목차 일부

들어가는 글 ... 4
1부 새로운 투자법이 필요하다
   Chapter 01 박스장이 진행되고 있다 ... 24
      안전띠를 졸라매고 기대를 낮춰라 ... 24
      박스장이란 무엇인가 ... 25
      장기 시장과 주기 시장 ... 27
      장기 강세장, 장기 약세장, 장기 박스장의 차이 ... 28
      분석 기간으로 1...

더보기

목차 전체

들어가는 글 ... 4
1부 새로운 투자법이 필요하다
   Chapter 01 박스장이 진행되고 있다 ... 24
      안전띠를 졸라매고 기대를 낮춰라 ... 24
      박스장이란 무엇인가 ... 25
      장기 시장과 주기 시장 ... 27
      장기 강세장, 장기 약세장, 장기 박스장의 차이 ... 28
      분석 기간으로 100년은 충분한가? ... 29
      주식은 기나긴 마라톤 게임의 승자다 ... 31
      해외 주식도 유망하다 ... 34
      금이 다시 각광받을 수 있을까 ... 35
      최근에 부상한 금의 경쟁 상품들 ... 38
      장기 투자 게임의 함정 ... 40
      박스장은 강세장의 수익을 갉아 먹는다 ... 44
      우리가 말하는 장기는 생각보다 짧을 수 있다 ... 46
   Chapter 02 강세장, 약세장, 박스장의 감정 상태 ... 50
      강세장의 행복감 ... 50
      약세장의 침울함 ... 54
      박스장의 감정 상태 ... 58
      강세장과 박스장의 변동성 ... 61
   Chapter 03 주식투자수익, 어떻게 발생하나? ... 66
      자본수익의 원천1: 기업의 이익증가 ... 67
      자본수익의 원천2: PER의 상승 ... 80
      배당수익의 원천 ... 91
      강세장 뒤에 박스장이 오는 이유 ... 95
      끝나기 전까지는 끝난 것이 아니다 ... 96
   Chapter 04 채권, 주식과 경쟁할 수 있는가? ... 102
      자산배분은 박스장에서 제 역할을 못한다 ... 103
2부 적극적 가치투자로 앞서 가라
   QVG 가치투자 분석 _ 질, 가격, 성장성 분석틀 ... 112
   Chapter 05 'Q'_질 분석 ... 115
      경쟁우위가 있어야 한다 ... 115
      경영진의 능력이 우수해야 한다 ... 119
      장기적인 주주가치 창출의 중요성 ... 125
      사례 연구: 경영진과 게이트웨이 경영진 ... 127
      이익을 예측할 수 있어야 한다 ... 130
      재무구조가 튼튼해야 한다 ... 133
      사례 연구: 콜게이트 - 팜올리브의 자본구조 ... 138
      잉여현금흐름이 풍부해야 한다 ... 141
      사례연구: IMS 헬스와 VNU의 합병 ... 148
      자본수익률이 높아야 한다 ... 150
   Chapter 06 'G'_성장성 분석 ... 153
      성장의 원천: 이익 증가와 배당금 ... 153
      사례 연구: 웨스트우드 원의 자사주 매입 ... 165
      과거는 과거일 뿐이다 ... 166
      미래의 성장 엔진 ... 168
      배당 ... 170
   Chapter 07 'V'_가격 분석 ... 176
      '테비'의 가격 분석법 ... 176
      상대가격 분석 도구들 ... 188
      사례연구: 은행 PER이 낮은 이유 ... 190
      절대가격 분석 도구: 현금흐름 할인법 ... 194
      상대가격 분석 도구와 절대가격 분석 도구 평가 ... 198
      절대가격 분석 모델들 ... 200
      수학적 정확성의 오류 ... 202
      절대 PER 모형 ... 206
      할인율 모형 ... 218
      안전마진 모형 ... 221
      절대 PER 모형과 안전마진 모형의 결합 ... 226
      가격 분석 도구의 종합적 활용 ... 228
      PER의 축소에 어떻게 대응해야 할까 ... 230
   Chapter 08 질, 가격 성장성 요인 종합 분석 ... 239
      세 가지 요인 중 하나만 만족시키는 주식은 버려라 ... 239
      세 가지 요인 중 두 요인이 우수한 주식 ... 243
      새로운 가치투자 전략 _ 매수 및 매도 과정과 원칙의 중요성 ... 255
   Chapter 09 매수기법의 기본 원칙 ... 258
      과정과 원칙의 중요성 ... 259
      오래 생각하고 빨리 행동하라 ... 261
      주가 변동성을 좋은 친구로 삼아라 ... 262
      타이밍을 맞춰야 할 것은 시장이 아니라 주식이다 ... 264
      현금이 왕이다 ... 266
      시간이 오면 즉각 행동할 수 있도록 미리 준비하라 ... 268
   Chapter 10 매수기법_ 역발상투자 ... 269
      남들이 열광하는 인기주에 투자할 필요는 없다 ... 272
      통념을 파괴하라 ... 273
      가능한 모든 것을 계량화하라, 그리고 역발상투자자가 되어라 ... 276
      시간차익 거래 ... 277
      새로운 아이디어로 매수하라 ... 279
   Chapter 11 매수기법_ 해외투자 ... 290
      해외 기업에도 같은 분석틀을 적용한다 ... 291
      본사가 해외에 있다고 모두 외국 기업은 아니다 ... 293
      외국의 정치 리스크는 알고 있는 것보다 크다 ... 294
      미국에도 정치 리스크는 있다 ... 296
      해외투자는 자신의 안심지역에서부터 시작하라 ... 296
      고속 성장 국가가 반드시 좋은 투자 대상은 아니다 ... 298
      환 리스크를 없애라 ... 299
      해외투자는 어느 정도가 적당한가? ... 300
   Chapter 12 매도 기법_ 적자생존원칙을 적용하라 ... 302
      주가 상승으로 인한 매도 ... 303
      펀더멘털 악화에 따른 매도 ... 309
   Chapter 13 리스크에 대한 새로운 견해 ... 318
      리스크란 무엇인가? ... 318
      우발성의 특성 ... 320
      악어사냥꾼, 우발성 그리고 투자 ... 322
      질, 성장성, 가격 요인 간의 상호관계를 이해하라 ... 330
      우발성이 가치창조 요인에 미치는 영향을 밝혀내라 ... 331
      잘못된 결정을 했을 경우의 비용 ... 335
   Chapter 14 분산투자에 대한 새로운 견해 ... 338
      한 바구니에만 달걀을 담지 마라! ... 339
      과잉 분산투자도 피하라 ... 341
      심적 회계와 분산투자 ... 343
      주식 포트폴리오에서 심적 회계와 우발성 ... 345
      우발성은 좋은 친구가 될 수 있다 ... 349
   Chapter 15 결론과 시사점 ... 350
      나는 확신한다, 적극적 가치투자 전략을! ... 357
감사의 글 ... 359
역자 후기 ... 364
저자 후기 ... 369
부록1. 박스장 기간 예측 ... 374
부록2. 금리, 인플레이션과 PER ... 383
주 ... 386
추천사 모음 ... 396

더보기 닫기