목차 일부
제1장 채권시장의 중요성
채권시장은 '꼬리를 흔드는 개'와 같다 ... 15
채권시장은 금리가 결정되는 곳이다 ... 17
금리는 개인 금융에 영향을 미친다 ... 18
신용카드 ... 22
금리가 주식시장에 미치는 영향 ... 23
채권시장이 경제에 미치는 영향 ... 29
금리에 민감한 채권시장이 경제부문에 미치는 ...
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제1장 채권시장의 중요성
채권시장은 '꼬리를 흔드는 개'와 같다 ... 15
채권시장은 금리가 결정되는 곳이다 ... 17
금리는 개인 금융에 영향을 미친다 ... 18
신용카드 ... 22
금리가 주식시장에 미치는 영향 ... 23
채권시장이 경제에 미치는 영향 ... 29
금리에 민감한 채권시장이 경제부문에 미치는 영향 ... 30
경제상황이 중요한 이유 ... 32
채권시장은 자본 형성에 영향을 미친다 ... 34
채권시장과 정치 ... 35
SUMMARY ... 37
제2장 채권시장의 구성 요소와 특징
세상을 구하는 데 도움이 되는 채권 ... 41
오늘날의 채권시장 ... 42
채권시장의 전문화 ... 43
국채전문딜러가 채권시장의 능률을 향상시킨다 ... 45
채권시장의 규모 ... 49
채권시장만큼 큰 시장은 없다 ... 49
시장규모 평가 ... 51
유동성: 시장 활력, 깊이, 효율성 척도 ... 78
시장 깊이 ... 82
가격 투명성 ... 84
SUMMARY ... 88
제3장 채권의 기초: 기본 요소와 경고문
채권: 채권이란 무엇인가? ... 96
채권약정서: 채권발행자와 채권소유자 간의 계약서 ... 98
표면금리: 이제는 이표를 절취하지 않는다 ... 99
수의상환 및 차환 조항: 투자자가 되도록 받아들이지 말아야 할 조항이다 ... 101
수의상환수익률과 최저수익률: 중요한 부속 사항 ... 102
상환 요구 조항 ... 103
경상수익률 ... 104
만기수익률 ... 105
경과이자 ... 107
베이시스포인트(bp): 채권전문용어 ... 108
듀레이션: 채권가격 변동성의 핵심지표 ... 110
SUMMARY ... 114
제4장 채권의 유형
미 재무부채권 ... 117
회사채 ... 127
정부기관증권 ... 133
모기지담보부증권 ... 138
지방채 ... 142
정수익증권 보유자 ... 147
SUMMARY ... 148
제5장 채권투자자들이 직면하는 위험: 경계는 하되 두려워하지는 말라
시장위험 혹은 금리위험 ... 154
재투자위험 ... 157
사건위험 ... 159
부문위험 ... 167
수의상환 및 조기상환 위험 ... 169
유동성 위험 ... 172
신용위험 혹은 채무불이행위험 ... 174
수익률곡선 위험 ... 175
인플레이션 위험 ... 176
통화위험 ... 178
헤지위험 ... 178
단주위험 ... 180
SUMMARY ... 181
제6장 연방준비제도이사회에 맞서지 말라: 연방준비제도의 강력한 역할
연방준비제도이사회의 존재 이유: 미국의 금융 안정 ... 186
조폐국에서부터 식료품점에 이르기까지: 연방준비제도이사회는 어떤 방식으로 경제에 영향을 미치는가 ... 188
달러화 들여다보기 ... 190
통화정책의 변화는 어떤 방식으로 경제에 영향을 미치는가 ... 190
연방준비제도이사회가 금리에만 영향을 미치는 것은 아니다 ... 193
연방준비제도이사회의 구조 ... 199
연방공개시장위원회 회의: 대토의 ... 2010
연방준비제도이사회가 채권시장에 미치는 영향: 반향 ... 204
연방준비제도이사회에 맞서지 말라: 이 지침을 지켜라 ... 213
연방준비제도이사회를 믿어라 ... 217
연방준비제도이사회 관측의 기술 ... 222
SUMMARY ... 229
제7장 수익률곡선: 채권시장의 수정구슬
수익률곡선을 주시해야 하는 3가지 이유 ... 236
진정한 수정구슬 ... 237
재무부채권의 수익률에 가장 주목하는 3가지 이유 ... 243
수익률곡선의 형태에 관한 고전적 설명 ... 244
수익률곡선의 형태에 영향을 미치는 10가지 주요 요인 ... 246
SUMMARY ... 261
제8장 실질수익률: 진정한 메시지가 담겨 있는 지표
실질수익률에 대한 역사적 고찰 ... 266
실질수익률의 변동 요인 ... 271
실질금리를 향후 경제 상황을 전망하는 지표로 사용하는 것에 따르는 3가지 위험 ... 280
마이너스 실질금리가 필요한 경우 ... 281
SUMMARY ... 284
제9장 성공적인 금리 예측의 5가지 원칙
성공적인 금리 예측의 5가지 핵심 요소 ... 289
통화정책: 연방준비제도이사회는 많은 것을 이야기해준다 ... 291
인플레이션 기대심리: 연속적 흐름 속에서의 우려 ... 298
경제성장 속도: 어느 정도를 빠른 성장 속도라고 할 것인가? ... 307
시장의 기술적 조건: 금리 예측의 기본적 사항 ... 320
채권시장에 영향을 미치는 기술적 요인 ... 321
기술적 분석 ... 328
SUMMARY ... 335
제10장 튤립에서부터 재무부채권까지: 시장움직임 예측을 위해 시장분위기 파악하기
채권시장 역시 극단적 분위기를 형성한다 ... 342
시장은 매수 초과상태인가 아니면 매도 초과상태인가? 이 질문에 대한 해답이 다음 거래를 결정한다 ... 344
극단적 시장분위기가 역전되려면 촉매가 필요할 때가 있다 ... 345
풋ㆍ콜 비율 ... 347
상품선물거래위원회의 거래현황보고서 ... 352
총 듀레이션 조사 ... 355
2년 만기 재무부채권수익률과 연방기금금리의 차이 ... 360
기타 유용한 시장분위기지표 ... 363
SUMMARY ... 366
제11장 시장 정보를 수집하는 데 선물시장을 이용하기
선물은 중요한 시장 정보를 제공한다 ... 370
SUMMARY ... 388
제12장 신용등급: 채권투자자에게 필수적인 도구
신용등급은 투자자의 위험을 감소시킨다 ... 391
신용평가기관 ... 394
신용등급 체계 ... 396
신용등급 범주 ... 398
신용등급이 채권수익률에 영향을 미치는 방법 ... 403
신용등급 발표효과 ... 405
신용등급이 유동성, 호가 깊이, 매수-매도 호가 차이 등에 영향을 미치는 방식 ... 407
신용등급 결정의 방법론 ... 408
신용등급: 고정수익증권 도구상자의 필수 항목 ... 413
SUMMARY ... 415
제13장 인터넷: 마침내 채권시장 고유의 거래소를 만들어내다
채권은 이미 웹상의 총아로 떠오른 지 오래다 ... 420
전자거래 ... 420
시장투명성 증가 ... 428
시장 조사와 정보 이용 가능성의 증가 ... 429
채권의 발행 및 인수 ... 433
미 재무부채권과 미 저축채권의 매입비용 감소 및 편리성 증가 ... 435
SUMMARY ... 439
제14장 금리가 정치지형도를 형성하는 방식
미국 독립 이후 경제적 쟁점이 핵심적 정치 쟁점이었다 ... 443
대공황이 정치권에 지각 변동을 일으켰다 ... 445
현대의 정치와 금리 ... 449
SUMMARY ... 468
제15장 투자 성과를 높이는 데 경제지표를 활용하기
경제지표 예측: 숫자는 거짓말을 하지 않는다 ... 474
융통성: 투자자들이 주안점을 두는 대상은 항상 변한다 ... 477
예측능력을 향상시키기 위해 조사방법론을 배워라 ... 479
SUMMARY ... 481
플러스+경제지표 편람
Business Inventories 기업재고 ... 485
Chicago Purchasing Managers Index 시카고구매관리자지수 ... 488
Construction Spending 건설 지출부문 ... 491
Consumer Confidence Index 소비자신뢰지수 ... 495
Consumer Credit 소비자신용 ... 498
Consumer Price Index 소비자물가지수 ... 501
University of Michigan Consumer Sentiment Index 미시건대학교 소비자태도지수 ... 505
Durable Goods Orders 내구재 주문 ... 509
Employment Situation 고용 상황 ... 512
Employment Cost Index 고용비용지수 ... 518
Existing Home Sales 기존 주택판매 ... 522
Factory Orders(공장주문) ... 526
Gross Domestic Product; GDP 국내총생산 ... 529
Housing Starts 주택착공 ... 533
Industrial Production and Capacity Utilization 산업생산 및 생산설비 가동률 ... 537
Initial Jobless Claims 신규 실업보험청구 ... 540
Index of Leading Economic Indicators 경기선행지수 ... 543
Institute for Supply Management Report on Business 공급관리협회지수 ... 546
Institute for Supply Management Nonmanufacturing Index 공급관리협회 비제조업지수 ... 549
New Home Sales 신규 주택판매 ... 552
Personal Income and Consumption 개인 소득 및 지출 ... 556
Philadelphia Fed's Business Outlook Survey 필라델피아 제조업지수 ... 559
Producer Price Index 생산자물가지수 ... 562
Productivity and Costs 생산성과 비용 ... 565
Retail Sales 소매판매 ... 569
U.S. Trade Balance 미 무역수지 ... 572
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