ... 347
사례 7 Otis-LG의 글로벌전략 : 인수 후 해외사업 통합
세계 승강기산업 ... 353
승강기산업의 특성 ... 353
세계 승강기산업의 동향 ... 355
국내 승강기산업의 동향 ... 358
LG와 Otis의 합작회사설립 ... 359
LG산전의 승강기사업 ... 359
LG-Otis의 출범 ... 361
합작회사설립 후 통합과정 ... 363
재무 ... 364
환경 및 안전 ... 364
R&D ... 365
인사 ... 367
국내영업 및 마케팅 ... 368
LG-Otis의 Two-tier Strategy ... 370
해외시장에서의 혼란 ... 370
Sigma브랜드의 도입 ... 372
Sigma도입 전후 해외시장상황 ... 373
Two-tier Strategy의 수립 ... 379
서비스사업의 문제 ... 382
Otis화에 대한 우려 ... 383
색인 ... 391
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