목차 일부

제1편 재무관리의 개관
   제1장 재무관리의 소개 ... 3
      1.1 재무(Finance) 간단히 살펴보기 ... 5
        네 가지 기본 영역 ... 5
        왜 재무를 배우는가? ... 7
      1.2 기업재무와 재무관리자 ... 9
        기업재무관 무엇인가? ... 9
        재무관리자 ... 9
   ...

더보기

목차 전체

제1편 재무관리의 개관
   제1장 재무관리의 소개 ... 3
      1.1 재무(Finance) 간단히 살펴보기 ... 5
        네 가지 기본 영역 ... 5
        왜 재무를 배우는가? ... 7
      1.2 기업재무와 재무관리자 ... 9
        기업재무관 무엇인가? ... 9
        재무관리자 ... 9
        재무의사결정 ... 10
      1.3 기업의 형태 ... 12
        개인회사 ... 12
        합명ㆍ합자회사 ... 13
        주식회사 ... 14
        주식회사의 다른 명칭 ... 16
      1.4 재무관리의 목표 ... 17
        이익의 극대화 ... 17
        주식회사의 재무관리 목표 ... 17
        일반적인 재무관리 목표 ... 18
        사베인-옥슬리 법(Sanbanes-Oxley Act) ... 19
      1.5 대리인 문제와 주식회사의 지배 ... 21
        대리인 관계 ... 21
        경영목표 ... 21
        경영자들은 주주의 입장에서 행동하는가? ... 22
        이해관계자 ... 24
      1.6 금융시장과 주식회사 ... 25
        기업의 현금유입과 현금유출 ... 25
        발행시장과 유통시장 ... 26
      요약과 결론 ... 29
제2편 재무제표와 현금흐름의 이해
   제2장 재무제표, 세금, 현금흐름 ... 35
      2.1 대차대조표 ... 36
        자산: 대차대조표의 왼쪽 ... 37
        부채와 자기자본: 대차대조표의 오른쪽 ... 37
        순운전자본 ... 38
        유동성 ... 40
        부채 대 자본 ... 40
        시장가치 대 장부가치 ... 41
      2.2 손익계산서 ... 43
        GAAP과 손익계산서 ... 44
        비현금항목 ... 44
        시간과 비용 ... 45
        실적관리 ... 46
      2.3 세금 ... 46
        법인세율 ... 48
        평균세율 대 한계세율 ... 49
      2.4 현금흐름 ... 51
        자산에서의 현금흐름 ... 52
        채권자와 주주에의 현금흐름 ... 55
        결론 ... 56
        예제: 돌 골라(Dole Cola)의 현금흐름 ... 58
      요약과 결론 ... 61
   제3장 재무제표의 분석 ... 73
      3.1 표준화된 재무제표 ... 75
        공통형 대차대조표 ... 78
        공통형 손익계산서 ... 80
      3.2 비율분석 ... 81
        단기부채상환능력 또는 유동성측정법 ... 82
        장기부채상환능력측정법 ... 85
        자산관리 또는 회전율측정법 ... 87
        수익성측정법 ... 91
        시장가치측정법 ... 92
      3.3 듀퐁항등식 ... 95
        듀퐁항등식을 이용한 분석의 확장 ... 97
      3.4 내부성장과 지속가능성장 ... 99
        배당성향과 유보율 ... 99
        ROA, ROE와 성장 ... 100
      3.5 재무제표정보의 활용 ... 105
        왜 재무제표를 평가하는가? ... 105
        벤치마크 선택 ... 107
        재무제표분석의 문제점 ... 112
      요약과 결론 ... 115
제3편 미래 현금흐름의 가치평가
   제4장 가치평가 소개 : 화페의 시간가치 ... 135
      4.1 미래가치와 복리계산 ... 137
        단일기간 투자 ... 137
        단일기간 초과의 투자 ... 137
      4.2 현재가치와 할인 ... 146
        단일기간인 경우 ... 146
        다기간일 경우의 현재가치 ... 147
      4.3 현재가치와 미래가치 추가설명 ... 151
        현재가치와 미래가치 ... 151
        할인율의 결정 ... 152
        투자기간 구하기 ... 156
      요약과 결론 ... 160
   제5장 현금흐름할인법 ... 169
      5.1 다수의 현금흐름에 대한 미래가치와 현재가치 ... 169
        다수의 현금흐름에 대한 미래가치 ... 169
        다수의 현금흐름에 대한 현재가치 ... 173
        현금흐름 시기에 대한 설명 ... 177
      5.2 균등한 현금흐름 가치평가: 연금과 영구연금 ... 180
        연금 현금흐름의 현재가치 ... 180
        연금의 미래가치 ... 187
        선불연금 ... 188
        영구연금 ... 189
      5.3 이자율 비교: 복리기간의 효과 ... 192
        실효연이율과 복리 ... 192
        실효연이율의 계산과 비교 ... 193
        EARs와 APRs ... 195
        EARs, APRs, 재무계산기, 스프레드시트 ... 196
      5.4 대출 유형과 대출금의 분할상환 ... 197
        순할인대출 ... 197
        이자지급대출 ... 198
        분할상환대출 ... 199
      요약과 결론 ... 204
제4편 주식과 채권의 가치평가
   제6장 이자율과 채권가치평가 ... 223
      6.1 채권과 채편의 가치평가 ... 224
        채권의 특징과 가격 ... 225
        채권의 가치와 수익률 ... 225
        이자율위험 ... 230
        만기수익률 계산: 시행착오법 ... 232
      6.2 채권의 특성 몇 가지 더 ... 238
        부채인가 자기자본인가? ... 238
        장기부채 : 기본 사항 ... 239
        신탁증서 ... 240
      6.3 채권등급 ... 245
      6.4 다양한 채권의 종류 ... 248
        국채 ... 245
        무이표채 ... 249
        변동금리채 ... 251
        다른 종류의 채권 ... 252
      6.5 채권시장 ... 254
        채권의 거래방법 ... 254
        채권가격 공시 ... 255
      6.6 인플레이션과 이자율 ... 259
        실질비율과 명목비율 ... 259
        피셔효과 ... 260
      6.7 채권수익률 결정요인 ... 262
        이자율 기간구조 ... 262
        채권수익률과 수익률곡선: 총정리 ... 265
        결론 ... 267
      요약과 결론 ... 268
   제7장 주식시장과 주식가치평가 ... 277
      7.1 보통주의 가치평가 ... 278
        현금흐름 ... 279
        특수한 상황 ... 281
        요구수익률 구성요소 ... 288
      7.2 우선주와 보통주의 특징 ... 290
        보통주의 특성 ... 290
        우선주의 특성 ... 295
      7.3 주식시장 ... 296
        딜러와 브로커 ... 297
        뉴욕증권거래소의 조직 ... 297
        나스닥의 운영 ... 301
        주식시장 보도 ... 304
      요약과 결론 ... 307
제5편 자본예산
   제8장 순현가와 기타 투자평가법 ... 319
      8.1 순현재가치 ... 321
        기본개념 ... 321
        순현재가치의 추정 ... 322
      8.2 회수기간법 ... 326
        회수기간법의 정의 ... 327
        회수기간법의 검토 ... 329
        회수기간법의 장점 ... 330
        회수기간법 요약 ... 331
      8.3 평균회계이익률 ... 331
      8.4 내부수익률 ... 334
        IRR의 문제점 ... 338
        IRR문제점의 치유 ... 344
        수정내부수익률(MIRR) ... 345
      8.5 수익성지수법 ... 347
      8.6 자본예산의 실제 ... 348
      요약과 결론 ... 351
   제9장 자본투자 의사결정 ... 365
      9.1 프로젝트 현금흐름 ... 367
        관련현금흐름 ... 367
        독립평가의 원칙 ... 367
      9.2 증분현금흐름 ... 368
        매몰비용(Sunk Costs) ... 368
        기회비용(Opportunity Costs) ... 369
        부수효과(Side Effects) ... 370
        순운전자본 ... 370
        금융비용(Financing Costs) ... 371
        기타 고려사항 ... 371
      9.3 추정재무재표와 프로젝트 현금흐름 ... 372
        추정재무제표 ... 372
        프로젝트 현금흐름 ... 373
        추정된 총현금흐름과 가치 ... 375
        감세효과 방식 ... 376
      9.4 프로젝트 현금흐름에 대한 추가설명 ... 377
        순운전자본에 대한 세부 검토 ... 377
        감가상각비 ... 379
        예제: 마제스틱 멀치 앤드 콤보스트(The Majestic Mulch and Compost Company: MMCC) ... 382
        결론 ... 387
      9.5 NPV 추정치의 평가 ... 388
        근본적인 문제 ... 388
        예측위험 ... 388
        가치의 원천 ... 390
      9.6 시나리오분석과 기타 상황설정분석 ... 391
        시작하기 ... 391
        시나리오분석 ... 392
        민감도분석 ... 394
      9.7 자본예산에서 추가로 고려할 점 ... 396
        경영옵션과 자본예산 ... 396
        자본제약 ... 399
      요약과 결론 ... 401
제6편 리스크와 수익
   제10장 자본시장 역사의 가르침 ... 413
      10.1 수익 ... 415
        현금수익 ... 416
        수익률 ... 418
      10.2 과거 기록 ... 421
        일차 분석 ... 422
        심층 분석 ... 422
      10.3 평균수익 : 첫 번째 가르침 ... 428
        평균수익률의 계산 ... 428
        평균수익률: 과거 자료 ... 428
        리스크프리미엄 ... 429
        첫 번째 가르침 ... 430
      10.4 수익률의 변동성 : 두 번째 가르침 ... 431
        도수분포와 변동성 ... 431
        과거의 분산과 표준편차 ... 432
        과거자료 ... 435
        정규분포(Normal Distribution) ... 436
        두 번째 가르침 ... 437
        자본시장 역사를 이용 ... 438
      10.5 평균수익률에 대한 추가설명 ... 440
        산술평균과 기하평균의 비교 ... 441
        기하평균수익률의 계산 ... 441
        산술평균수익률 또는 기하평균수익률? ... 443
      10.6 자본시장의 효율성 ... 444
        효율적 시장에서의 가격의 움직임 ... 445
        효율적 시장가설(The Efficient Market Hypothesis) ... 446
        효율적 시장가설(EMH)에 대한 오해 ... 447
        시장효율성의 형태 ... 449
      요약과 결론 ... 450
   제11장 리스크와 수익 ... 461
      11.1 기대수익률과 분산 ... 463
        기대수익률 ... 463
        분산의 계산 ... 466
      11.2 포트폴리오 ... 468
        포트폴리오 가중치 ... 468
        포트폴리오 기대수익률 ... 469
        포트폴리오 분산 ... 471
      11.3 공시, 기대하지 못한 부분과 기대수익률 ... 472
        기대수익률과 기대하지 못한 수익률 ... 473
        공시와 뉴스 ... 474
      11.4 리스크: 체계적 위험과 비체계적 위험 ... 475
        체계적 위험과 비체계적 위험 ... 473
        수익률에서 체계적 요소와 비체계적 요소 ... 477
      11.5 분산투자와 포트폴리오 리스크 ... 478
        분산투자 효과: 시장 역사의 또 다른 가르침 ... 478
        분산투자의 원리 ... 479
        분산투자와 비체계적 위험 ... 480
        분산투자와 체계적 위험 ... 481
      11.6 체계적 위험과 베타 ... 482
        체계적 위험의 원리 ... 482
        체계적 위험의 측정 ... 483
        포트폴리오 베타 ... 487
      11.7 증권시장선 ... 487
        베타와 리스크프리미엄 ... 488
        증권시장선 ... 494
      11.8 SML과 자본비용: 사전 검토 ... 498
        기본 개념 ... 498
        자본비용 ... 498
      요약과 결론 ... 499
제7편 장기자금조달
   제12장 자본비용 ... 515
      12.1 자본비용 ... 517
        요구수익률과 자본비용 ... 518
        재무정책과 자본비용 ... 518
      12.2 자기자본비용 ... 519
        배당성장모형 방법 ... 519
        SML 방법 ... 522
      12.3 부채비용과 우선주비용 ... 524
        부채비용 ... 524
        우선주비용 ... 525
      12.4 가중평균자본비용 ... 526
        자본구조 가중치 ... 526
        법인세와 가중평균자본비용 ... 527
        물류문제 및 유사한 자본예산문제 해결 ... 529
        이스트만 화학(Eastman Chemical)의 WACC 계산 ... 532
      12.5 사업부 및 프로젝트 자본비용 ... 539
        SML과 WACC ... 539
        사업부 자본비용 ... 540
        단일사업체 방법 ... 541
        주관적 방법 ... 542
      요약과 결론 ... 544
   제13장 레버리지와 자본구조 ... 555
      13.1 자본구조 문제 ... 557
      13.2 재무레버리지의 효과 ... 558
        재무레버리지의 영향 ... 558
        기업차입 및 자가레버리지 ... 562
      13.3 자본구조와 자기자본비용 ... 565
        M&M 명제 1: 파이 모델 ... 565
        자기자본비용과 재무레버리지: M&M 명제 2 ... 566
        영업위험과 재무위험 ... 568
      13.4 법인세와 자본구조 ... 569
        이자세금감면 ... 569
        법인세와 M&M 명제 1 ... 570
        결론 ... 571
      13.5 파산비용 ... 573
        직접파산비용 ... 573
        간접파산비용 ... 573
      13.6 최적자본구조 ... 575
        자본구조의 정태이론 ... 575
        최적자본구조와 자본비용 ... 576
        자본구조: 경영상 고려사항 ... 578
      13.7 자본구조의 실제 ... 579
      13.8 파산 절차 개요 ... 581
        청산과 재편 ... 582
        재무관리자와 파산절차 ... 586
        파산율 회피하기 위한 협상 ... 587
      요약과 결론 ... 588
   제14장 배당과 배당정책 ... 597
      14.1 현금배당과 배당금 지급 ... 599
        현금배당 ... 600
        현금배당 지급방법 ... 600
        배당지급 일정 ... 601
        배당락일의 주가조정 ... 602
      14.2 배당정책은 상관이 있는가? ... 604
        배당정책 무관련 이론의 설명 ... 605
        테스트 ... 606
        낮은 배당지급을 선호하는 현실세계의 요소들 ... 607
        높은 배당을 선호하게 하는 현실적인 요소 ... 608
        고객효과: 현실세계 요소의 해결책인가? ... 610
      14.3 배당정책 수립 ... 611
        잔여배당정책 ... 611
        배당의 안정성 ... 611
        약정배당정책 ... 613
      14.4 자사주재매입 : 현금배당의 대체수단 ... 614
        현금배당과 재매입 ... 615
        재매입에 있어서 현실적인 고려 사항 ... 616
        자사주재매입과 주당순이익 ... 618
      14.5 주식배당과 주식분활 ... 618
        주식분할과 주식배당의 가치 ... 619
        주식병합 ... 621
      요약과 결론 ... 622
   제15장 증권발행과 자본조달 ... 633
      15.1 기업의 자금조달 수명주기: 초기단계의 자금조달과 벤처캐피탈 ... 635
        벤처캐피탈 ... 635
        벤처캐피탈의 현실 ... 636
        벤처자본가의 선정 ... 637
        결론 ... 637
      15.2 증권공모 : 기본 절차 ... 638
      15.3 대체적인 주식 발행 방법 ... 641
      15.4 인수기관 ... 642
        인수기관의 선정 ... 643
        인수방식의 종류 ... 643
        그린 슈 조항 ... 646
        시장조성 ... 646
        매도금지협정 ... 646
        함구기간 ... 647
      15.5 IPO와 저평가 ... 648
        저평가의 증거 ... 649
        IPO 저평가: 1999~2000년의 경험 ... 653
        저평가가 왜 존재하는가? ... 655
      15.6 신주발행과 기업가치 ... 657
      15.7 증권발행비용 ... 659
      15.8 장기부채의 발행 ... 663
      15.9 일괄등록 ... 664
      요약과 결론 ... 666
제8편 단기자금관리
   제16장 단기재무계획 ... 675
      16.1 현금과 순운전자본의 추적 ... 677
      16.2 영업주기와 현금주기 ... 679
        영업주기와 현금주기 정의 ... 680
        영업주기와 회사의 조직도 ... 682
        영업주기와 현금주기 계산 ... 683
        현금주기의 해석 ... 686
      16.3 단기재무정책의 몇 가지 측면 ... 688
        기업이 유동자산에 투자한 규모 ... 688
        유동자산에 대한 재무정책 ... 691
        어떤 재무정책이 최상인가? ... 693
        유동자산과 유동부채의 실제 ... 694
      16.4 현금예산 ... 695
        매출액과 현금회수 ... 696
        현금유출 ... 697
        현금잔액 ... 698
      16.5 단기차입 ... 699
        무담보대출 ... 700
        담보대출 ... 700
        기타 자금원 ... 702
      16.6 단기재무계획 ... 702
      요약과 결론 ... 704
   제17장 운전자본관리 ... 717
      17.1 플로트와 현금관리 ... 718
        현금을 보유하는 이유 ... 719
        플로트의 이해 ... 720
      17.2 현금관리: 회수, 지급, 투자 ... 725
        현금회수와 집중 ... 725
        현금지급관리 ... 729
        여유현금 투자하기 ... 731
      17.3 신용거래와 매출채권 ... 734
        신용정책의 구성요소 ... 735
        판매조건 ... 735
        최적신용정책 ... 740
        신용분석 ... 742
        회수정책 ... 744
      17.4 재고자산관리 ... 746
        재무관리자와 재고자산정책 ... 746
        재고자산 유형 ... 747
        재고자산비용 ... 748
      17.5 재고자산관리기법 ... 749
        ABC법 ... 749
        경제적 주문량 모델 ... 750
        EOQ 모델의 확장 ... 755
        파생수요 재고자산관리 ... 757
      요약과 결론 ... 758
제9편 기업재무의 주제
   제18장 재무관리의 국제적 측면 ... 769
      18.1 용어해설 ... 771
      18.2 외환시장과 환율 ... 773
        환율 ... 774
        거래의 유형 ... 778
      18.3 구매력평가설 ... 779
        절대적 구매력평가설 ... 780
        상대적 구매력평가설 ... 781
      18.4 환율과 이자율 ... 785
        커버된 이자율차익거래 ... 785
        이자율평가설 ... 787
      18.5 환위험 ... 789
        단기노출 ... 789
        장기노출 ... 790
        환산노출 ... 790
        환위험관리 ... 792
      18.6 정치적 위험 ... 793
      요약과 결론 ... 794
부록 A 계산표 ... 802
부록 B 주요 등식 ... 811
부록 C 연습문제의 해답 일부 ... 815
부록 D HP-10B와 TI BA Ⅱ Plus 재무계산기 사용 ... 821
용어해설 ... 827
찾아보기(한글) ... 833
찾아보기(영문) ... 841

더보기 닫기