목차 일부
저자 소개 ... ⅴ
역자 소개 ... ⅶ
저자 서문 ... ⅸ
새롭고 강화된 교수법 ... xv
각 장 끝의 주요 특징 ... xvii
감사의 말 ... xix
Part 1 서론
Chapter 1 투자 환경
1.1 실물자산과 금융자산 ... 2
1.2 금융자산의 분류 ... 4
1.3 금융시장과 경제 ... 5
...
더보기
목차 전체
저자 소개 ... ⅴ
역자 소개 ... ⅶ
저자 서문 ... ⅸ
새롭고 강화된 교수법 ... xv
각 장 끝의 주요 특징 ... xvii
감사의 말 ... xix
Part 1 서론
Chapter 1 투자 환경
1.1 실물자산과 금융자산 ... 2
1.2 금융자산의 분류 ... 4
1.3 금융시장과 경제 ... 5
금융시장의 정보적 역할
소비시점의 조절
리스크의 배분
소유와 경영의 분리
기업지배구조와 기업 윤리
1.4 투자 과정 ... 10
저축과 투자, 그리고 안전한 투자
1.5 시장은 경쟁적이다 ... 11
리스크-수익률 교환관계
효율적 시장
1.6 시장 참여자들 ... 13
금융중개기관
투자은행
1.7 최근의 추세 ... 17
글로벌화
증권화
금융공학
컴퓨터 네트워크
1.8 이 책의 구성 ... 21
요약 ... 22
핵심용어 ... 22
웹 사이트 ... 23
E-투자: 저축과 투자 ... 23
Standard & Poor's ... 23
연습문제 ... 24
개념응용 해답 ... 26
Chapter 2 자산 유형과 금융 증권
2.1 화폐 시장 ... 28
재정증권
예금증서
기업어음
은행인수어음
유로달러
환매채와 역환매채
연방기금
브로커 콜 자금
LIBOR 시장
화폐시장 상품의 수익률
2.2 채권시장 ... 33
중기 및 장기 채무성 채권
인플레이션 연동 재무성 채권
연방정부기관 채권
국제채권
지방 정부채권(지방채)
회사채
부동산 담보대출과 부동산 담보대출 유동화 증권
2.3 주식 ... 42
소유지분으로서의 보통주
보통주의 특징
주식 시장 시세표
우선주
예탁증서
2.4 주식시장 지수와 채권시장 지수 ... 45
주식시장지수
다우존스 산업평균
Standard & Poor's 지수
그 밖의 미국 시장가치 지수들
등액가중 지수
외국 주가지수와 국제 주가지수
채권시장 지표
2.5 파생증권시장 ... 54
옵션
선물계약
요약 ... 57
핵심용어 ... 57
웹 사이트 ... 58
E-투자: 증권 가격과 수익률 ... 58
Standard & Poor's ... 58
연습문제 ... 59
개념응용 해답 ... 61
Chapter 3 증권의 거래
3.1 기업은 어떻게 증권을 발행하는가? ... 64
투자은행업
일괄등록
사모
신규공모
3.2 증권은 어떻게 거래되는가? ... 69
시장의 유형
주문의 종류
거래메커니즘
3.3 미국의 증권시장 ... 76
나스닥
뉴욕증권거래소
전자거래 네트워크
전국 시장 시스템
채권거래
3.4 각국의 시장 구조 ... 83
런던
유로넥스트
토쿄(東京)
주식시장의 세계화와 시장 통합
3.5 거래비용 ... 85
3.6 신용 매입 ... 86
3.7 공매 ... 89
3.8 증권시장의 규제 ... 92
자율규제
최근의 스캔들에 대한 규제기관의 반응
매매거래 일시정지조치
내부자거래
요약 ... 97
핵심용어 ... 98
웹 사이트 ... 98
E-투자: 공매 ... 99
Standard & Poor's ... 99
연습문제 ... 99
개념응용 해답 ... 103
Chapter 4 뮤추얼펀드와 투자회사
4.1 투자회사 ... 106
4.2 투자회사의 종류 ... 107
단위형 투자신탁
관리형 투자회사
기타 투자기관
4.3 뮤추얼펀드 ... 112
투자정책
펀드는 어떻게 판매되는가
4.4 뮤추얼펀드의 투자비용 ... 116
수수료의 구조
수수료와 뮤추얼펀드 수익률
연장매매거래와 시장 타이밍
4.5 뮤추얼펀드 소득에 대한 과세 ... 121
4.6 상장지수펀드 ... 122
4.7 뮤추얼펀드의 성과: 개관 ... 124
4.8 뮤추얼펀드에 관한 정보 ... 127
요약 ... 131
핵심용어 ... 131
웹 사이트 ... 132
E-투자: 뮤추얼펀드의 선택 ... 132
Standard & Poor's ... 132
연습문제 ... 133
개념응용 해답 ... 135
Part 2 포트폴리오 이론과 실제
Chapter 5 역사적 기록으로부터 배우는 수익률과 리스크
5.1 금리 수준의 결정 요인 ... 138
실질금리와 명목금리
균형실질금리
균형명목금리
세금과 실질금리
5.2 서로 다른 보유기간 수익률의 비교 ... 142
연간 단순이자율
연속복리
5.3 재정증권과 인플레이션, 1926~2005 ... 146
5.4 리스크와 리스크 프리미엄 ... 148
보유기간 수익률
기대수익률과 표준편차
초과 수익률과 리스크 프리미엄
5.5 과거 수익률의 시계열 분석 ... 150
시계열 분석 대 시나리오 분석
기대수익률과 산술평균
기하(시간가중)평균 수익률
분산과 표준편차
보상-대 -변동성(샤프)비율
5.6 정규분포 ... 155
5.7 정규분포로부터의 이탈 ... 157
5.8 주식과 장기 채권 수익률의 역사적 기록 ... 160
평균 수익률과 표준편차
리스크 포트폴리오의 기타 통계량
샤프비율
계열상관
왜도와 첨도
역사적 리스크 프리미엄의 추정치
역사적 기록의 전체적인 조망
5.9 장기 투자 ... 167
장기간의 리스크와 로그정규분포
샤프비율 다시 보기
장기 미래 수익률의 시뮬레이션
장기간의 예측치
5.10 비정규분포의 리스크 측정 ... 174
Value at Risk(VaR)
조건부 꼬리 기대값(CTE)
하단 부분표준편차(LPSD)
요약 ... 176
핵심용어 ... 177
웹 사이트 ... 177
E-투자: Analytics Tutorial ... 177
Standard & Poor's ... 178
연습문제 ... 178
개념응용 해답 ... 181
Chapter 6 리스크 회피와 리스크 자산에 대한 자본배분
6.1 리스크와 리스크 회피 ... 184
리스크, 투기 및 도박
리스크 회피와 효용가치
리스크 회피도의 추정
6.2 리스크 포트폴리오와 무위험 포트폴리오 간의 자산배분 ... 193
6.3 무위험 자산 ... 195
6.4 하나의 리스크 자산과 무위험 자산으로 구성되는 포트폴리오 ... 196
6.5 리스크 감내도와 자산배분 ... 201
6.6 소극적 전략: 자본시장선 ... 206
요약 ... 210
핵심용어 ... 211
웹 사이트 ... 211
E-투자: 시장 대폭락 ... 212
Standard & Poor's ... 212
연습문제 ... 212
개념응용 해답 ... 216
부록 A 리스크 회피, 기대 효용, 그리고 피터스버그의 역설 ... 220
부록 B 보험계약의 효용함수와 균형 가격 ... 224
연습문제: 부록 ... 225
개념응용 해답 ... 225
Chapter 7 최적 리스크 포트폴리오
7.1 분산투자와 포트폴리오 리스크 ... 228
7.2 두 리스크 자산으로 구성되는 포트폴리오 ... 230
7.3 주식, 채권과 재정증권 간의 자산배분 ... 239
두 개의 리스크 자산과 하나의 무위험 자산으로 구성되는 최적 리스크 포트폴리오
7.4 MARKOWITZ의 포트폴리오 선택 모형 ... 246
증권선택
자본배분과 분리속성
분산투자의 위력
자산배분과 증권선택
7.5 리스크 풀링, 리스크 분담, 그리고 장기간의 리스크 ... 255
리스크 풀링과 보험 원리
리스크 분담
요약 ... 259
핵심용어 ... 260
웹 사이트 ... 260
E-투자: 리스크의 비교 ... 260
연습문제 ... 261
개념응용 해답 ... 267
부록 A 스프레드시트 모형 ... 271
공분산 행렬
기대수익률
경계선 공분산 행렬과 포트폴리오 분산
국제분산투자의 스프레드시트 모형
엑셀의 Solver 사용하기
최소분산 포트폴리오 구하기
리스크 포트폴리오의 효율적 프론티어 그리기
효율적 프론티어 상에서 최적 리스크 포트폴리오 구하기
최적 CAL
최적 리스크 포트폴리오와 공매 제한
부록 B 포트폴리오 관련 통계학 연습 ... 276
기대수익률
분산과 표준편차
공분산
상관계수
포트폴리오 분산
Chapter 8 지수모형
8.1 단일요인 증권시장 ... 286
Markowitz 모형의 입력자료 목록
수익률의 정규분포 특성과 체계적 리스크
8.2 단일지수모형 ... 289
단일지수모형의 회귀 방정식
기대수익률-베타 관계
단일지수모형에서의 리스크와 공분산
단일지수모형에 필요한 추정치
지수모형과 분산 투자
8.3 단일지수모형의 추정 ... 295
Hewlett-Packard의 증권특성선
HP 증권특성선의 설명력
분산분석법
알파의 추정치
베타의 추정치
기업고유 리스크
상관관계와 공분산 행렬
8.4 포트폴리오 구성과 단일지수모형 ... 301
알파와 증권분석
투자자산으로서의 인덱스 포트폴리오
단일지수모형의 입력자료 목록
단일지수모형의 최적 리스크 포트폴리오
정보비율
최적화 과정의 요약
예제
8.5 지수모형에 의한 포트폴리오 관리의 실무적 측면 ... 310
지수모형은 완전 공분산 모형보다 열등한가?
실무형의 지수모형
베타의 추정
지수모형과 포트폴리오 추적
요약 ... 318
핵심용어 ... 318
웹 사이트 ... 319
E-투자: 변동성과 베타계수의 비교 ... 319
Standard & Poor's ... 319
연습문제 ... 320
개념응용 해답 ... 323
Part 3 자본시장의 균형
Chapter 9 자본자산 가격결정 모형
9.1 자본자산 가격결정 모형 ... 326
왜 모든 투자자들이 시장 포트폴리오를 보유하는가
소극적 전략은 효율적이다
시장 포트폴리오의 리스크 프리미엄
개별증권의 기대수익률
증권시장선
9.2 CAPM과 지수모형 ... 340
실현수익률과 기대수익률
지수모형과 실현수익률
지수모형과 기대수익률-베타 관계
9.3 CAPM은 실용적인가? ... 343
CAPM은 검증가능한가?
CAPM은 실증검증에 실패하였다
경제와 CAPM의 유효성
투자산업과 CAPM의 유효성
9.4 계량모델과 기대 수익률-베타의 관계 ... 347
9.5 CAPM의 확장 ... 348
제로 베타 모델
근로소득과 비거래 자산
다기간 모델과 헤지 포트폴리오
9.6 유동성과 CAPM ... 352
요약 ... 357
핵심용어 ... 358
웹 사이트 ... 359
E-투자: 시장 리스크와 리스크 프리미엄 ... 359
Standard & Poor's ... 359
연습문제 ... 359
개념응용 해답 ... 364
Chapter 10 차익거래 가격결정 이론과 리스크-수익률의 다요인 모델
10.1 다요인 모델: 개관 ... 368
증권 수익률의 요인 모델
다요인 증권시장선
10.2 차익거래 가격결정 이론 ... 372
순수 차익거래와 리스크 차익거래 및 시장균형
잘 분산된 포트폴리오
베타와 기대수익률
단일 요인 증권시장선(SML)
10.3 개별자산과 APT ... 380
APT와 CAPM
10.4 다요인 APT ... 381
10.5 어디서 요인을 찾는가? ... 384
10.6 다요인 CAPM과 APT ... 386
요약 ... 388
핵심용어 ... 388
웹 사이트 ... 388
E-투자: APT 대 CAPM ... 389
Standard & Poor's ... 389
연습문제 ... 389
개념응용 해답 ... 393
Chapter 11 효율적 시장 가설
11.1 랜덤 워크와 효율적 시장 가설 ... 396
효율성의 원천으로서의 경쟁
효율적 시장 가설의 유형
11.2 효율적 시장 가설(EMH)의 의미 ... 400
기술적 분석
기본적 분석
적극적 대 소극적 포트폴리오 관리
효율적 시장에서의 포트폴리오 매니저의 역할
자원배분
11.3 사건 연구 ... 405
11.4 시장은 과연 효율적인가? ... 409
논점
약형의 검증: 주식수익률 패턴
시장 전반의 움직임의 예측 지표
준강형 검증: 시장 이례 현상
강형의 검증: 내부정보
실증결과의 해석
11.5 뮤추얼펀드와 애널리스트들의 성과 ... 423
주식시장 애널리스트
뮤추얼펀드 매니저
뮤추얼펀드 연구에 있어서의 생존 편의
그렇다면, 시장은 과연 효율적인가?
요약 ... 430
핵심용어 ... 431
웹 사이트 ... 431
E-투자: 효율적 시장과 내부자거래 ... 432
Standard & Poor's ... 432
연습문제 ... 432
개념응용 해답 ... 438
Chapter 12 행동 재무학과 기술적 분석
12.1 행동학적 비판 ... 442
정보처리
행동학적 편의
차익거래의 한계
차익거래의 한계와 일물일가 법칙
거품과 행동 경제학
행동학적 비판의 평가
12.2 기술적 분석과 행동재무학 ... 454
추세와 수정
심리지표
주의사항
요약 ... 462
핵심용어 ... 463
웹 사이트 ... 463
E-투자: 기술적 분석 대 시장 효율성 ... 463
Standard & Poor's ... 464
연습문제 ... 464
개념응용 해답 ... 469
Chapter 13 증권수익률에 관한 실증분석
13.1 지수모형과 단일요인 APT ... 472
기대수익률과 베타의 관계
CAPM의 검증
시장 지수
베타의 측정오차
EMH와 CAPM
인적자본과 자산베타의 경기순환에 대한 고려
비거래 사업에 대한 고려
13.2 다요인 CAPM과 APT의 검증 ... 482
거시요인 모델
13.3 FAMA-FRENCH의 세 요인 모델 ... 486
리스크 기준 해석
행태론적 해석
13.4 유동성과 자산가격 결정 ... 492
13.5 시간 가변적 변동성 ... 495
Nasdaq 주식의 변동성
13.6 주식 프리미엄 퍼즐 ... 499
소비 증가와 시장 수익률
기대수익률과 실현수익률
생존 편의
CAPM을 확장하면 주식 프리미엄 퍼즐을 풀 수 있을지 모른다
행태 이론적 해석과 주식 프리미엄 퍼즐
요약 ... 506
핵심용어 ... 506
웹 사이트 ... 506
E-투자: 포트폴리오 이론 ... 507
Standard & Poor's ... 507
연습문제 ... 507
개념응용 해답 ... 509
Part 4 고정수익증권
Chapter 14 채권가격과 수익률
14.1 채권의 특성 ... 512
중장기 재정증권
회사채
우선주
그 밖의 채권 발행자
해외채권
채권시장의 혁신
14.2 채권가격의 결정 ... 519
이표 지급기간 사이의 채권가격
14.3 채권수익률 ... 523
만기수익률
수의상환수익률
실현 복리수익률과 만기수익률
14.4 시간경과에 따른 채권 가격 ... 530
만기수익률과 보유기간수익률
무이표채권과 재무성 Strips
세후수익률
14.5 채무불이행 리스크와 채권가격 결정 ... 535
정크본드
채권 안전성의 결정요인
채권약정서
만기수익률과 채무불이행 리스크
요약 ... 543
핵심용어 ... 544
웹 사이트 ... 545
E-투자: 신용 스프레드 ... 545
Standard & Poor's ... 545
연습문제 ... 545
개념응용 해답 ... 551
Chapter 15 이자율의 기간구조
15.1 수익률 곡선 ... 554
채권가격 결정
15.2 수익률 곡선과 미래 이자율 ... 556
확실성 하의 수익률 곡선
보유기간수익률
선도이자율
15.3 이자율 불확실성과 선도이자율 ... 562
15.4 기간구조이론 ... 564
기대가설
유동성 선호
15.5 기간구조의 해석 ... 566
15.6 선도계약으로서 선도이자율 ... 572
요약 ... 574
핵심용어 ... 575
웹 사이트 ... 575
E-투자: 실질수익률 곡선과 명목 수익률 곡선 ... 575
연습문제 ... 575
개념응용 해답 ... 581
Chapter 16 채권 포트폴리오 관리
16.1 이자율 리스크 ... 584
이자율 민감도
듀레이션
무엇이 듀레이션을 결정하는가?
16.2 채권의 볼록성 ... 595
왜 투자자들은 볼록성을 좋아하는가?
듀레이션과 수의상환 채권의 볼록성
듀레이션과 자산유동화 증권의 볼록성
16.3 소극적 채권관리 ... 604
채권지수 펀드
면역화
현금흐름 매칭과 전용전략
전통적 면역화에 관한 다른 문제
16.4 적극적 채권관리 ... 614
잠재적 이익의 원천
투자기간 분석
상황별 면역화
16.5 금융공학과 이자율 파생증권 ... 617
요약 ... 619
핵심용어 ... 620
웹 사이트 ... 620
E-투자: Collateralized Mortgage Obligation ... 621
Standard & Poor's ... 621
연습문제 ... 621
개념응용 해답 ... 630
Part 5 증권분석
Chapter 17 거시경제와 산업분석
17.1 세계경제 ... 634
17.2 국내 거시경제 ... 635
17.3 수요충격과 공급충격 ... 637
17.4 정부의 경제정책 ... 638
재정정책
통화정책
공급측면의 정책
17.5 경기순환 ... 641
경기순환
경기지표
기타의 지표
17.6 산업분석 ... 648
산업의 정의
경기순환에 대한 민감도
산업 섹터 순환
산업의 생애주기
산업구조와 성과
요약 ... 658
핵심용어 ... 658
웹 사이트 ... 659
E-투자: 거시경제 ... 659
Standard & Poor's ... 659
연습문제 ... 660
개념응용 해답 ... 665
Chapter 18 주식평가모형
18.1 비교평가 방식 ... 668
장부가치의 한계
18.2 내재가치와 시장가격 ... 670
18.3 배당할인모형 ... 671
고정성장 DDM
주가의 내재가치로의 수렴
주가와 투자기회
생애주기와 다단계성장모형
다단계 성장 모델
18.4 주가수익비율 ... 686
주가수익비율과 성장기회
P／E 비율과 주식 리스크
P／E 분석의 함정
P／E 분석과 DDM의 결합
기타의 비교평가 비율
18.5 잉여현금흐름 평가방법 ... 696
평가 모델의 비교
18.6 주식시장 ... 700
주식시장의 과거 행태의 해석
주식시장의 예측
요약 ... 703
핵심용어 ... 704
웹 사이트 ... 704
E-투자: 주식 평가 ... 704
Standard & Poor's ... 705
연습문제 ... 705
개념응용 해답 ... 715
Chapter 19 재무제표 분석
19.1 주요 재무제표 ... 718
손익계산서
대차대조표
현금흐름표
19.2 회계적 이익과 경제적 이익 ... 722
19.3 수익률 척도 ... 722
과거 대 미래 자기자본이익률
재무구조와 ROE
19.4 재무비율분석 ... 725
ROE의 분해
회전율과 기타 자산가동률
유동성 비율
주가 관련 비율
벤치마크의 선정
19.5 경제적 부가가치 ... 735
19.6 재무제표 분석 사례 ... 737
19.7 비교가능성의 문제 ... 739
재고자산평가
감가상각비
인플레와 이자비용
이익의 질
국제회계기준
19.8 가치투자: Graham 기법 ... 745
요약 ... 746
핵심용어 ... 747
웹 사이트 ... 747
E-투자: 재무제표 분석 ... 748
Standard & Poor's ... 748
연습문제 ... 748
개념응용 해답 ... 757
Part 6 옵션, 선물과 기타의 파생상품
Chapter 20 옵션시장: 입문
20.1 옵션계약 ... 760
옵션의 거래
미국식 옵션과 유럽식 옵션
옵션계약조건의 조정
옵션청산회사
기타의 상장옵션
20.2 만기의 옵션가치 ... 767
콜옵션
풋옵션
옵션과 주식투자
20.3 옵션전략 ... 772
방어적 풋
상쇄 콜
스트래들
스프레드
칼라
20.4 풋-콜 등가관계 ... 781
20.5 옵션성격을 가진 증권 ... 783
수의상환채권
전환사채
신주인수권
증권담보대출
레버리지 주식과 리스크 부채
20.6 금융공학 ... 790
20.7 특이 옵션 ... 792
아시아식 옵션
Barrier 옵션
Lookback 옵션
Currency-translated 옵션
디지털 옵션
요약 ... 795
핵심용어 ... 795
웹 사이트 ... 795
E-투자: 옵션과 스트래들 ... 796
연습문제 ... 796
개념응용 해답 ... 803
Chapter 21 옵션의 평가
21.1 옵션평가: 서론 ... 808
내재가치와 시간가치
옵션가치의 결정요인
21.2 옵션가치의 제약 ... 811
콜옵션의 가치에 대한 제약
조기행사와 배당의 영향
미국식 풋의 조기행사
21.3 이항 옵션가격결정 ... 815
두 상태 옵션가격 결정
두 상태 방식의 일반화
21.4 Black-Scholes 옵션평가모형 ... 821
Black-Scholes 공식
배당과 콜옵션의 평가
풋 옵션의 평가
21.5 Black-Scholes 공식의 활용 ... 832
헤지비율과 Black-Scholes 공식
더보기 닫기
Export to Refworks
캠퍼스간대출
소재불명도서
자료배달서비스
인쇄
