목차 일부

머리말 = 4
제1부 성장 함정 이해하기
  제1장 성장 함정의 위험
    기술이 낳은 결과물 = 23
    역대 최고의 장기 투자 종목 = 26
    주식과 장기 수익 = 31
    투자자의 미래 = 35
    다가오는 인구통계학적 위기 = 37
    이 책의 내용과 구성 = 41
  제2장 창조적 파괴인가 아니면 창조의 파괴인...

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머리말 = 4
제1부 성장 함정 이해하기
  제1장 성장 함정의 위험
    기술이 낳은 결과물 = 23
    역대 최고의 장기 투자 종목 = 26
    주식과 장기 수익 = 31
    투자자의 미래 = 35
    다가오는 인구통계학적 위기 = 37
    이 책의 내용과 구성 = 41
  제2장 창조적 파괴인가 아니면 창조의 파괴인가
    어떤 주식을 사서 장기 보유해야 하는가? = 44
    주식 시장에서의 창조적 파괴 = 46
    과거에서 해답 찾기 = 47
    S＆P500 지수의 역사 = 48
    S＆P500 원조 기업 포트폴리오 3개 = 52
    S＆P500 지수의 실적이 저조한 이유 = 55
    시장 가치와 투자 수익 개념의 혼동 = 58
    분할 기업의 주식, 매도할까 보유할까? = 62
    투자자가 새겨야 할 교훈 = 64
  제3장 검증된 기업 : 기업계의 엘도라도를 찾아서
    엘도라도 기업 : 최고 실적주 = 68
    기업의 악재가 어떻게 투자자에게는 호재가 되는가? = 70
    원조 기업 중 높은 실적을 낸 20대 기업 = 71
    엘도라도 기업 찾기 : 투자 수익의 기본 원칙 = 80
    과거의 엘도라도 기업 : 1970년대의 인기주 = 88
    투자자가 새겨야 할 교훈 = 90
  제4장 고성장 업종 투자의 함정 : 성장이 곧 수익은 아니다
    글로벌 산업 분류 기준 = 95
    거품 부문 : 에너지와 기술 = 98
    확장된 산업 부문 : 금융과 보건의료 = 103
    소비재 부문 : 재량 소비재와 필수 소비재 = 106
    업종별 시장 가치 변화와 수익 = 115
    부문별 전략 = 117
    투자자가 새겨야 할 교훈 = 118
제2부 신규 기업에 대한 고평가 함정
  제5장 거품 함정 : 시장 도취 현상을 포착하고 이를 피하는 방법
    인터넷과 기술주 거품 = 125
    투자자는 과거에서 교훈을 얻었을까? = 127
    교훈 1 가치평가가 중요하다 = 129
    교훈 2 자신의 주식에 집착하지 마라 = 131
    교훈 3 잘 알려지지 않은 대기업을 경계하라 = 134
    교훈 4 세 자릿수 주가수익률을 피하라 = 136
    대형 기술주 거품이 꺼지다 = 138
    기술주의 이익성장률 예측의 오류 = 142
    교훈 5 거품기에는 공매도를 하지 마라 = 143
    투자자를 위한 조언 = 145
  제6장 최신 종목에 투자하기 : 신규 상장주 투자의 위험성
    신규 상장주 투자는 수익을 줄까? = 149
    IPO 투자의 장기 수익 = 150
    IPO 포트폴리오의 수익 = 152
    IPO 투자의 위험 = 156
    기존 기업과 신규 기업 그리고 창조적 파괴 = 158
    창업자, 벤처 투자자, 투자은행 = 160
    이익 실적도, 자산도 없다 = 164
    군중의 망상과 광기 = 166
    요약 = 174
  제7장 자본 먹는 하마 : 생산성 창조자인 동시에 가치 파괴자인 기술
    "신기술 개발 좀 그만하라" = 179
    구성의 오류 = 183
    자본 절약과 낭비 = 187
    기술적 성장 = 189
    더 치열해진 경쟁 = 190
    경영진의 관점에서 본 기술 혁신 = 193
  제8장 생산성과 이익 : 고전 중인 업종에서 이익을 내는 경영진
    항공업 : 사우스웨스트의 사례 = 198
    유통업 : 월마트의 사례 = 202
    월마트의 성공 전략 = 205
    철강업 : 뉴코의 사례 = 207
    다들 무너지는 와중에 홀로 성공한 기업 = 211
제3부 주주 가치의 근원
  제9장 증거를 보여 줘! : 배당금, 주식 수익, 기업의 지배 구조의 관계
    큰 그림 = 217
    배당수익률 감소 추세 = 220
    성장과 배당금 = 222
    워런 버핏과 버크셔해서웨이 = 225
    배당금과 기업의 지배 구조 = 228
    배당금 축소 = 229
    스톡옵션과 배당금 = 232
    요약 = 234
  제10장 배당금 재투자 : 약세장 보호막과 수익 가속기
    대약세장 = 238
    대공황이 없었다는 가정 하의 주식 투자 수익 = 240
    약세장 보호막과 수익 가속기 = 242
    약세장 보호막 : 필립 모리스의 사례 = 242
    배당금과 고실적주 = 247
    높은 배당수익률 투자 전략 = 249
    S＆P10 = 250
    핵심주10 = 252
    수익 가속기 재정비 = 253
    주식 환매 = 255
    비용 평균화 전략 = 257
    기타 현금 창출 투자법 = 258
    요약 = 259
  제11장 이익 : 주주 수익의 근본 원천
    이익 측정 = 262
    당기 이익이 진짜 이익일까? = 264
    이익 개념 = 265
    직원 스톡옵션 논란 = 267
    스톡옵션을 비용으로 처리해야 하는 이유 = 269
    연금 비용 회계 처리에 관한 논쟁 = 272
    스탠더드앤드푸어스의 ''핵심 이익'' 개념 = 275
    이익의 질 = 276
    이익 편향 = 277
    결론과 미래 전망 = 279
제4부 고령화 위기와 세계 경제 중심의 변화
  제12장 과거는 다가올 미래의 서막인가? : 주식 시장의 과거와 미래
    자산 수익률에 관한 역대 자료 = 285
    시겔 상수 : 실질 주식 수익률 6.5∼7％ = 287
    주식 투자 위험 프리미엄 = 288
    주식 수익률의 평균 회귀 = 289
    세계 주식 수익 = 292
    과거는 미래의 전조가 되는가? = 295
    인구통계학적 도전 = 296
  제13장 바꿀 수 없는 미래 : 다가오는 고령화 파동
    투자자가 고령화를 왜 걱정해야 할까? = 301
    세계의 고령화 = 304
    생산 활동 가능 인구의 부족 = 307
    출산율의 증가와 감소 = 308
    장수 인구 증가 = 311
    빨라지는 은퇴 연령 = 313
    사회보장 제도의 위기 = 314
    사회보장연금 : 영구적 현금 인출기 = 315
    사회보장 신탁 기금 = 317
    고령화 시대의 투자 전략 = 319
  제14장 고령화 파동 극복하기 : 효과가 있는 정책과 없는 정책
    은퇴 연령의 모형화 = 325
    조기 은퇴의 영향 = 327
    더 높은 수준의 생산성 증대 = 328
    생산성 증가의 원천 = 329
    생산성 증가와 고령화 파동 = 332
    사회보장세 인상은 답이 아니다 = 333
    이민 = 336
    무엇을 어떻게 해야 할까? = 337
  제15장 국제적 해법 : 진정한 신경제
    개발 도상국의 성장이 국제적 해법인 이유 = 342
    산업혁명 = 356
    진정한 신경제 = 357
    21세기 중반 세계 경제 전망 = 363
    우리의 미래 = 372
제5부 포트폴리오 전략
  제16장 세계 시장과 국제 포트폴리오
    중국과 브라질 = 379
    통설이 또 틀렸다 = 384
    성장과 주식 수익 = 385
    국제 포트폴리오 = 387
    자국 주식 편향성 = 389
    세계 시장의 상관성 증가 = 391
    업종 다각화 대 국가 다각화 = 393
    추천할 만한 자산 배분 방식 = 394
    해외 자산에 투자하는 방법 = 395
    상장지수펀드 = 397
    미국 내 인덱스 펀드 = 398
    포트폴리오 구성의 핵심은 국제 펀드 = 400
  제17장 미래 투자 전략 : 배당금ㆍ국제화ㆍ가치(D-I-V)
    배당금 = 405
    국제화 = 411
    가치 평가 = 413
    업종별 전략 = 415
    종합 주식 포트폴리오 = 421
    결론 = 423
부록 : S＆P500 원조 기업의 역사와 수익률
  종합 포트폴리오 중 20대 고수익 기업 = 426
  R.J.레이놀즈와 필립 모리스 = 431
  1957년 당시 20대 기업의 수익 실적 = 434
  석유 기업의 지배력 = 435
  S＆P500 원조 기업의 수익 = 439
주해 = 528
감사의 말 = 548

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