목차 일부

Chapter 01 파생상품 소개 ... 2
   1. 파생상품의 정의 및 유형 ... 2
   2. 파생상품 거래 현황 ... 5
      2.1. 글로벌 거래 현황 ... 5
      2.2. 우리나라 거래 현황 ... 6
   3. 선도계약 ... 12
      3.1. 선도계약의 구조 ... 12
      3.2. 선도계약의 이득과 이익 .....

더보기

목차 전체

Chapter 01 파생상품 소개 ... 2
   1. 파생상품의 정의 및 유형 ... 2
   2. 파생상품 거래 현황 ... 5
      2.1. 글로벌 거래 현황 ... 5
      2.2. 우리나라 거래 현황 ... 6
   3. 선도계약 ... 12
      3.1. 선도계약의 구조 ... 12
      3.2. 선도계약의 이득과 이익 ... 13
   4. 옵션계약 ... 15
      4.1. 옵션 용어 ... 15
      4.2. 콜옵션 ... 17
      4.3. 풋옵션 ... 22
      4.4. 옵션과 선도계약의 비교 ... 26
   5. 파생상품의 용도 ... 28
   요약 ... 33
   핵심용어 ... 34
   연습문제 ... 34
   과제물문제 ... 35
Chapter 02 복제, 헤지 및 차익거래 ... 38
   1. 이자율 ... 38
      1.1. 이자율의 측정 ... 38
      1.2. 이자율의 종류 ... 41
   2. 매입포지션과 매도포지션 ... 45
   3. 복제와 헤지 및 차익거래 ... 49
      3.1. 금융공학이란? ... 49
      3.2. 복제포트폴리오의 구성 예시 ... 51
      3.3. 차익거래 ... 54
   요약 ... 58
   핵심용어 ... 59
   연습문제 ... 59
   과제물문제 ... 60
Chapter 03 선물계약 ... 64
   1. 선물계약의 필요성 ... 64
   2. 선물 거래제도 ... 66
      2.1. 표준화 ... 66
      2.2. 미결제계약수 ... 71
      2.3. 결제 방법 ... 72
      2.4. 청산소의 역할 ... 74
      2.5. 가격안정화제도 ... 75
      2.6. 주문의 유형 ... 76
   3. 증거금의 운용 ... 77
   4. 선물의 유형 ... 80
      4.1. 개별주식선물 ... 80
      4.2. 주가지수선물 ... 81
      4.3. 통화선물 ... 82
      4.4. 금리선물 ... 83
      4.5. 상품선물 ... 84
   요약 ... 86
   핵심용어 ... 87
   연습문제 ... 87
   과제물문제 ... 88
Chapter 04 선물가격의 결정 ... 92
   1. 차익거래 논리에 의한 선물가격의 결정 ... 92
      1.1. 무차익 선물가격 ... 92
      1.2. 복제포트폴리오에 의한 선물가격 ... 94
   2. 현물-선물 패리티 ... 96
   3. 다양한 선물가격의 결정 ... 98
      3.1. 현금소득과 보관비용이 없는 경우 ... 98
      3.2. 보관비용이 발생하는 경우 ... 99
      3.3. 현금소득이 발생하는 경우 ... 99
      3.4. 보관비용과 보유편익이 함께 발생하는 경우 ... 102
   4. 베이시스 ... 104
   5. 합성대출포지션과 합성차입포지션 ... 105
   6. 선물가격과 기대현물가격 ... 108
   요약 ... 113
   핵심용어 ... 114
   연습문제 ... 114
   과제물문제 ... 115
Chapter 05 선물을 이용한 차익거래와 헤지 ... 118
   1. 현물-선물 차익거래 ... 118
      1.1. "선물＞균형선물가격"의 경우 ... 118
      1.2. "선물＜균형선물가격"의 경우 ... 119
      1.3. 지수차익거래 ... 120
      1.4. 통화선물 차익거래 ... 124
      1.5. 거래비용이 존재하는 경우의 현물-선물 차익거래 ... 125
   2. 선물간 차익거래 ... 129
   3. 헤지거래 ... 131
      3.1. 매입헤지와 매도헤지 ... 131
      3.2. 헤지와 베이시스위험 ... 133
      3.3. 기업이 헤지하는 이유 ... 138
      3.4. 기업이 헤지하지 않는 이유 ... 142
   4. 최소분산헤지 ... 143
      4.1. 최소분산헤지비율 ... 143
      4.2. 주식포트폴리오의 최소분산헤지 ... 148
      4.3. 스택헤지와 스트립헤지 ... 152
   요약 ... 154
   핵심용어 ... 155
   연습문제 ... 156
   과제물문제 ... 157
Chapter 06 금리선물과 금리선도계약 ... 164
   1. 수익률곡선의 추정 ... 164
      1.1. 무이표채를 이용한 수익률곡선 추정 ... 164
      1.2. 액면가채권을 이용한 수익률곡선 추정 ... 166
   2. 현물이자율과 선도이자율 ... 167
   3. 선도금리계약 ... 169
   4. 선도계약의 가치평가 ... 173
   5. 국채선물 ... 175
   6. 듀레이션 ... 178
      6.1. 듀레이션의 계산 ... 178
      6.2. 위험측정치로서의 듀레이션 ... 180
   7. 국채선물을 이용한 헤지 ... 182
   요약 ... 186
   핵심용어 ... 187
   연습문제 ... 187
   과제물문제 ... 188
Chapter 07 스왑 ... 192
   1. 금리스왑 ... 192
      1.1. 금리스왑의 조건 및 구조 ... 192
      1.2. 금리스왑의 비교우위 논리 ... 194
      1.3. 금리스왑의 설계 ... 196
      1.4. 금리스왑의 용도 ... 200
      1.5. 금리스왑의 가치평가 ... 205
   2. 통화스왑 ... 212
      2.1. 통화스왑의 기본 구조 ... 212
      2.2. 이자율통화스왑 ... 214
      2.3. 통화스왑의 가치평가 ... 216
   3. 다양한 유형의 스왑 ... 220
      3.1. 다양한 형태의 금리스왑 ... 220
      3.2. 주식스왑 ... 221
      3.3. 기타 스왑 ... 222
   요약 ... 223
   핵심용어 ... 224
   연습문제 ... 224
   과제물문제 ... 225
Chapter 08 옵션 기초 ... 230
   1. 옵션의 이득패턴과 이익패턴 ... 230
      1.1. 기호 정의 ... 230
      1.2. 콜옵션의 이득패턴과 이익패턴 ... 232
      1.3. 풋옵션의 이득패턴과 이익패턴 ... 235
      1.4. 화제보험과 풋옵션 비교 ... 239
   2. 기초자산가격과 변동성 예측에 따른 옵션포지션의 선택 ... 241
   3. 선물과 옵션 ... 244
      3.1. 선물과 옵션의 차이 ... 244
      3.2. 옵션을 이용한 선물의 복제 ... 247
   4. 옵션의 레버리지 ... 251
   5. 옵션의 유형 ... 253
      5.1. 개별주식옵션 ... 253
      5.2. 주가지수옵션 ... 253
      5.3. 통화옵션 ... 255
      5.4. 기타 유형 ... 256
   요약 ... 258
   핵심용어 ... 259
   연습문제 ... 259
   과제물문제 ... 260
Chapter 09 풋-콜 패러티와 옵션가격 범위 ... 264
   1. 풋-콜 패리티 ... 264
      1.1. 풋-콜 패리티의 증명 ... 264
      1.2. 풋-콜 패리티의 이용 ... 266
   2. 합성 풋-콜 패리티 ... 272
   3. 옵션프리미엄 결정요인 ... 275
   4. 옵션프리미엄의 분해 ... 279
   5. 콜옵션 가격범위 ... 282
      5.1. 상한가 ... 282
      5.2. 하한가 ... 283
      5.3. 아메리칸 콜옵션의 조기행사 ... 285
   6. 풋옵션 가격범위 ... 286
      6.1. 상한가 ... 286
      6.2. 하한가 ... 286
      6.3. 아메리칸 풋옵션의 조기행사 ... 287
   7. 행사가격과 옵션프리미엄 ... 289
   8. 현금소득을 제공하는 경우 ... 292
   요약 ... 295
   핵심용어 ... 296
   연습문제 ... 296
   과제물문제 ... 297
   부록 9A ... 303
Chapter 10 옵션투자전략 ... 308
   1. 기본 포지션 ... 308
   2. 주식과 옵션을 이용한 투자전략 ... 310
      2.1. 개요 ... 310
      2.2. 프로텍티브 풋: S＋P ... 310
      2.3. 커버드 콜: S－C ... 312
   3. 스프레드 ... 315
      3.1. 강세스프레드 ... 315
      3.2. 약세스프레드 ... 319
      3.3. 박스스프레드 ... 322
      3.4. 나비스프레드 ... 325
      3.5. 기타 스프레드 ... 327
   4. 콤비네이션 ... 329
      4.1. 스트래들 ... 329
      4.2. 스트랭글 ... 330
      4.3. 스트립과 스트랩 ... 331
      4.4. 레인지선도계약 ... 332
   요약 ... 334
   핵심용어 ... 335
   연습문제 ... 335
   과제물문제 ... 336
Chapter 11 이항옵션가격결정모형 ... 342
   1. 기본 원리 ... 342
   2. 옵션가격결정의 세 가지 방법 ... 343
      2.1. 복제포트폴리오 방법 ... 343
      2.2. 무위험포트폴리오 방법 ... 347
      2.3. 위험중립가치평가 방법 ... 348
   3. 풋옵션의 가격 결정 ... 352
   4. 1기간 이항모형공식의 정식 도출 ... 355
      4.1. 콜옵션 가격결정 ... 355
      4.2. 풋옵션 가격결정 ... 358
   5. 옵션 델타 ... 359
   6. 다기간 이항모형과 아메리칸 옵션의 가격결정 ... 363
      6.1. 2기간 이항모형으로의 확장 ... 363
      6.2. n기간 이항모형으로의 확장 ... 365
      6.3. 아메리칸옵션에의 적용 ... 367
   7. 주가지수옵션과 통화옵션에의 적용 ... 368
   8. 현금배당을 지급하는 경우 ... 372
   9. 수치화 기법과 삼황모형 ... 374
   요약 ... 376
   핵심용어 ... 377
   연습문제 ... 377
   과제물문제 ... 378
Chapter 12 블랙-숄즈 모형 ... 384
   1. 블랙-숄즈 모형의 기본 가정과 논리 ... 384
   2. 블랙-숄즈 모형의 옵션가격결정공식 ... 386
   3. BS 공식의 속성 ... 392
   4. 그릭문자 ... 395
   5. 내재변동성 ... 399
   6. 변동성의 추정 ... 402
   7. BS모형의 실제 적용 ... 406
      7.1 배당을 지급하는 주식에 대한 유로피언 콜옵션의 경우 ... 407
      7.2 배당을 지급하는 주식에 대한 아메리칸 콜옵션의 경우 ... 407
      7.3 주가지수옵션과 통화옵션의 경우 ... 409
   요약 ... 411
   핵심용어 ... 412
   연습문제 ... 412
   과제물문제 ... 413
Chapter 13 옵션가격결정모형의 응용 ... 416
   1. 포트폴리오보험 ... 416
      1.1 기본 개념 ... 416
      1.2 풋옵션을 복제하는 방법 ... 417
      1.3 포트폴리오보험 전략 예시 ... 420
   2. 주식과 채권을 옵션으로 이해하는 방법 ... 423
      2.1 옵션으로서의 주식과 채권 ... 423
      2.2 지급보증의 가치 ... 427
   3. ELS(주가연계증권) ... 430
   4. 실물옵션 ... 434
      4.1 실물옵션의 개념 ... 434
      4.2 블랙-숄즈 모형에 의한 실물옵션의 가치평가 ... 435
      4.3 이항모형에 의한 실물옵션의 가치평가 ... 437
   요약 ... 440
   핵심용어 ... 440
   연습문제 ... 441
   과제물문제 ... 441
Chapter 14 다양한 유형의 파생상품 ... 446
   1. 이색옵션 ... 446
      1.1 선택옵션 ... 446
      1.2 장애물옵션 ... 447
      1.3 이원옵션 ... 448
      1.4 룩백옵션 ... 450
      1.5 샤우트옵션 ... 450
      1.6 아시안옵션 ... 451
   2. ELW ... 451
   3. 신용파생상품 ... 455
      3.1 신용파생상품시장 ... 455
      3.2 신용부도스왑(CDS) ... 457
   4. 금리캡, 금리플로어, 스왑션 ... 462
   요약 ... 467
   핵심용어 ... 468
   연습문제 ... 468
   과제물문제 ... 469
Chapter 15 파생상품 투자실패로부터 교훈 ... 472
연습문제 모범답안 ... 487
찾아보기 ... 502
참고문헌 ... 510

더보기 닫기