목차 일부

Part 1 M&A에 대한 이해
   1. M&A에 대한 이론적 고찰 ... 2
      (1) M&A의 정의 ... 2
      (2) M&A의 평가와 동기 ... 3
   2. M&A의 동기 ... 11
      (1) 역사적 측면에서 본 M&A동기 ... 11
      (2) 전략적 측면에서 본 M&a...

더보기

목차 전체

Part 1 M&A에 대한 이해
   1. M&A에 대한 이론적 고찰 ... 2
      (1) M&A의 정의 ... 2
      (2) M&A의 평가와 동기 ... 3
   2. M&A의 동기 ... 11
      (1) 역사적 측면에서 본 M&A동기 ... 11
      (2) 전략적 측면에서 본 M&A동기 ... 14
   3. M&A의 유형 ... 15
      (1) 결합 형태에 따른 분류 ... 15
      (2) 거래 형태에 따른 분류 ... 16
      (3) 거래 의사에 따른 분류 ... 17
      (4) 결제 수단에 따른 분류 ... 18
Part 2 우리나라 M&A 환경
   1. 과거 국내에서의 M&A ... 20
   2. 기업경영권 시장의 태도 변화 ... 25
      (1) 사회 인식의 변화 ... 25
      (2) 정부정책의 변화 ... 26
Part 3 호텔 M&A
   1. 호텔 M&A의 발전 ... 32
      (1) 호텔 M&A 초기 ... 32
      (2) 1970년대 : 산유국중심의 호텔 발전 ... 32
      (3) 1980년대 : 북미 지역 투자 활성화 ... 33
      (4) 1990년대 : 다국적 호텔기업으로의 발전과 인수ㆍ합병 가속의 시대 ... 34
   2. M&A 활성화 배경 ... 34
   3. M&A를 통한 주요 호텔 발전 역사 ... 35
      (1) 힐튼호텔(Hilton Hotel) ... 35
      (2) Inter-Continental Hotels & Resorts ... 36
      (3) Sheraton Hotel ... 37
      (4) Choice Hotel International ... 38
      (5) Hyatt Hotel ... 39
      (6) Holiday Inn ... 39
   4. 세계 호텔 M&A 현황 ... 40
   5. 최근 세계 호텔 M&A 규모와 내용 ... 42
   6. 국내 호텔 M&A 현황 ... 44
      (1) 주요 국내 기업의 해외 호텔 진출 현황 ... 44
      (2) 국내 기업의 해외에 호텔 진출 ... 45
      (3) 국내 빅딜 ... 46
   7. 한국 호텔기업의 전략적 제휴 형태와 방안 ... 48
      (1) 한국 호텔기업 상호 간의 전략적 제휴형태 ... 48
      (2) 한국 호텔기업의 전략적 제휴 방안 ... 53
   8. 한국 호텔기업의 전략적 제휴에 대한 전망 ... 54
      (1) 한국 호텔의 추세와 전망 ... 54
      (2) 아웃소싱(Out Sourcing) 및 분사의 확대 ... 54
      (3) 신규투자 확대 ... 55
      (4) 새로운 경영기법의 도입 ... 55
      (5) 틈새시장의 개척 및 구체화 ... 55
      (6) 정책적 환경의 지속적 변화 ... 55
   9. 종합 ... 56
Part 4 주요 M&A 사례연구
   1. M&A 성공사례 ... 60
      (1) 롯데그룹 개관 ... 60
      (2) 인수대상으로의 (주)푸드스타 ... 62
      (3) M&A 평가 및 거래조건 ... 65
      (4) M&A 결과 ... 67
      (5) 롯데-(주)푸드스타의 인수ㆍ합병적 의미 ... 69
   2. 적대적 M&A 실패사례 ... 70
Part 5 M&A 집행 방식과 M&A의 시도ㆍ방어 방법
   1. M&A 집행 방식 ... 76
   2. Business Transaction ... 83
      (1) 합병 ... 83
      (2) 취득 ... 84
      (3) 백지위임장투쟁 ... 85
      (4) 차입매수 ... 86
   3. 적대적 M&A의 시도ㆍ방어 방법 ... 86
      (1) 초다수의결규정 등 정관의 개정 ... 87
      (2) 재매입 불가침계약 ... 87
      (3) 사기업화와 차입매수 ... 88
      (4) 황금낙하산(golden parachute) ... 88
      (5) 핵심자산(crown jewel) 매각 ... 88
      (6) 독소(poison pill)조항 ... 89
      (7) 백기사(white knight) ... 89
Part 6 호텔기업분석
   1. 가치창조를 위한 기업경영분석 ... 92
   2. 과학적 기업분석 ... 92
      (1) 중요성과 그 의미 ... 92
      (2) 재무제표 ... 93
      (3) 숫자에 담긴 정보 (Number Itself Doesn't Say Anything!) ... 94
      (4) 확실성의 확보 ... 94
      (5) 경영분석은 전체에서 부분으로 ... 95
   3. 기본 경영분석 사례 ... 100
Part 7 M&A의 비용과 인수가격의 평가
   1. M&A의 비용 ... 120
      (1) 신호효과를 고려한 프리미엄 ... 120
      (2) 위험분산효과에 의한 부의 이전문제 ... 121
   2. 인수가격의 평가 ... 124
      (1) M&A가 주가와 이익에 미치는 영향과 합병조건 ... 125
      (2) 합병조건에 영향을 주는 재무 요인 ... 128
   3. M&A와 주가 ... 132
      (1) 기업의 확장 ... 132
      (2) 기업의 축소 ... 134
Part 8 M&A 기업가치평가
   1. Valuation의 중요성 ... 138
   2. Valuation의 종류 ... 138
      (1) 상대가치 방식(Multiple analysis) ... 138
      (2) 현금흐름(Discounted Cash Flow)에 의한 방식 ... 140
      (3) 세법에 의한 방식(상속세법상 비상장주식의 평가 방식) ... 145
      (4) 본질가치에 의한 방식(유가증권 인수업무에 관한 규정) ... 148
      (5) 주가 및 거래량의 동향에 따른 평가 방식 ... 150
      (6) 주가수익률(Price Earnings Ratio : PER) 방식 ... 151
      (7) 기타의 평가 방법 ... 152
   3. 주식의 가치평가-배당평가모형 ... 153
      (1) 배당평가모형 ... 154
      (2) 할인율과 성장률의 추정 ... 159
      (3) 성장기회의 평가 ... 161
   4. 채권의 가치평가 ... 168
      (1) 채권의 기초용어 ... 168
      (2) 채권의 가치평가 ... 169
      (3) 만기수익률과 채권가치 ... 173
      (4) 이자율의 기간구조와 채권가격 ... 174
      (5) 채권의 이론가격과 시장가격 ... 178
      (6) 수익률스프레드와 등급평정 ... 179
Part 9 호텔사업에서의 Business Partnership 실제 사례 읽기 자료
현가계산표 ... 204
참고문헌 ... 212
찾아보기 ... 213

더보기 닫기