목차 일부
제1편 財務管理의 基礎槪念
제1장 財務管理의 槪觀
제1절 財務管理의 意義 ... 4
제2절 財務管理의 目標 ... 6
1. 企業의 槪念 ... 7
2. 企業의 目標 ... 9
3. 代理問題 ... 14
제3절 財務管理者의 役割 ... 17
제4절 財務管理의 展開過程 ... 18
1. 傳統的 財務管理論의 形成 ... 19...
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목차 전체
제1편 財務管理의 基礎槪念
제1장 財務管理의 槪觀
제1절 財務管理의 意義 ... 4
제2절 財務管理의 目標 ... 6
1. 企業의 槪念 ... 7
2. 企業의 目標 ... 9
3. 代理問題 ... 14
제3절 財務管理者의 役割 ... 17
제4절 財務管理의 展開過程 ... 18
1. 傳統的 財務管理論의 形成 ... 19
2. 現代的 財務管理論의 成長 ... 20
제5절 財務的 環境變數와 企業價値의 決定過程 ... 22
1. 財務的 環境變數 ... 24
2. 價値評價 ... 28
3. 期待收益과 危險의 對應 ... 29
제6절 本書의 構成體系 ... 35
연습문제 ... 37
제2장 貨幣의 時間的 價値와 純現在價値
제1절 貨幣의 時間價値 ... 41
1. 離散的 複利計算과 現價計算 ... 42
2. 連續的 複利計算과 現價計算 ... 49
제2절 純現價(NPV)와 最適生産·消費의 決定 ... 54
1. 資本市場의 存在 ... 56
2. 生産機會가 存在할 경우 ... 61
3. 資本市場과 生産機會가 同時에 存在할 경우의 最適生産·消費의 決定 ... 63
제3절 所有·經營의 分離와 富의 極大化目標 ... 66
연습문제 ... 67
제2편 確實性下의 投資決定 : 資本豫算
제3장 資本豫算의 基本槪念과 現金흐름의 測定
제1절 資本豫算의 基本槪念과 重要性 ... 74
1. 資本豫算의 意義와 重要性 ... 74
2. 資本豫算의 經營的 意義와 編成節次 ... 75
제2절 現金흐름의 測定 ... 78
1. 現金흐름의 測定原則 ... 78
2. 現金흐름의 測定 ... 82
제3절 現金흐름測定時의 留意事項 ... 85
1. 稅金과 減價償却費 ... 85
2. 運轉資本의 增加 ... 87
3. 廢棄資産의 處分價値 ... 88
4. 殘存價値 ... 89
연습문제 ... 90
제4장 投資案의 評價方法
제1절 投資案의 評價方法 ... 94
1. 傳統的 評價方法 ... 95
2. 現金흐름割引法 ... 100
제2절 純現在價値法과 內部收益率法의 比較 ... 106
1. 相互獨立的인 投資案의 경우 ... 106
2. 相互排他的인 投資案의 경우 ... 107
3. NPV法과 IRR法의 比較優位 ... 111
연습문제 ... 114
제5장 投資案分析의 現實問題
제1절 耐用年數가 서로 다른 投資案의 選擇 ... 120
1. 等價年金흐름법 ... 122
제2절 制約下의 投資案選擇 ... 123
제3절 인플레이션下의 投資案 評價 ... 125
제4절 새로운 製造環境下의 投資案 評價 ... 129
(補論) 資本豫算投資決定의 스프레드쉬트分析 ... 130
1. 營業槪要와 資本豫算編成 資料 ... 130
2. 資本豫算投資決定의 스프레드쉬트分析 ... 131
연습문제 ... 137
제3편 不確實性下의 投資決定
제6장 危險
제1절 危險의 意味 ... 144
제2절 危險의 測定 ... 146
1. 確率分布의 推定 ... 146
2. 危險의 測定 ... 147
3. 分散係數 ... 151
제3절 危險의 測定 ... 153
1. 포트폴리오의 期待收益率 ... 154
2. 포트폴리오의 危險 ... 155
제4절 分散投資效果 ... 160
제5절 體系的 危險과 非體系的 危險 ... 163
제6절 體系的 危險과 非體系的 危險의 測定 ... 165
1. 體系的 危險의 測定 : 個別資産의 경우 ... 165
2. 體系的 危險의 測定 : 포트폴리오의 경우 ... 168
연습문제 ... 169
제7장 最適포트폴리오의 選擇
제1절 效用理論 ... 174
1. 效用函數 ... 174
2. 無差別曲線 ... 180
제2절 最適포트폴리오의 選擇 ... 183
1. 效率的 投資線 ... 183
2. 效率的 投資線上에서의 포트폴리오의 選擇 ... 186
3. 無危險資産의 存在와 最適포트폴리오 ... 188
연습문제 ... 192
제8장 資本資産價格決定模型(CAPM)과 裁定價格決定模型(APM)
제1절 CAPM과 資本市場線 ... 196
1. CAPM과 基本假定 ... 196
2. CAPM과 資本市場線 ... 198
제2절 證券市場線 ... 200
제3절 裁定價格決定模型 ... 206
1. 資産의 收益率決定過程에 대한 假定 ... 207
2. 差益目的 포트폴리오의 構成 ... 208
3. 裁定價格決定模型의 誘導 ... 210
4. CAPM과 APM ... 215
(補論) 證券市場線(SML)의 誘導 ... 216
연습문제 ... 218
제9장 不確實性下의 投資決定
제1절 危險投資案의 評價 ... 224
제2절 危險投資案의 β係數 ... 227
제3절 資産 β係數와 投資案의 資本費用 ... 228
1. 負債使用과 普通株β ... 228
2. 法人稅가 없을 경우의 投資案β ... 229
3. 法人稅가 있을 경우의 投資案β ... 234
4. 레버리지에 대한 調整 ... 236
제4절 割引現金흐름法과 投資案 評價 ... 238
1. 危險調整割引率法 ... 239
2. 確實性等價法 ... 240
3. 危險調整割引率法과 確實性等價法의 比較 ... 242
제5절 不確實性下의 資本豫算技法 ... 244
1. 敏感度分析 ... 244
2. 損益分岐點分析 ... 249
3. 시뮬레이션分析 ... 250
4. 意思決定樹分析 ... 253
연습문제 ... 255
제4편 資本調達決定
제10장 資本費用
제1절 資本費用의 意義와 機能 ... 262
1. 資本費用의 意義 ... 262
2. 資本費用의 機能 ... 263
제2절 源泉別 資本費用 ... 264
1. 他人資本費用 ... 264
2. 優先株의 資本費用 ... 267
3. 自己資本費用 ... 268
3. 留保利益에 대한 資本費用 ... 274
제3절 加重平均資本費用 ... 275
1. 加重平均資本費用의 測定 ... 275
2. 加重平均資本費用의 利用 ... 278
제4절 資本費用計算上의 問題點 ... 281
연습문제 ... 282
제11장 資本構造理論
제1절 資本構造의 基本槪念 ... 288
1. 資本構造의 意義 ... 288
2. 資本費用과 資本構造 ... 289
제2절 資本構造理論의 基本假定과 基礎 ... 291
제3절 傳通的 資本構造理論 ... 294
1. 純利益 接近法 ... 294
2. 純營業利益 接近法 ... 296
3. 傳統的 接近法 ... 297
제4절 MM의 資本構造理論 ... 299
1. MM理論의 假定과 命題 ... 299
2. MM의 差益去來 ... 302
3. 法人稅 節減效果와 MM理論 ... 305
4. MM理論에 대한 批判 ... 312
제5절 MM 이후의 資本構造理論 ... 313
1. 破産費用 ... 314
2. 代理費用 ... 316
3. 個人所得稅 ... 319
4. 情報非對稱과 信號表示 接近方法 ... 324
제6절 適正資本構造의 決定要因 ... 325
연습문제 ... 326
제12장 配當政策
제1절 配當政策의 意義 ... 330
제2절 配當政策理論 ... 331
1. 完全資本市場下에서의 配當理論 : MM模型 ... 332
2. 不完全資本市場下에서의 配當理論 ... 335
3. 不完全資本市場에서의 配當無關聯稅 ... 340
4. 配當의 殘餘理論 ... 343
제3절 配當政策決定 ... 345
1. 配當의 安全性 ... 345
2. 配當政策의 決定要因 ... 347
3. 우리나라 企業의 配當政策決定要因 ... 349
제4절 配當支給節次 ... 350
1. 配當支給의 一般的 節次 ... 350
2. 美國의 配當支給節次와 配當落制度 ... 351
3. 우리나라 企業의 配當支給節次 ... 352
4. 우리나라 企業의 配當政策實狀 ... 353
제5절 特殊配當 ... 355
1. 柱式配當 ... 355
2. 柱式分割과 柱式倂合 ... 358
3. 自社株買入 ... 359
4. 特別配當 ... 360
연습문제 ... 361
제5편 資本調達手段
제13장 短期資本調達手段
제1절 短期資本調達의 意義 ... 368
제2절 買入債務 ... 369
1. 買入債務의 意義 ... 369
2. 買入債務의 條件과 費用 ... 369
3. 買入債務의 長·短點 ... 372
제3절 銀行短期借入金 ... 373
1. 銀行短期借入金의 性格 ... 373
2. 銀行短期借入金의 費用 ... 374
3. 特殊한 形態의 銀行借入金 ... 377
제4절 企業어음 ... 379
제5절 擔保短期資本調達手段 ... 380
1. 外上賣出金金融 ... 380
2. 在庫資産金融 ... 381
제6절 리스金融 ... 383
1. 리스의 意義 및 形態 ... 383
2. 리스金融의 長·短點 ... 386
3. 리스金融의 經濟的 分析 ... 388
연습문제 ... 393
제14장 長期資本調達手段
제1절 資本市場의 構造와 機能 ... 396
1. 發行市場의 意義와 構造 ... 397
2. 流通市場의 意義와 構造 ... 398
제2절 社債 ... 400
1. 社債의 意義 및 性格 ... 400
2. 社債의 種類 및 特徵 ... 400
3. 社債의 發行方法 및 節次 ... 404
4. 社債發行의 長·短點 ... 406
5. 社債의 等級評定 ... 407
제3절 優先株 ... 410
1. 優先株의 意義 및 性格 ... 410
2. 優先株 發行의 形態 및 그 特徵 ... 410
3. 優先株 發行의 長·短點 ... 412
제4절 普通株 ... 413
1. 普通株와 株主의 權利·義務 ... 413
2. 普通株의 주요 形態와 그 特徵 ... 414
3. 企業公開 ... 415
4. 株式의 發行 ... 423
제5절 轉換證券과 柱式引受權附 證券 ... 428
1. 轉換證券 ... 428
2. 株式引受權附 證券 ... 434
제6절 銀行長期借入金 ... 437
연습문제 ... 438
제6편 運轉資本管理
제15장 現金 및 有價證券管理
제1절 運轉資本管理의 基本原理 ... 444
1. 運轉資本管理의 意義와 目標 ... 444
2. 運轉資本의 投資政策 ... 446
3. 運轉資本調達政策 ... 446
제2절 現金과 市場性 있는 有價證券 ... 449
1. 現金保有動機 ... 450
2. 適正現金保有水準의 決定 ... 451
3. 現金流出의 管理 ... 457
4. 遊休現金의 有價證券投資 ... 458
연습문제 ... 459
제16장 賣出債權과 在庫資産管理
제1절 賣出債權管理 ... 464
1. 信用政策 ... 464
2. 賣出條件 ... 465
3. 信用去來 許容여부 決定 ... 468
4. 最適信用政策 ... 473
5. 信用分析 ... 474
6. 回收政策 ... 475
제2절 在庫資産管理 ... 477
1. 在庫資産管理의 意義 ... 477
2. 在庫管理費用 ... 478
3. 經濟的 注文量 ... 479
4. 再注文點 ... 482
5. 安全在庫 ... 483
6. 數量割引 ... 485
7. 數量割引과 安全在庫 ... 486
연습문제 ... 488
제7편 財務分析·財務豫測과 財務計劃
제17장 財務分析
제1절 財務比率分析 ... 495
1. 財務比率의 槪念과 主要 財務比率 ... 495
2. 比率分析의 基礎資料 ... 497
3. 財務比率의 計算 ... 501
제2절 財務比率分析의 活用 ... 512
1. 相互比率分析 ... 512
2. 期間比較分析 ... 513
3. 指數法 ... 513
4. 듀퐁시스템에 의한 ROI分析 ... 514
5. 財務比率의 豫測能力 ... 516
제3절 現金흐름의 分析 ... 518
1. 現金흐름의 循環過程 ... 520
2. 現金흐름表의 作成 ... 520
3. 現金흐름表의 分析 ... 526
연습문제 ... 526
제18장 財務計劃과 財務豫測 : 利益計劃과 資金計劃
제1절 利益計劃 ... 532
1. 損益分岐點分析 ... 533
2. 資本回傳分析 ... 540
제2절 資金計劃 ... 543
1. 賣出額 豫測 ... 543
2. 所要資金의 豫測 ... 544
제3절 見積財務諸表의 作成 ... 553
연습문제 ... 555
(補論) 現金豫算編成의 스프레드쉬트分析 ... 559
제19장 레버리지 分析
제1절 企業危險과 레버리지 ... 564
제2절 經營危險과 營業레버리지 ... 565
1. 經營危險 ... 565
2. 營業레버리지와 營業레버리지度의 計算 ... 566
제3절 財務危險과 財務레버리지 ... 570
1. 株當利益에 대한 財務레버리지效果 ... 571
2. 株價와 資本費用에 대한 財務레버리지效果 ... 574
3. 財務레버리지度의 計算 ... 577
제4절 營業레버리지와 財務레버리지의 結合 ... 579
연습문제 ... 580
제8편 財務管理의 特殊問題
제20장 企業合倂
제1절 企業의 外的 成長 ... 586
1. 企業結合과 合倂 ... 586
2. 企業合倂의 動機 ... 587
3. 企業合倂 動機에 관한 理論的 根據 ... 589
4. 企業合倂의 規制 ... 591
5. 合倂의 法的 節次 ... 592
제2절 企業合倂의 經濟的 妥當性 分析 ... 594
1. 現金引受 ... 595
2. 株式交付로 인한 引受 ... 596
제3절 合倂의 財務的 分析 ... 597
1. 現金引受 ... 597
2. 柱式交付引受 ... 598
제4절 企業合倂의 效果 ... 601
제5절 合倂의 會計處理 ... 603
제6절 合倂防禦戰略 ... 605
1. 會社定款上의 防禦 ... 605
2. 持分制限協定과 프레미엄 ... 606
3. 私企業化와 負債調達引受 ... 606
4. 其他 防禦戰略 ... 606
제7절 負債에 의한 引受 ... 607
1. LBO의 意義와 危險 ... 607
2. LBO에 適合한 對象企業의 特徵 ... 608
3. LBO方式의 長點과 短點 ... 609
4. LBO企業의 買收過程 ... 610
5. LBO資金의 主要源泉 ... 611
연습문제 ... 612
제21장 國際財務管理
제1절 國際財務管理의 重要性 ... 616
제2절 外換市場과 換率 ... 617
1. 外換市場 ... 617
2. 換率 ... 618
3. 外換去來의 類型 ... 619
제3절 換率決定理論 ... 622
1. 購買力評價理論 ... 623
2. 피셔效果 ... 625
3. 國際피셔效果 ... 626
4. 利子率評價理論 ... 628
5. 未來現物換率에 대한 不偏豫測値로서 先物換率 ... 631
제4절 換危險 ... 632
1. 換危險의 意義와 種類 ... 632
2. 換算露出 ... 632
3. 去來露出 ... 635
4. 經濟的 露出 ... 635
제5절 換危險管理 ... 636
1. 換危險管理의 意義 ... 636
2. 去來露出管理 ... 637
3. 換算露出의 管理 ... 640
4. 經濟的 露出의 管理 ... 642
제6절 海外投資分析 ... 642
1. 海外直接投資 ... 643
2. 海外直接投資評價 ... 643
3. 政治的 危險 ... 645
제7절 海外 投資資金 調達決定 ... 646
1. 유로커런시 貸出 ... 647
2. 國際債 發行 ... 647
제8절 國際分散投資 ... 648
1. 國際포트폴리오의 危險度 ... 649
2. 國際포트폴리오의 收益性 ... 651
연습문제 ... 653
제22장 옵션價格決定模型
제1절 옵션의 意義 ... 658
제2절 옵션의 基本類型과 投資成果 ... 659
1. 콜 옵션 ... 659
2. 풋 옵션 ... 662
3. 옵션發行者의 損益 ... 664
4. 옵션의 結合 ... 665
제3절 옵션의 價格決定 ... 668
1. 콜 옵션의 價格領域 ... 668
2. 옵션의 價格決定要因 ... 669
제4절 옵션價格決定模型 ... 672
1. 不確實性下의 옵션價格決定 ... 673
2. 블랙-숄즈의 옵션價格決定模型 ... 674
제5절 옵션의 種類 ... 677
1. 選擇權附 證券 ... 677
2. 옵션의 其他形態 ... 680
제6절 포트폴리오 保險戰略 ... 682
1. 市場指數 풋옵션을 利用하는 方法 ... 682
2. 合成 풋옵션을 利用하는 方法 ... 683
제7절 옵션理論의 應用 ... 686
1. 負債使用 企業의 株主立場 ... 686
2. 新株引受權과 引受機關의 機能 ... 688
(補論) 二項옵션 價格決定模型 ... 689
연습문제 ... 693
(附表) ... 695
國文索引 ... 701
英文索引 ... 706
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